看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以来夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通胀(zhàng)担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续(xù)一(yī)个(gè)月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美(měi)国能源(yuán)部(bù)公布(bù)上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声(shēng)明(míng)中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和(hé)货币总量变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄(é)亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受到(dào)影(yǐng)响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去(qù)库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套(tào)利(lì)盘压(yā)力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史同期最高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国(guó)际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜(cài)油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货农产品分析(xī)师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割(gē)，7月出(chū)口(kǒu)开始增(zēng)多，增(zēng)产背(bèi)景下(xià)可能再度(dù)对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的(de)菜籽进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜(cài)油的需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米油(yóu)等其他(tā)小油种的影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为(wèi)明(míng)确，后(hòu)期(qī)国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢(huī)复开(kāi)机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华(huá)东、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的(de)消费(fèi)替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在(zài)发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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