近期市场风向变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基(jī)金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金(jīn)同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选中(zhōng)国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并未(wèi)解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产业(yè)链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化的(de)影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这(zhè)方面(miàn)为投(tóu)资者提供了(le)重要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完善的国(guó)家(jiā)之(zhī)一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立(lì)主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业(yè)全球市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业(yè)拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去(qù)年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异(yì)的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉净流(liú)入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代(dài)时，写(xiě)道(dào)：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业(yè)发(fā)展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解(jiě)释了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们的(de)判断也可能是错(cuò)的(de)。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利(lì)润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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