财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管部(bù)门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容是(shì)进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开(kāi)发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产品的(de)定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的主要思(sī)路是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是(shì)不(bù)久前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人身险业(yè)降低(dī)负(fù)债成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会人身险部(bù)组织保险行业协(xié)会以及(jí)多家保险(xiǎn)公司开(kāi)展调研(yán)。将(jiāng)重点调(diào)研(yán)普(pǔ)通险预定利率分布(bù)、分(fēn)红险预定利率和分红水平等(děng)公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参会(huì)的保险公司有(yǒu)合众人寿、国(guó)富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参(cān)会的一(yī)位总精(jīng)算师表(biǎo)示(shì)，各险企基本就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识，有公司建议分(fēn)阶(jiē)段(duàn)调(diào)整，比(bǐ)如普通型长期年金的四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些(de)责任准备(bèi)金评估利(lì)率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的(de)调(diào)整方案还(hái)有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士(shì)对财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业(yè)“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避免利(lì)差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升(shēng)，其他资(zī)产(chǎn)以非标资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例(lì)基(jī)本稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期(qī)债券(quàn)和优质非(fēi)标资产供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类资(zī)产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时(shí)，权(quán)益(yì)市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收(shōu)益率影响较大。近四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人(rén)身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性(xìng)有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上(shàng)有(yǒu)过多(duō)次(cì)调整评估(gū)利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的(de)预定利率(lǜ)调整为不(bù)超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市(shì)场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面(miàn)临利差(chà)损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高(gāo)负债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左右，利(l四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些ì)率下(xià)行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力(lì)致使(shǐ)投资(zī)端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队(duì)表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要(yào)通过(guò)调整寿(shòu)险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避(bì)免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我(wǒ)国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差(chà)损风(fēng)险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清(qīng)单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品调整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成(chéng)本。

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