北京(jīng)时间(jiān)5月7日，备(bèi)受关注的(de)巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大会在(zài)奥马哈(hā)如期落下帷(wéi)幕，93岁(suì)的巴菲特和他的(de)老搭档芒格在(zài)5个(gè)半小时的提问环节中，回(huí)答(dá)了投资人的(de)47个问题。

　　现场云集(jí)了(le)来自全(quán)球各(gè)地的投资(zī)者。“来(lái)自中国的投(tóu)资者是(shì)最(zuì)多的，据(jù)说达到(dào)1万人。”5月6日，前海开源基(jī)金首席基(jī)金学家杨德龙如此分享(xiǎng)自己在(zài)股东大会的现场见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特都会谈到(dào)中国经济，今(jīn)年也不例外(wài)。

　　“中美两国都(dōu)具有竞争(zhēng)力，都能达成繁荣发展的前景。中国将会(huì)成为(wèi)更好的国家，美国(guó)也可以如此。”巴菲特(tè)说道。此前，他(tā)也曾多次公(gōng)开表示十分看(kàn)好中(zhōng)国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾围绕(rào)中(zhōng)国公司(sī)进行(xíng)过投(tóu)资部署，不过(guò)投资对象(xiàng)均为中国(guó)公(gōng)司(sī)的H股。根据公开资料(liào)，巴菲特(tè)曾曾投资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍甚至30倍以(yǐ)上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股东大会(huì)上，作为董事长的(de)芒格也(yě)曾表示，“投资人去投资中(zhōng)国是(shì)没(méi)有问题的。相较于投资美(měi)国而言(yán)，投资中国(guó)可以让(ràng)你用便(biàn)宜的央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗(de)价格买到一些更好的公(gōng)司(sī)，而这(zhè)即(jí)便有一些不确定(dìng)因素的影响，也是值得(dé)的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投资(zī)标准，A股哪些(xiē)股票(piào)可能会得到(dào)他的青睐？

　　时(shí)代(dài)财(cái)经根(gēn)据巴菲特(tè)提(tí)出的“净资产收益率(lǜ)不低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家(jiā)上市公司进行了梳(shū)理，选出了相对(duì)符合巴菲(fēi)特(tè)投(tóu)资(zī)逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍占(zhàn)据三分(fēn)之一，其中酒企表(biǎo)现尤为出色；而从近(jìn)3年的净资产(chǎn)收益(yì)率来看(kàn)，医疗行业(yè)无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先考(kǎo)虑净(jìng)资(zī)产(chǎn)收益率指标，且出于对公司的价值判断而(ér)不是价格(gé)判(pàn)断，选择的是加权平均(jūn)（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达到(dào)巴(bā)菲特“20％”标准的(de)A股上市公司共有100家。

　　以过去3年(nián)的净资产收益率来(lái)看(kàn)，排名(míng)第一的分(fēn)别为博拓(tuò)生物(wù)（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物行业公司。

　　其次，时代财(cái)经参考了上(shàng)市(shì)公司最新（截至5月(yuè)5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业(yè)算术(shù)平均值进行对比，又从(cóng)100家公司(sī)中挑选出(chū)了估值相对行业(yè)平均值偏(piān)低(dī)的67家公司。

　　最后(hòu)，时(shí)代财经通过巴菲特的持仓变动发现，巴(bā)菲特一如既往偏爱(ài)快消(xiāo)领(lǐng)域，同时也在(zài)重金押注能源领域，如西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同时，巴(bā)菲(fēi)特多(duō)次减仓(cāng)银行股，包括2006年入手的合众银行(xíng)和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清(qīng)仓持有33年的(de)百年老行——富国银行。但巴菲特对金融(róng)领域的持仓仍有(yǒu)一定(dìng)比重(zhòng)。

　　因(yīn)而，时代财经又(yòu)进行了行业筛选，还对海天(tiān)味业等这(zhè)类之(zhī)前(qián)商品信誉受(shòu)过不良影响(xiǎng)的公(gōng)司进行了剔除。最终，“淘”出(chū)了18家相对符合巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证指数官网。时代财经(jīng)制图

　　如上表所示，这18家公司涉(shè)及吃(chī)、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中饮料(liào)行业约有5家(jiā)，占比(bǐ)近三分(fēn)之一。而在(zài)近五年内(nèi)，酒企表现出色，净(jìng)利润复合(hé)年增长率均在22％以(yǐ)上，其(qí)中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼(yǎn)，5年净利润复合年增长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料(liào)界，明星家电(diàn)潜力大

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不少行业龙头股五年ROE超(chāo)20％且净资(zī)产收益(yì)率为正(zhèng)，达到(dào)巴菲特(tè)关注的最低标准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业(yè)的TTM高(gāo)于(yú)其所(suǒ)属行业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需要等待入(rù)场时机。

　　时代财经筛选出的(de)18家公(gōng)司(sī)中，家用(yòng)电器行业公司上榜不少。其中，有专做厨卫电(diàn)器的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒(jiǔ)企，上述三家(jiā)企业的5年净利润复合年增(zēng)长率表(biǎo)现略(lüè)显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈率之差来(lái)看(kàn)，差距最大的(de)是(shì)主(zhǔ)营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推(tuī)露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别(bié)相差(chà)17.39倍(bèi)和(hé)15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股价均有上涨(zhǎng)。其中，区间涨幅前三名(míng)仍是酒企(qǐ)，分(fēn)别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公(gōng)司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选(xuǎn)出相对符合巴菲特(tè)投资逻辑的22只股(gǔ)票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而(ér)上(shàng)述两家公司自2018年(nián)以来(lái)，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗