全球(qiú)头号对冲(chōng)基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件(jiàn)显(xiǎn)示(shì)，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

im医学上是什么意思　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期(qī)末(mò)持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiim医学上是什么意思áo)水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的(de)标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对(duì)黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于(yú)经济体的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和(hé)其他(tā)西方经(jīng)济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和(hé)市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的(de)经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也(yě)称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支(zhī)持(chí)货币(bì)和信用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期(qī)美联(lián)储加息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希(xī)望(wàng)持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规(guī)模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国(guó)采取了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出im医学上是什么意思已(yǐ)经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就会继(jì)续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做出决策。

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