财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续(xù)周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当前(qián)市场对(duì)央行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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