投资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相(xiāng)关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了(le)英(yīng)伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初(chū)至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一(yī)季度的业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并(bìn千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境g)未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析(xī)师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的(de)一段时(shí)间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关注(zh千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境ù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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