3月(yuè)份，全国(guó)居民消费价(jià)格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投放(fàng)保持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落(luò)并存(cún)，引发了中国经(jīng)济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首先要厘清(qīng)概念。国际上通常认为(wèi)，通货紧缩是(shì)指总体物价水平(píng)在一段(duàn)时间内持续下降，同(tóng)时伴(bàn)随着货币供应(yīng)量(liàng)持续下降和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的(de)通缩有三个(gè)主要特点(diǎn)：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价(jià)紧缩，二是物价(jià)连续(xù)一段时间负增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行(xíng)表现，当前中(zhōng)国经济显然(rán)并(bìng)不符合通缩的典型(xíng)特征，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国经(jīng)济通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年(nián)我国加强(qiáng)重(zhòng)要民生(shēng)商品和大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水平持续平稳(wěn)运行，“全球胀(zhàng)”与“中(感谢你特别邀请来见证你的爱情感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲zhōng)国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今(jīn)年一(yī)季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化(huà)调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性(xìng)回落，加之市(shì)场供(gōng)应(yīng)充足(zú)，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣(kòu)除(chú)食品和能(néng)源价(jià)格的核心CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个(gè)百(bǎi)分点。由此(cǐ)可(kě)见，今年以(yǐ)来物价(jià)月度涨幅(fú)虽(suī)在(zài)收(shōu)窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物(wù)价总水平并未出现持续而(ér)全面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生(shēng)产需求企稳(wěn)回升(shēng)，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期明显改(gǎi)善。二季度经济增(zēng)速可能比一季度明显加快，全年经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个国(guó)际机构纷纷上调对中国经济增速(sù)的预期。

　　总的(de)来(lái)看(kàn)，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融(róng)增长相对较快(kuài)，经(jīng)济运行持续好转，与(yǔ)通(tōng)缩(suō)有(yǒu)明显区别。 随着金(jīn)融支(zhī)持效果进一步显现，消(xiāo)费需求有望进一步回(huí)暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可(kě)能逐步回(huí)归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济总供求基本平衡，货币条件(jiàn)合理适度(dù)，居民预期稳(wěn)定(dìng)，不存在长(zhǎng)期通缩或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是(shì)经(jīng)济运行面(miàn)临(lín)的突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们对经(jīng)济复苏动力和强度的关切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急(jí)，要继(jì)续(xù)科学精(jīng)准实施宏观政策，把实施扩大(dà)内需(xū)战略同深(shēn)化供给侧(cè)结(jié)构性改革有机(jī)结(jié)合起(qǐ)来，在稳定就(jiù)业和(hé)提高居(jū)民收入上下更大功夫，提振市场信心和(hé)发展预期，推(tuī)动经济运(yùn)行(xíng)持续好(hǎo)转。

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