随着公募(mù)基(jī)金2023年一季报披(pī)露拉开(kāi)帷幕，多位知名基(jī)金经(jīng)理调仓换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓(xiǎo)星(xīng)在一(yī)季(jì)报(bào)中表(biǎo)示(shì)，看好半导体、电动车、风光电储、军工(gōng)等(děng)领(lǐng)域投资机会。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一(yī)蹴而(ér)就，中间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块后续波(bō)动(dòng)。投(tóu)资机(jī)会上，“卖(mài)水人”硬件先(xiān)行的算力产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户(hù)赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚(yà)基(jī)金冯明(míng)远一季(jì)报中表(biǎo)示，二季(jì)度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司(sī)加入(rù) AI 或数字(zì)经(jīng)济等(děng)热门(mén)概念的创新，以及半导体(tǐ)和制造业(yè)正(zhèng)经历触(chù)底(dǐ)反弹的(de)复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效(xiào)应。会(huì)继续在新 能源、科技(jì)、高端制造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕耘(yún)，深挖基(jī)本面扎实的优(yōu)质个(gè)股，自下而(ér)上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿等人也发(fā)布了一季报(bào)，均谈(tán)到了自己对AI领域的密切关(guān)注，但(dàn)观(guān)点略有(yǒu)不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数(shù)据显(xiǎn)示，从银(yín)华基金(jīn)李晓星在管的10只基金(jīn)来看，整(zhěng)体基金仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银(yín)华大(dà)盘定开、银华丰享一年(nián)持(chí)有、银华心(xīn)选一年持有(yǒu)A 在今年一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅度最大的是银(yín)华心(xīn)选一(yī)年持有A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心(xīn)诚(chéng)A、银华心怡A、银华(huá)心佳两年持有期(qī)、银华心享一年持有、银华心兴三年(nián)持有A 则在一季度小幅加仓，其(qí)中(zhōng)，加仓幅度(dù)最大的是银华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A，较去年(nián)底加仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下(xià)基金(jīn)产(chǎn)品大幅提高了(le)港股仓位，比如银华心佳两年持有期港股仓位从去年底14.38％上升到(dào)一季(jì)度29.55％，银(yín)华心(xīn)兴(xīng)三年持有A港(gǎng)股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持(chí)仓方面(miàn)，以李晓星代表作银华中小盘为例，前十大重仓(cāng)股变动较大。今年一(yī)季度，立讯精密(mì)、金山办公、用友网络、中(zhōng)科创达、中微公司(sī)、星(xīng)环科技(jì)-U “新进”前(qián)十大。其(qí)中，“果链(liàn)”龙头立讯精密成为(wèi)第一大(dà)重仓股(gǔ)，截至一季(jì)报，该(gāi)基金持(chí)有立讯精密826.3万(wàn)股(gǔ)，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还(hái)增持了精测电子，较去(qù)年底增加(jiā)了16倍(bèi)，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。值得注意的是(shì)，上述“进新”个股(gǔ)大多数是AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦微(wēi)电、锦(jǐn)浪科技则退出前十(shí)大。

　　减持方面，今年一季(jì)度，该基金减持紫光(guāng)国微、华海清科，分(fēn)别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对(duì)应持有市值2.10亿(yì)元、2亿(yì)元，位列第(dì)二、四大重仓股。

　　在一(yī)季报中，李晓星再(zài)次用“千字小(xiǎo)作文”表达了自(zì)己对市场的看(kàn)法，基金君为大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季(jì)报中表示，对于(yú)今年国内的(de)宏观判断依然是经济整(zhěng)体稳健复(fù)苏，产(chǎn)业结构调整继续升级，居民消(xiāo)费信心逐渐恢(huī)复；我们判(pàn)断由于(yú)国家自(zì)身实力的(de)不(bù)断增强，国际伙伴跟(gēn)我们的利益共同(tóng)点变多(duō)，国际形势相对(duì)之前会趋暖(nuǎn)，国际贸易会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度市(shì)场(chǎng)最火(huǒ)热的方向是(shì) ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又一革(gé)命性的技术，现象级(jí)应用推出(chū)后，国内外各巨头加速入局。需要关(guān)注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可(kě)能(néng)造成板块后(hòu)续波(bō)动(dòng)。投资(zī)机(jī)会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用(yòng)场景值得关注(zhù)。

　　半(bàn)导体方面，我们维持看好国产替代方向(xiàng)，集中在半导体设(shè)备、材料、零部(bù)件环节(jié)，中长期 看，伴随国产供应(yīng)商积(jī)极验证导入，国内(nèi)晶(jīng)圆产(chǎn)线建设将再(zài)度(dù)提速(sù)。在景气复苏方向(xiàng)，我们的看 法边际(jì)转向(xiàng)积极，全球半导体下(xià)行(xíng)周期(qī)接近尾声，经历了过去几个(gè)季度的去库存(cún)，有望(wàng)在(zài)今年下丁二醇和丙二醇是不是酒精 半年重启上行周期(qī)，向上弹性取决于下游需求恢复的力度，数据(jù)中心有望率先回暖，其次是汽车、 消费(fèi)电子，关注相关(guān)左侧布局机会(huì)。

　　新能(néng)源板块是一季度被市场(chǎng)抛(pāo)弃较(jiào)多的板块，交易占比(bǐ)和估(gū)值已经处于历史偏低的位置。只(zhǐ)是市场对(duì)于上涨的标的更(gèng)多地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块更(gèng)多地(dì)关注(zhù)利空。我们(men)总体(tǐ)认为现在市场对于(yú)新能源板块的担忧讨论(lùn)，更(gèng)多是对(duì)于一个下跌板块的应激(jī)式反应(yīng)。在(zài)去年的中报(bào)中，我们曾经(jīng)提到了新(xīn)能源板块的(de)一些风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及(jí)股(gǔ)价位置(zhì)下，我们(men)认为新能源板块的(de)风险因素已经充分释放，目前这个时间段，具有(yǒu)较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星还看好电(diàn)动车、风光电储(chǔ)、军工(gōng)等领域投资机会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大重仓股(gǔ)

　　冯明(míng)远继(jì)续加仓新能源相关个股

　　一季报数据(jù)显(xiǎn)示，信达澳亚基金冯明远在(zài)管的(de)6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优(yōu)选(xuǎn)A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年一(yī)季度末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科技创新一年定开A、信澳星奕(yì)A则不(bù)同程(chéng)度小(xiǎo)幅减仓(cāng)。

　　从持仓情况(kuàng)来看(kàn)，以冯明(míng)远的代表作信(xìn)澳(ào)新(xīn)能源产业为(wèi)例(lì)，该(gāi)基(jī)金一季度增持璞泰来(lái)，较去(qù)年末加仓25.92％，目(mù)前持有(yǒu)股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍(réng)位(wèi)列第一(yī)大重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持了(le)科达利、中伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科(kē)技(jì)，其(qí)中，增(zēng)持丁二醇和丙二醇是不是酒精幅度最大的是中(zhōng)伟股份，今(jīn)年一季(jì)度较去年(nián)底增持了129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例第(dì)5大(dà)重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪则退出前(qián)十大之(zhī)列。

　　一季度，该(gāi)基金对爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行(xíng)不同程度减持，其中，减持幅度最(zuì)大的是(shì)天(tiān)齐锂业，今年(nián)一季度较去年底减持了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿(yì)元，为例第4大重仓(cāng)股。

　　冯明远(yuǎn)在一季(jì)报中表(biǎo)示，2023 年一季(jì)度 A 股市(shì)场经历了(le)疫(yì)情(qíng)复苏(sū)后的调整(zhěng)修复，经济先是在(zài)大家“强复苏”的预期 中趋于明显(xiǎn)的(de)回暖，但基于(yú)“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后又出现(xiàn)了显著的(de)回调，从而总体呈 现(xiàn)出震荡趋(qū)势。本基(jī)金的(de)投资(zī)主要聚(jù)焦在新能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等新兴产业领(lǐng)域，细(xì)分板块的整体走势与(yǔ)市场趋同，导致(zhì)本基金的净值也(yě)出现小幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数字经济(jì)等热(rè)门概念的创新，以及半(bàn)导体 和制造业正(zhèng)经历(lì)触底反弹的(de)复苏(sū)，市场整体会逐步(bù)回(huí)暖，产生一(yī)定正面(miàn)效应(yīng)。我们会(huì)继续(xù)在新 能源、科(kē)技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎(zhā)实(shí)的优质个股，自下(xià)而(ér)上挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今(jīn)日，中信保诚基金旗下多位基(jī)金(jīn)经理(lǐ)也(yě)发布(bù)了一(yī)季报。其中，中(zhōng)信保诚(chéng)基金权益(yì)投资部总监王睿在一(yī)季报(bào)中表示，宏(hóng)观(guān)经(jīng)济目前处在(zài)一个温和复(fù)苏的通道，在海外加息(xī)进入(rù)尾(wěi)声后(hòu)，社会流动性将(jiāng)相(xiāng)对宽(kuān)松，宏观及货币环境有利于权益市场行情的开展，二季度指数仍有可能(néng)会是震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)的(de)态势。

　　一(yī)季度，王睿减表(biǎo)示持(chí)了丁二醇和丙二醇是不是酒精部分短期达到(dào)目标价(jià)的相关品种，并根据(jù)收益(yì)率预期(qī)的变(biàn)化调整了(le)一部分科技(jì)持(chí)仓。具体来看，以(yǐ)其代表作中信保诚创新成长(zhǎng)为例，该基(jī)金在一季(jì)度增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科技(jì)、中(zhōng)航光(guāng)电等(děng)个股，人福医(yī)药“新进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季(jì)报中表示，对于人工(gōng)智能这一非常宏大(dà)的命题，他目前持谨慎乐观的态(tài)度。首先我们相信这是一(yī)项(xiàng)会(huì)对目前的生产(chǎn)和生(shēng)活方式带来重(zhòng)大(dà)变化的技术变革，值(zhí)得我们投入非常多的精力去跟踪和研究。但另一(yī)方面，我(wǒ)们目前(qián)还(hái)无法相对准确的评估这项(xiàng)技术(shù)革(gé)命给具体公司和行(xíng)业格(gé)局带来的影响，也(yě)不能给出大部分公(gōng)司一个(gè)相对清晰的定(dìng)价，因此(cǐ)我们一季度暂时(shí)还(hái)没(méi)有(yǒu)明显增加相关(guān)的(de)持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度我(wǒ)们持仓较多的电动(dòng)车和光伏表现(xiàn)不佳，受到了(le)一些短期因(yīn)素的干扰，投(tóu)资者(zhě)的信心出现了波动。投资者预期变(biàn)化导致部(bù)分(fēn)个股出现了较大(dà)回调，目前行业整体估值水平处(chù)于(yú)历史(shǐ)较低位置，而这(zhè)两(liǎng)个行业未来的发展(zhǎn)方向(xiàng)还是相对比较确定的。

　　中泰(tài)资管(guǎn)姜诚：

　　投(tóu)资，永(yǒng)远没有躺平的(de)一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理(lǐ)姜诚(chéng)也发布了一季(jì)报(bào)在一季报中，姜诚表示，一季度的(de)市场走势再次佐(zuǒ)证(zhèng)了(le)一(yī)个道理，即市场是(shì)难以预(yù)测的(de)。迄今为(wèi)止，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许(xǔ)是科(kē)技(jì)发展进程中(zhōng)最(zuì)重(zhòng)要(yào)的事(shì)件之一(yī)，但(dàn)要(yào)搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响却(què)很难。利(lì)润在产业链不(bù)同环节之间将如(rú)何分(fēn)配？ 市(shì)场当前认(rèn)为的(de)受(shòu)益(yì)环节是否能如愿受益？它的“智能”水平(píng)达到了什(shén)么(me)程度以及渗透(tòu)率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人(rén)兴奋、可细(xì)说起来又(yòu)让人不明就里(lǐ)的难题。谈资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉(sù)我们，价值(zhí)会随(suí)着时间增长，而非随(suí)着利润波动。所以在海量(liàng)信息中，我们需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)长期因素，淡化短(duǎn)期(qī)因(yīn)素。人工(gōng)智能的发展是一(yī)个长期因素(sù)，我们还没(méi)有足(zú)够的把握去(qù)捕(bǔ)捉到它带来的投资机会，但(dàn)可(kě)以尽量(liàng)回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是(shì)我们的投资目(mù)标。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站得(dé)牢、竞争(zhēng)优(yōu)势维(wéi)持(chí)得长、平(píng)均净资(zī)产收(shōu)益率(lǜ)高，以及在(zài)好的公(gōng)司治理加持下能够把长期利润转化为(wèi)诱人分红。所以(yǐ)，我们会一如既往(wǎng)，不去猜测和追(zhuī)逐市场热点(diǎn)。

　　具体持仓(cāng)方(fāng)面，以(yǐ)姜诚代(dài)表作中泰星元价值(zhí)优选A代表作为例，该(gāi)基金在一季(jì)度减持了中(zhōng)国建筑(zhù)、太阳纸(zhǐ)业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去(qù)的一(yī)个季度(dù)，姜(jiāng)诚表示，自己(jǐ)的组合没(méi)有(yǒu)大的变化，是因为长期观点没有大的变化。对中国经济的长期乐观，结(jié)合当前市场提供(gōng)的较低(dī)估值(zhí)水平(píng)，让(ràng)我们可以(yǐ)在热(rè)点不(bù)断切换的市场中保(bǎo)持平和(hé)。但投资是一项苦(kǔ)差事，需要随时准备证伪自己的观点(diǎn)，需(xū)要保持学习，永远没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 丁二醇和丙二醇是不是酒精