OPPO宣布(bù)关(guān)停旗(qí)下芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如今(jīn)，二级市场的影(yǐng)响仍未停(tíng)歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT开(kāi)盘继(jì)续延(yán)续(xù)此前几(jǐ)日(rì)的(de)下(xià)跌走势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园(yuán)REIT曾(céng)发布公告，紧急(jí)回(huí)应称(chēng)，哲(zhé)库科技(jì)是(shì)其扩募拟新购入(rù)基础设施资(zī)产张润(rùn)大厦的重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同(tóng)时，在(zài)公告(gào)中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原(yuán)始权益(yì)人将继(jì)续(xù)密切关注哲库科(kē)技(jì)后续情(qíng)况，积极做好相关应(yīng)对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式益(yì)人(rén)相(xiāng)关负责人也(yě)表示，近期已同步启(qǐ)动了应(yīng)急预案(àn)，排摸储(chǔ)备租户(hù)，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能(néng)事项(xiàng)。由于张润大厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视(shì)，浦东新(xīn)区国(guó)资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT近(fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式jìn)期(qī)市场波动较大(dà)，但其实(shí)不动产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从(cóng)根本上影响其内外价值(zhí)，投(tóu)资者(zhě)应理(lǐ)性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场价(jià)格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司(sī)哲库(kù)科(kē)技的事件继(jì)续扰动(dòng)公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格小(xiǎo)幅低(dī)开，此后(hòu)二级市场价格开(kāi)始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江光大园REIT跌幅一度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所回升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近(jìn)几个交易(yì)日(rì)二级市(shì)场(chǎng)价格表现(xiàn)欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易(yì)日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自(zì)2021年(nián)6月21日上(shàng)市以来(lái)，华安张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上(shàng)看，目(mù)前(qián)上市(shì)的8只产业(yè)园区基(jī)础设施(shī)REITs中，仅博时(shí)招(zhāo)商蛇(shé)口产业园REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只均(jūn)有不同程度下跌，8只产业园(yuán)区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年(nián)以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季(jì)报(bào)中已经披露张江(jiāng)光大园项(xiàng)目(mù)出租率有所下降，如今拟扩募的项目(mù)又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二级市场(chǎng)价格出(chū)现波动。”一位业(yè)内人(rén)士(shì)分析称。

　　不过，在上述人士(shì)看(kàn)来，尽(jǐn)管(guǎn)出于风(fēng)险规避的原因，最(zuì)近(jìn)几个(gè)交易(yì)日场内资金有(yǒu)所(suǒ)流(liú)出(chū)，但是，不动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期(qī)出(chū)租率下跌并不(bù)会从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同时表(biǎo)示(shì)，目前(qián)随(suí)着二级市场价格下跌，风险也(yě)得(dé)到一定释放，但是价格涨(zhǎng)跌会受(shòu)到(dào)基本面、情绪面等多重因素影响(xiǎng)，不(bù)好(hǎo)判断价格(gé)是不是已经完全(quán)触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品年内二级市场(chǎng)跌(diē)幅较大(dà)，其(qí)实有些(xiē)隐含收益率高的产品具备一定的(de)投资价值，很适合稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随着(zhe)经济复苏的步伐，产业(yè)园区、物流类(lèi)等REITs产品(pǐn)具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基(jī)金(jīn)执行董事高如星对(duì)此表示，若(ruò)张江园区最(zuì)终能顺利解(jiě)决(jué)招(zhāo)商，平稳(wěn)过度对经营(yíng)现金流(liú)没有造(zào)成(chéng)大的影响，“事(shì)件性利空下调至得(dé)这么急、这么深，加上(shàng)前(qián)期本身园区类资(zī)产就(jiù)回调不(bù)少了，这(zhè)就是黄金坑。”不过，他(tā)也强(qiáng)调，最(zuì)终(zhōng)还是落到租金收入受不受影响，影(yǐng)响多(duō)大，估计(jì)园区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上(shàng)再迎(yíng)接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关(guān)停(tíng)旗下(xià)芯片子公司哲库科(kē)技。随后(hòu)5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回应(fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式yīng)称，哲库科技(jì)是其(qí)扩募(mù)拟(nǐ)新购入基础设施资(zī)产张润大厦的重要承租(zū)方之(zhī)一，目(mù)前未收到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已签租(zū)赁协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益(yì)人(rén)将继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季(jì)报(bào)中披露的张江光大园项目出租率下(xià)降事(shì)项，一度二(èr)级市场价(jià)格出现回落。在随后召开的(de)业绩(jì)说明会中管理人(rén)就相关事项进行了解释(shì)说明，市场信心得(dé)到了(le)一(yī)定提振(zhèn)，二级市(shì)场价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的(de)扩募(mù)说(shuō)明会上，运营团队表示了对张(zhāng)江光大园项目的(de)信心，预计签署意(yì)向书(shū)和合同谈判中的储备(bèi)租户(hù)正(zhèng)常转化后，项目出租率将得到(dào)回升(shēng)。没想(xiǎng)到仅过(guò)了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了(le)新(xīn)的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了市场(chǎng)各方(fāng)的广泛关注(zhù)，张江REIT拟扩募(mù)购入项(xiàng)目的原始权(quán)益人相关负(fù)责(zé)人(rén)坦言，事(shì)发突然确(què)实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步启动了(le)应急(jí)预案(àn)，排摸(mō)储备租户，积(jī)极(jí)应对哲库提前退租(zū)的可(kě)能事项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉(xī)新区(qū)国资(zī)委也(yě)高(gāo)度(dù)关(guān)注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍说，目(mù)前储备租户还是比较丰(fēng)富的，覆(fù)盖(gài)了芯片测试(shì)、人工智能、航天产业、信(xìn)息技术等(děng)产业客户(hù)，租(zū)赁意向面积超(chāo)过(guò)了2万方(fāng)。从意(yì)向储(chǔ)备转化(huà)为(wèi)实际租户需要一些(xiē)时(shí)间(jiān)。

　　“我(wǒ)们(men)正在(zài)着手通过签(qiān)署租赁(lìn)意向书来尽快锁(suǒ)定一些重要租(zū)户。虽然收了三(sān)个(gè)月(yuè)履约(yuē)保证(zhèng)金给了(le)我们一(yī)些空间，但(dàn)本着(zhe)对首批扩募、对(duì)市场负(fù)责的态度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛(sài)跑，把这些(xiē)面积在短期(qī)内完成去化。”相关(guān)负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的(de)同区域的张江光大园项(xiàng)目一季度末也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益(yì)人(rén)有那么多储备(bèi)租户，之前的空置(zhì)率为何未(wèi)能得到解(jiě)决(jué)。

　　对此相关负责人解释，张江光大(dà)园一直以来(lái)都坚持以市场(chǎng)化(huà)运营(yíng)为导向，历(lì)史运营表现(xiàn)稳定，租户的调租(zū)和换租都(dōu)属于正常情况，而这次项目的大租户退租正好发生在市场活跃(yuè)度的短期低点(diǎn)，目前市场(chǎng)情况已有所好转。在(zài)看到出租(zū)率下滑(huá)情况没有(yǒu)得(dé)到(dào)及时修(xiū)复(fù)后，张江(jiāng)这(zhè)边也作了一定的资源(yuán)调配和(hé)倾斜，引入(rù)了一(yī)些(xiē)储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项目在(zài)给租(zū)户(hù)的分隔空间、交付(fù)标准(zhǔn)、租金水平等方面也有(yǒu)一(yī)些(xiē)差异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼(lóu)的成新度高(gāo)一些(xiē)，单(dān)价(jià)也贵一些，张江光大园单层以一(yī)千平(píng)的面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物(wù)业。租户自身也会有诉求，也会根据(jù)自(zì)身需(xū)求和(hé)预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募(mù)完(wán)成以后，新老(lǎo)资产的管理(lǐ)人都变(biàn)成了(le)一家，后续(xù)我们在资(zī)源共享(xiǎng)和联合营(yíng)销方面能更(gèng)加(jiā)充分发挥协同效应，相信(xìn)可(kě)以做得更好(hǎo)。”上述负(fù)责人补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和(hé)展(zhǎn)望(wàng)，相关(guān)负责(zé)人表示，张(zhāng)江集团和张江高科目前在管资(zī)产(chǎn)约(yuē)五百万方，还有一些其他在开发的(de)储备项目(mù)，这些(xiē)都将成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平台(tái)目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台(tái)和它未来的发(fā)展(zhǎn)。”相(xiāng)关(guān)负责人(rén)表示(shì)，“这(zhè)次扩募是我们实现基金扩(kuò)容的第一步，也是至关重要的一步，眼下我们可能(néng)面(miàn)临了一些突(tū)发情况(kuàng)需要(yào)解决，但是这(zhè)和(hé)我们在张江科(kē)学城这(zhè)三十年(nián)建设发(fā)展过程(chéng)中所(suǒ)经(jīng)历(lì)的(de)相比，只(zhǐ)能算是一个非(fēi)常(cháng)小(xiǎo)的(de)插曲。我(wǒ)们有信心排除万难，尽一切可(kě)能(néng)化(huà)解当前突发事件的所有负面影响，维持预期和(hé)市场的信心。”

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