3月(yuè)份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物(wù)价回落(luò)并存，引发了中国经(jīng)济(jì)是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首(shǒu)先(xiān)要厘清概念。国际上通常认(rèn)为(wèi)，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水(shuǐ)平在(zài)一段时间内持续下降，同时伴随着货币供(gōng)应量持续(xù)下降(jiàng)和(hé)经济衰(shuāi)退(tuì)。研(yán)究显(xiǎn)示，典型的通缩有三(sān)个主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非局部物(wù)价紧(jǐn)缩，二是物价连续一段(duàn)时间负(fù)增(zēng)长，三是伴随(suí)货币(bì)供应量持续下(xià)降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经(jīng)济运(yùn)行表(biǎo)现，当前中国经济显然(rán)并不符合通缩(suō)的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个(gè)伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重要民生商品(pǐn)和大宗(zōng)商品保供稳价，决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜(xiān)明反(fǎn)差(chà)。 今年一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份(fèn)，受春节效应和(hé)疫情防(fáng)控政策优化调(diào)整等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求(qiú)季节性回落，加之市场(chǎng)供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食(决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思shí)品和能(néng)源价格(gé)的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年以(yǐ)来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总水平并(bìng)未出现持(chí)续而全面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增长(zhǎng)来看(kàn)，一季度我国经(jīng)济开(kāi)局良好，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环(huán)加快畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季(jì)度经济增速可(kě)能比一季(jì)度明(míng)显加快(kuài)，全年经济(jì)增长有望(wàng)呈现逐步回升(shēng)态势。近期(qī)，多个国际机(jī)构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长相对较(jiào)快，经济运行持续好(hǎo)转，与通(tōng)缩有明(míng)显区别(bié)。 随着金融支(zhī)持效果(guǒ)进(jìn)一(yī)步显现(xiàn)，消费需求有望进(jìn)一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步(bù)回归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济总供(gōng)求基(jī)本(běn)平衡，货(huò)币条件合理适(shì)度，居(jū)民预期稳定，不(bù)存在长期(qī)通缩或(huò)通胀的基(jī)础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面临的突(tū)出矛盾。从这(zhè)一角度来看，对通缩的担(dān)忧情绪一定程度上反映(yìng)了人(rén)们对(duì)经济复苏(sū)动(dòng)力和(hé)强度的关切，需引起高(gāo)度重(zhòng)视。当(dāng)务之急(jí)，要继续科学精准实施宏观政(zhèng)策，把实施扩大内需战略(lüè)同(tóng)深化供给侧(cè)结构性(xìng)改革有机结合起来(lái)，在稳定(dìng)就业和提(tí)高居民收入上下更大功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预期(qī)，推动经济(jì)运行(xíng)持续好转。

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