踩(cǎi)上AI风口的(de)三六零，年内一(yī)度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和(hé)胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司的基本(běn)面(miàn)较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财(cái)报(bào)，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年(nián)回(huí)A后年(nián)报首次亏损(sǔn)。三六零(líng)同(tóng)时(shí)发(fā)布了2023年(nián)一(yī)季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了(le)锅，不少网(wǎng)友担(dān)心公(gōng)司(sī)下(xià)周(zhōu)一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达(dá)到近33万，而截至去年(nián)底(dǐ)为20万不到，也就是(shì)股价(jià)暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝(pù)光(guāng)了其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业(yè)收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示(shì)，截至报告(gào)期末(mò)，公司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板块有(yǒu)三个出(chū)现不同程(chéng)度下滑，其中贡献营收半壁(bì)江山(shān)的互联网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入(rù)为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入(rù)为10.82亿n是什么化学元素，n是什么化学元素符号(yì)元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务(wù)收(shōu)入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净(jìng)利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司(sī)2017年从(cóng)纳斯达克私(sī)有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘(pái)徊(huái)到(dào)下滑。净(jìng)利(lì)润的(de)表现则更差，除(chú)了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑(huá)七成，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损，首季公司(sī)营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主(zhǔ)要系营业收入下降及对(duì)联营企(qǐ)业投资(zī)损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度(dù)大(dà)增13万(wàn)股东

　　十大(dà)股东却大(dà)幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的(de)三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然(rán)爆火(huǒ)。因三六零(líng)有(yǒu)搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模(mó)型上有(yǒu)天然优势，公司及创(chuàng)始人(rén)周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不(bù)同(tóng)渠道(dào)表达对大(dà)模(mó)型的看(kàn)好，传(chuán)递公司的优势(shì)，公司在AI方(fāng)面曝光(guāng)度甚(shèn)至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发不可收拾，短短不到两(liǎng)个(gè)月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近(jìn)期股价有所回(huí)调(diào)，公司股价年内(nèi)涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六零年报和一季报(bào)出(chū)炉后，股(gǔ)吧直接炸开(kāi)了锅，多(duō)数投资(zī)者表(biǎo)示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一股(gǔ)价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者(zhě)人数大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎(hū)连续六个季度(dù)保(bǎo)持基本不变，但到了今年一(yī)季度(dù)末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户(hù)，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资(zī)者(zhě)涌入相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权投资机构为代(dài)表(biǎo)的十大股东却在逢高(gāo)大幅(fú)减(jiǎn)持。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京中关(guān)村资(zī)本基金管(guǎn)理有限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持(chí)2742万股，减幅(fú)49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按一(yī)季度均(jūn)价(n是什么化学元素，n是什么化学元素符号jià)计(jì)套现(xiàn)金额也在10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其(qí)投资企业、造车新势力之一的(de)哪(nǎ)吒汽车去年财务(wù)数(shù)据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元。根据(jù)三(sān)六零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现营收57.35亿元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大(dà)，而三年累计亏损已经(jīng)超过(guò)百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权(quán)。具体来看，三六零全资子公(gōng)司三六零私募基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃(qì)上述增资(zī)权后(hòu)，三六零(líng)持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零(líng)又发布对(duì)外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车(chē)股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外投资进展》公告(gào)显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对应(yīng)账(zhàng)面(miàn)价值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半(bàn)年多一点哪吒汽车(chē)的(de)估值已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三六零持有股权(quán)的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的(de)投资收益为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器(qì)确认的投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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