3月份(fèn)，全国(guó)居民消费价(jià)格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期，同时信贷投放(fàng)保持较快增长。货币信贷较快增长与物(wù)价回落并存，引发了(le)中国经济是否(fǒu)进入通缩的(de)议论。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否进入(rù)通缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩(suō)是指总体物价(jià)水平在(zài)一(yī)段时(shí)间内(nèi)持续下降，同(tóng)时伴随着货(huò)币(bì)供应(yīng)量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的(de)通缩(suō)有三个主要特点：一是(shì)总体(tǐ)物价紧缩而非(fēi)局部物价(jià)紧缩，二是物价连续一段时间负(fù)增长，三是伴随货币供(gōng)应量持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一(yī)季(jì)度经济运(yùn)行表(biǎo)现(xiàn)，当前中国经济显然并不(bù)符合通缩(suō)的典型特征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年我(wǒ)国加强重(zhòng)要民生商(shāng)品(pǐn)和(hé)大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应(yīng)和(hé)疫情防控政策优化(huà)调整(zhěng)等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过(guò)后，消(xiāo)费需(xū)求季节性回落，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和(hé)能(néng)源价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个(gè)百分点。由此(cǐ)可见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正(zhèng)，核心CPI保持基(jī)本稳定(dìng)，物价总水平并未出现持(chí)续而全面(miàn)的(de)下降。

　　从货(huò)币(bì)供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年(nián)来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速(sù)。从(cóng)经济增长来看，一季度我国(guó)经(jīng)济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求(qiú)企稳(wěn)回升，经济循(xún)环加(jiā)快畅(chàng)通，市场(chǎng)预期明显改善。二季度经济增速(sù)可(kě)能比一(yī)季度明(míng)显加快(kuài)，全年经济增长(zhǎng)有望呈现逐(zhú)步回升态(tài)势。近期，多个(gè)国际(jì)机构纷纷(fēn)上调(diào)对中(zhōng)国经济(jì)增速的(de)预(yù)期。

　　总的来看(kàn)，我国物(wù)价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长(zhǎng)相对(duì)较快(kuài)，经(jīng)济运行持续好(hǎo)转，与(yǔ)通缩有明显区别(bié)。 随着金融(róng)支持效果进一步(bù)显现，消(xiāo)费需求有望(wàng)进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅可能逐步回归(guī)至往年(nián)均值水平，全(quán)年CPI正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角和等于多少度的内角呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国(guó)经济(jì)总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合(hé)理适度(dù)，居民(mín)预期稳定，不存在(zài)长期通缩(suō)或通胀(zhàng)的(de)基(jī)础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段(du正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角àn)，总需(xū)求不足仍是(shì)经济运行面临的突出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通(tōng)缩(suō)的担忧情绪一定程(chéng)度上反映了人们(men)对经济复苏动力和强(qiáng)度的关切，需引起高(gāo)度重(zhòng)视。当务(wù)之急，要继续科学精准实(shí)施宏观政(zhèng)策，把实施(shī)扩大内需战(zhàn)略同(tóng)深化(huà)供给侧结构性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业和提(tí)高(gāo)居民收入上下(xià)更大功夫，提(tí)振市场信心和发展(zhǎn)预(yù)期(qī)，推动经济运行持(chí)续好转。

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