市场再迎来(lái)风险(xiǎn)管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风(fēng)险管理工(gōng)具，相应(yīng)的(de)ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所提升，更多(duō)吸(xī)引资金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服务于科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表(biǎo)示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一步(bù)完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际(jì)金(jīn)融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票期权揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音市(shì)场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设(shè)立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏(xià)上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿(yì)元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设(shè)立以来揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音，市场对风(fēng)险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投(tóu)资科创板(bǎn)个(gè)股(gǔ)面临的价格(gé)波动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能(néng)够有更(gèng)多的(de)时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公司的投资价(jià)值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市(shì)场稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为市(shì)场带来(lái)更多的(de)增量(liàng)资金，更(gèng)好地服(fú)务科创(chuàng)板上市(shì)企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种(zhǒng)上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的(de)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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