钠电池产(chǎn)能规划从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿(yì)拟撬(qiào)动54亿乃至94亿(yì)投资，传(chuán)艺科技是真跨(kuà)界还是(shì)奢望，飙涨后(hòu)又腰(yāo)斩的股价(jià)似乎已经给(gěi)出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键(jiàn)盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题(tí)材搭配公司释放钠电池项(xiàng)目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价(jià)的(de)套路完全失(shī)灵(líng)，股(gǔ)价又在4个多(duō)月(yuè)时间(jiān)极速(sù)腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增预案(àn)投建(jiàn)年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科(kē)技(jì)也只(zhǐ)收(shōu)获了短暂(zàn)的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的(de)是(shì)市场对(duì)传艺科技高调跨界钠电(diàn)赛道(dào)故(gù)事的怀疑(yí)：从(cóng)宣(xuān)布跨界到现在，时间不(bù)过10多(duō)月，规划产能(néng)已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元(yuán)的(de)传艺科技(jì)如何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头(tóu)环伺、落地产能骤增(zēng)、锂价(jià)持续(xù)下行，在愈(yù)加拥(yōng)挤的赛(sài)道上，夸(kuā)下海口(kǒu)的(de)产能又(yòu)该如何(hé)消化？过往(wǎng)投资计划频频“跳票”、实际效益(yì)与预期天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如(rú)何让人(rén)信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子电池(chí)便与(yǔ)锂离子电池同时(shí)期(qī)萌芽，但由于(yú)钠电负(fù)极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能量(liàng)密度较低，导致其研发进度大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠(nà)电关键技术(shù)完成(chéng)突破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电才作(zuò)为(wèi)锂电“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推(tuī)出第一代钠离子电池，掀起(qǐ)钠电(diàn)风潮，并(bìng)将(jiāng)风口带到了A股市(shì)场(chǎng)。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天之际，传艺科技(jì)于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公司拟投(tóu)资3000万元通过全资子公司江(jiāng)苏智纬电子科(kē)技有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义(yì)合作设(shè)立控股孙公司(sī)江苏传(chuán)艺钠(nà)电科技有(yǒu)限公司（公(gōng)司持(chí)股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科(kē)技旋即涨(zhǎng)停，当日(rì)盘后公司迫不及待(dài)召开电话会议，向合计(jì)64名分析师(shī)和个人投(tóu)资者(zhě)披(pī)露(lù)跨界钠电的各种细节。根据(jù)规划，传艺科(kē)技钠电池项目中试线2022年(nián)投(tóu)产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停(tíng)，传(chuán)艺科技(世界上哪个国家女人最开放jì)宣布跨界后一口气收出7个涨停(tíng)板(bǎn)，市值快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线(xiàn)图(tú)，来源(yuán)：wind

　　有了(le)钠电(diàn)消(xiāo)息催涨股价(jià)的前车在前，传艺(yì)科(kē)技开始有意无意(yì)地(dì)“主动(dòng)”披露(lù)钠(nà)电项目进展，而公司股价也往往在(zài)公告披(pī)露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一(yī)度摸高(gāo)至(zhì)54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠(nà)电池(chí)前10元/股(gǔ)左右的温(wēn)吞股价，不到半年的时间已(yǐ)翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头(tóu)向下，无论其(qí)如何发布“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间(jiān)的推移，迅(xùn)速回落(luò)。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时(shí)间已经(j世界上哪个国家女人最开放īng)较高点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，由于在(zài)2022年6月(yuè)23日(rì)盘后，公司迫切召开电话会并(bìng)在《投(tóu)资者(zhě)关系活动记录表》中(zhōng)对外(wài)发布钠(nà)电池业务未来(lái)规(guī)划、技术水平(píng)等涉及(jí)公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通过《关于对深(shēn)圳证券交易所关注函回复的公告(gào)》补充披(pī)露相(xiāng)关事项，传艺科技及公司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小(xiǎo)丽(lì)还(hái)遭深(shēn)交所通报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵有(yǒu)游资推(tuī)波助澜(lán)，但(dàn)归(guī)根结底还是其资金有限(xiàn)与钠电产能规(guī)划“大(dà)跃进”不匹配无法让(ràng)市场信服造成(chéng)的。

　　根据公(gōng)司定增预(yù)案(àn)，钠电(diàn)池(chí)二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目建(jiàn)成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而(ér)根据公司此前对交易所回复函(hán)和(hé)2023年度定增预案，公司规划的(de)10GWh钠电(diàn)池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土(tǔ)地(dì)购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的装修(xiū)及设(shè)备成本约(yuē)50亿元。

　　实际(jì)上(shàng)，传艺科技(jì)规划的钠电(diàn)产能远(yuǎn)不止这公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资(zī)金优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月(yuè)的时间，新(xīn)上钠离子电池全供应链项目，逐步(bù)形(xíng)成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨(dūn)负极材料(liào)、18GWh钠离(lí)子(zi)电池、15万吨电解液(yè)的生产能力；2022年10底，中试线已经竣(jùn)工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲(jiǎng)时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟(wěi)民的(de)说法，传艺科技(jì)在上述的54亿元资金外，还(hái)需(xū)要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投(tóu)入。

　　但(dàn)现实是(shì)，传(chuán)艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元的(de)盈利水平显然难以(yǐ)撬(qiào)动动辄几(jǐ)十(shí)亿的项目。

　　传艺科技主营输(shū)入类设备和印制电路板（PCB）两大(dà)类(lèi)消(xiāo)费电(diàn)子零(líng)组件，具体包括笔记本(běn)/台式机电(diàn)脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入(rù)类设备及通讯用板、消费电子、计(jì)算机用板(bǎn)等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年(nián)上市以来公司(sī)经(jīng)营规模不断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈利(lì)并未同步，上市(shì)当(dāng)年(nián)公司归母净(jìng)利润(rùn)就(jiù)下(xià)滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着(zhe)行业式微(wēi)，公司(sī)盈利(lì)水平(píng)起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利就已经(jīng)达(dá)到了9000万元，净利润增长(zhǎng)乏力可见(jiàn)一斑(bān)。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货(huò)币资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元(yuán)。

　　那两年(nián)半(bàn)内要(yào)拿(ná)出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资(zī)钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回函中，传艺科(kē)技(jì)曾(céng)详细披露过2GWh项目资金来源：截至(zhì)2022年5月31日(rì)，公司可用于钠离子电池项(xiàng)目(mù)的自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电(diàn)项目时自(zì)有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深(shēn)交所的(de)回函

　　很明显，一开(kāi)始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期产(chǎn)能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右，同样仰仗银行贷(dài)款。今年3月30日公(gōng)司(sī)公告称，传艺科技(jì)及(jí)子公司拟向工商银行、农业银行等(děng)组成的联合银(yín)团申请(qǐng)不超过(guò)20亿元的项(xiàng)目贷(dài)款，用于公司钠电池项目。根据最(zuì)新(xīn)的调研记录(lù)，“截(jié)至目前，牵头银行已审批通过，参团银行处于正常的审批流(liú)程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二(èr)期谋定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股(gǔ)票预案(àn)》，拟募(mù)资不超过(guò)30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠(nà)电池制(zhì)造二(èr)期(qī)项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿(yì)元，除了定增的(de)24亿元(yuán)外，还(hái)有3.47亿元(yuán)的缺口(kǒu)。而为补这部分(fēn)缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿(yì)元变更(gèng)用于该项目。

　　简单(dān)加总便(biàn)知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只(zhǐ)能依赖(lài)融(róng)资。至(zhì)于(yú)上(shàng)述邹(zōu)伟民公开演讲时提(tí)到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截(jié)至发(fā)稿，仍(réng)未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还有优(yōu)势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整个钠电池全供(gōng)应(yīng)链项(xiàng)目计(jì)划到(dào)2024年末(mò)全(quán)部竣工投产，达(dá)产达效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技的钠电项目(mù)真如邹伟民在近(jìn)日的演(yǎn)讲中所言照(zhào)进现(xiàn)实，几年后公司(sī)营收将在当(dāng)前基础上翻十几(jǐ)倍(bèi)。但近来腰(yāo)斩的股(gǔ)价显示，市场对这(zhè)个故事并不再买账，除了(le)资金实(shí)力有(yǒu)限公司外(wài)，核心(xīn)还在其大干(gàn)快(kuài)上后产能如(rú)何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在(zài)钠(nà)电池商业化元年的(de)2023年，包括宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪(dí)等(děng)诸(zhū)多巨头(tóu)在内，已纷纷发(fā)产品、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露(lù)的参数(shù)和性能来看，传(chuán)艺钠电的(de)钠电池与巨头们不(bù)相(xiāng)上下，但宁德时代落地奇瑞(ruì)车(chē)型(xíng)、华语(yǔ)新(xīn)能源配(pèi)套雅(yǎ)迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已(yǐ)经(jīng)走(zǒu)在前(qián)面(miàn)，率先(xiān)在两轮电动车(chē)和低速电动车领域实现装车应用。而(ér)传艺科技除(chú)了在(zài)岁末年初(chū)公告与中祥(xiáng)航(háng)业、江(jiāng)苏(sū)新(xīn)能(néng)源、德博新能(néng)源签(qiān)订(dìng)项(xiàng)目合作(zuò)或战略合作协(xié)议外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者(zhě)问及客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单(dān)下(xià)游运用(yòng)覆盖储能、低速电动车及(jí)电动工具等多个领域(yù)”“公司钠离子电池送样后客(kè)户的反馈普遍较为良好，并已与多名(míng)客户签订(dìng)了销售订(dìng)单(dān)”“公司已与(yǔ)多家知(zhī)名两轮电动车品牌(pái)开展送(sòng)样(yàng)和合作意向洽谈等工作”等进行回(huí)复(fù)。至于具体(tǐ)的客户(hù)名称和(hé)订单(dān)金(jīn)额(é)，一直语焉(yān)不详。

　　且(qiě)2023年(nián)，钠电(diàn)池产能落地正数倍级增(zēng)长(zhǎng)。上(shàng)海钢联新(xīn)能源事业部钠电(diàn)池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目(mù)落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯(xùn)最(zuì)新发布(bù)数据则称，到(dào)2023年底，预计钠电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参(cān)考锂电池行(xíng)业产能利用率，钠(nà)电池落地的产能中可以(yǐ)实现(xiàn)装机的在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而铅酸电池的市(shì)场规(guī)模接近40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠电池(chí)不(bù)到5％，后面(miàn)成(chéng)本降下来才会有较大比(bǐ)例的替代(dài)。”汪(wāng)奇认为，今(jīn)年钠(nà)电池只会小(xiǎo)批量应用(yòng)到多(duō)元化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却(què)十分自信，其在(zài)调研记录(lù)中预测，预计(jì)2023年公(gōng)司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于(yú)其占去了(le)2023年钠电(diàn)池市场的绝大部(bù)分份(fèn)额(é)。

　　来(lái)源：传艺科(kē)技2023年1月9日投(tóu)资(zī)者关系活动记录表

　　需(xū)要注意(yì)的是(shì)，沉(chén)寂多年的钠电池是在此(cǐ)前(qián)锂价飙涨的(de)背(bèi)景下(xià)作为(wèi)“替代”而被(bèi)推到台(tái)前的，去年(nián)底以来，碳酸锂(lǐ)价格持(chí)续下行，4月20日(rì)电碳价格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一时(shí)间，锂价(jià)持续(xù)下跌(diē)会否影响钠电池(chí)商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中(zhōng)科院院(yuàn)士欧阳明高(gāo)近日就表示(shì)：“钠电池能(néng)够(gòu)起到(dào)对锂电池的平衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂(lǐ)资源的(de)供应安(ān)全(quán)，不太可能成为(wèi)主流。锂价一便宜，就会(huì)让钠离子(zi)的发展陷入被动。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池的一个(gè)有益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接近，目前三元钠(nà)电量(liàng)产(chǎn)的生产成本(běn)在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右(yòu)。其进一步向(xiàng)钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电池(chí)，高能量密度的(de)也接(jiē)近(jìn)三元523电池(chí)。目(mù)前(qián)电碳价格(gé)下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目前(qián)已经和钠电池成本(běn)基(jī)本相当；而由于锂原料价格(gé)大幅下降，目前(qián)铁(tiě)锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳(tàn)酸锂价格(gé)在20万以下(xià)时，锂电(diàn)池(chí)对钠电(diàn)池有(yǒu)明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电池(chí)还(hái)有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就(jiù)告诉钛(tài)媒体APP，“待产(chǎn)业链完(wán)善后(hòu)，规模量产后钠离子电池正、负极材料价(jià)格可降至5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子电池(chí)的理论BOM成(chéng)本将低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看碳酸锂存(cún)在降价可能，但只(zhǐ)要碳(tàn)酸锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子(zi)电(diàn)池的成本优势(shì)就依(yī)然存在，并且随(suí)着技术不断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离子(zi)电池(chí)的降(jiàng)本(běn)空间有望进一步(bù)打开，该成本临界点仍有进一步(bù)下(xià)探的可能。”

　　汪(wāng)奇也称(chēng)，明年钠(nà)电产业规模化完成后，能(néng)和锂离子电池的成本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸(suān)锂价格(gé)在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离(lí)子电池有(yǒu)一定(dìng)优(yōu)势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右及以下时，钠离子电(diàn)池(chí)在动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，包括传艺科技在内，诸多(duō)入局钠电池的企业(yè)都言锂价下跌无碍钠电(diàn)池商(shāng)业(yè)化进(jìn)程。但随着锂(lǐ)价(jià)持(chí)续(xù)下降，钠(nà)电池利润率下降或也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在(zài)1月9日的调(diào)研记录中曾(céng)表示，公司(sī)钠电池(chí)定价主(zhǔ)要根(gēn)据碳酸(suān)锂的(de)价格，一般给到客户的价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳票(piào)”

　　资金(jīn)和(hé)产能(néng)消化之外，市(shì)场(chǎng)还(hái)担(dān)忧传(chuán)艺(yì)科技项(xiàng)目(mù)投资的定(dìng)力。

　　尽管(guǎn)公司(sī)对(duì)进军钠(nà)电(diàn)领域雄(xióng)心勃(bó)勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历发现，传(chuán)艺科(kē)技在投资上(shàng)缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至终止募(mù)投(tóu)计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用(yòng)途，将FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生(shēng)产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的实(shí)施(shī)地点从一(yī)厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目的实施(shī)地点变(biàn)更为重庆市合川区工业园区核心区(qū)高(gāo)阳路30号，实(shí)施主体则从传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再(zài)生变。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目（已投入募资7445.13万(wàn)元(yuán)），并将(jiāng)该项目(mù)剩余资金全部投入轻薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并将(jiāng)后者的产能(néng)从1600万台(tái)提升至2240万(wàn)台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资，定增募资(zī)6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平方米中(zhōng)高端印制电(diàn)路(lù)板(bǎn)建设(shè)项目(mù)。但次年6月，公司将该项目中的(de)SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高邮市经开区(qū)凌波路33号(hào)改建至江苏省高(gāo)邮市(shì)经开区(qū)凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩(shèng)余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更(gèng)用于投入“钠离(lí)子(zi)电池(chí)制(zhì)造二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目(mù)”。

　　频频(pín)变更募投计划(huà)的(de)地(dì)点、资金乃(nǎi)至(zhì)项目(mù)，直接的(de)后果就(jiù)是原有的投入打(dǎ)水飘、投资效率低下以(yǐ)及建成项目实际效益(yì)与预计(jì)天(tiān)差地别。

　　根(gēn)据招股书(shū)，薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目建设期仅12个(gè)月，达(dá)产年可实(shí)现销售收入(rù)2.24亿元。定(dìng)期(qī)报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就(jiù)已经建(jiàn)成(chéng)。但2019年(nián)-2022年(nián)，该(gāi)项目的(de)效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增方案，年产18万平方(fāng)米中高端印制(zhì)电路板建设(shè)项目(mù)建设期也仅12个(gè)月，预计达产(chǎn)年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净(jìng)利润(rùn)1.31亿元(yuán)。然两年多时(shí)间过去了(le)，截(jié)至2022年12月31日，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目(mù)效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚(shèn)远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 世界上哪个国家女人最开放