今年以来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构之间(jiān)的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的(de)合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募(mù)基(jī)金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销行业抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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