在投(tóu)资日经(jīng)225ETF的“基金吧(ba)”里，基金(jīn)的大涨大跌走势，激(jī)起了基民的热烈讨(tǎo)论，“这个日经(jīng)正经不(bù)？”“还要有个跌(diē)停板才和净值一样”“这基涨跌(diē)这么大，吓人(rén)”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金两(liǎng)大公募巨头纷(fēn)纷(fēn)公告，对公(gōng)司旗下(xià)高(gāo)溢(yì)价日经225ETF提示风险(xiǎn)，目前(qián)折溢价率已经大幅回落。与此(cǐ)同(tóng)时，科(kē)创50、创(chuàng)业板指继(jì)续受到资金的青睐，今年以(yǐ)来创业板ETF净买入资金(jīn)已达165亿(yì)元，而(ér)沪深300、上证50ETF等净(jìng)流出(chū)居前，热门板块传(chuán)媒(méi)、基建ETF受到资(zī)金“落袋为安”，但部分机构看好(hǎo)传媒、顺(shùn)周期板块(kuài)的长期配置价值(zhí)。

　　提示(shì)高溢价风险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有所回落

　　5月23日，华夏(xià)、易方(fāng)达基金两大公(gōng)募(mù)巨头纷(fēn)纷公(gōng)告，两(liǎng)家公(gōng)募旗下的“野村(cūn)日经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日经225ETF（QDII）” 二级市场(chǎng)交易价格(gé)波动(dòng)较大。截至(zhì)5年(nián)22日，两(liǎng)只产品的溢价(jià)率分别为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投资者关注二级市场(chǎng)交易价(jià)格溢价(jià)风险，如(rú)果(guǒ)盲目投资，可能遭受重大(dà)损失。

　　从两只产品(pǐn)的表现(xiàn)看，今年两只ETF近日(rì)走势凶悍，今年以来涨(zhǎng)幅都超过了16％。截至5月23日下午1点开(kāi)盘(pán)，两只产品溢(yì)价(jià)率都回落到(dào)4％以内，投资者的追捧热情在风险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而从资金流向看，由于两只产(chǎn)品(pǐn)规(guī)模仅有1个(gè)亿左(zuǒ)右，流(liú)通(tōng)盘(pán)偏小(xiǎo)，昨日净(jìng)流入资金(jīn)都不(bù)到(dào)2千万体量。

　　从全市场(chǎng)看，目前跟踪日经指数的(de)产(chǎn)品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来(lái)资金净流入(rù)2.42亿元(yuán)，涨幅最高(gāo)的产品(pǐn)已经达到(dào)27％，体现了很好的赚钱(qián)效应。

　　目前，四只产(chǎn)品跟踪(zōng)的指数都是(shì)日经225指(zhǐ)数收益(yì)率（经汇率调整后），从该指数表现(xiàn)看(kàn)，今(jīn)年也大涨18％，指数涨幅(fú)在(zài)亚太市场高居前列(liè)。

　　一位股票ETF基金经理告诉记(jì)者，日经ETF跟踪(zōng)的指数近期涨势较大，涨幅犀利(lì)，叠(dié)加产品流通(tōng)盘不(bù)够大，短期内受(shòu)到资金(jīn)的净买入，产生了供不应求的情(qíng)况，就会推高二(èr)级市场价格，让价格走(zǒu)在指数涨幅的(de)前面，这个情况就会产生基金产品(pǐn)的(de)高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日经225指数(shù)表(biǎo)现的，如果(guǒ)短期出现高溢(yì)价，也就意味着(zhe)当(dāng)前的价格超出(chū)了指数的涨幅(fú)，未来会回归到指(zhǐ)数正常走势和涨跌幅(fú)的(de)状态，也就是会逐渐消除溢价(jià)。而高溢价回(huí)归的(de)过程，就会(huì)产生二级市场价格的(de)下跌，因此，建议投资者不要盲(máng)目买(mǎi)入高溢价品(pǐn)种，避免下(xià)跌风险(xiǎn)。”该基金经理称。

　　而从日本(běn)股市(shì)表现看，今年年初以来日本股市持续上涨，日(rì)经225指数(shù)超越30000点大关，达到1990年泡沫(mò)经济破(pò)裂以(yǐ)来的最高点。

　　中信建投证券认为(wèi)，近期日(rì)本股市上涨受多重因素驱动：一是随着美联储(chǔ)加息(xī)预(yù)期(qī)下降和日央行紧(jǐn)缩预(yù)期上升，吸引国际资本回(huí)流(liú)日本市场；二是随着疫后经济活动(dòng)复苏和(hé)去年日元持续贬值(zhí)，东京(jīng)交易所上(shàng)市(shì)公司多表(biǎo)现良好；三是今年东京交(jiāo)易所提出(chū)将改(gǎi)革(gé)公司治(zhì)理监督机(jī)制。在这一改革下，预(国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人yù)计部分低估(gū)值企业可能采取(qǔ)股(gǔ)票回购等方式提(tí)振股价，截至本(běn)周(zhōu)，已有价值3900万(wàn)亿日元的股票被宣布回购；四(sì)是近(jìn)期部(bù)分利好消息带动市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪(xù)。包括G7峰(fēng)会在(zài)日召开、巴(bā)菲特赴日考察并表示大(dà)举(jǔ)投资(zī)日本股市等，推(tuī)动市场对日本股市的整体(tǐ)情绪(xù)提振。

　　也有(yǒu)基(jī)金经理提示短期过(guò)快上涨带来的投资风险，并提示投资者，海外(wài)投资可能会涉及相(xiāng)关的汇率风险，对相关(guān)市场熟悉程度不高等问(wèn)题，建议投(tóu)资者在(zài)自己能力圈内投资，避免盲目追高(gāo)带来(lái)的风(fēng)险。

　　科创50、创业板(bǎn)指继续(xù)受(shòu)青睐

　　创业板ETF净流入资金(jīn)已达165亿

　　除了关注(zhù)市(shì)场(chǎng)热(rè)点(diǎn)ETF外(wài)，再来看(kàn)下ETF市场最新(xīn)风向。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月22日收盘，全市场728只股票(piào)ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比去年末规模新增1293亿元，规(guī)模增幅(fú)10％。在本周震(zhèn)荡市场(chǎng)中(zhōng)，昨(zuó)日净申购份(fèn)额13.23亿份(fèn)，按(àn)照区(qū)间成交均价测(cè)算，净(jìng)流入资金(jīn)微增3.89亿元(yuán)。

　　从资金净(jìng)流入方向来看，资金净流入宽基(jī)ETF中(zhōng)，科(kē)创50ETF、创业板ETF昨日(rì)净流入都是3.39亿元，位居(jū)行业前列(liè)。另(lìng)外，易方达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资金的(de)净流入(rù)。

　　行业和主题产品(pǐn)中，半导体(tǐ)、游戏、证(zhèng)券ETF等净流(liú)入资金居前，都超(chāo)过了(le)2亿元资(zī)金体(tǐ)量。另(lìng)外，触底反弹(dàn)的(de)医(yī)药ETF、高位回(huí)调的传媒ETF，也同样吸引资金(jīn)关注(zhù)，净流(liú)入资金相对居前。

　　拉长时间看，今(jīn)年以来净(jìng)流入资金(jīn)最多的是易方(fāng)达创业板(bǎ国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人n)ETF，今年净流(liú)入(rù)资金165亿元(yuán)，位(wèi)居行(xíng)业首位。另外，创业板50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入(rù)70亿(yì)元(yuán)、67亿元，都位居(jū)行(xíng)业前列。

　　而今年(nián)景气(qì)度(dù)回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗、恒生互联(lián)网等，也都(dōu)受到资金的追逐，净流入资(zī)金都在50亿元体量及以(yǐ)上。

　　谈及创业(yè)板相(xiāng)关指数的(de)“越跌(diē)越买”，华安基金(jīn)指数与量化投资部表示(shì)，随着前期创业板50指数的回调，当前估值(zhí)已来(lái)到30倍的历史低(dī)位区间，且一季(jì)报显示成(chéng)分股净利润同比增长52.69％，基(jī)本面向好趋势明显，持续关(guān)注板块趋势反(fǎn)转机(jī)会。

　　该机构分析，在政策层面，4月底的政治局会议提(tí)出“要夯实科技自(zì)立自强根基，培(péi)育壮大新动能。要(yào)巩固和扩大新能源汽车发(fā)展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能(néng)等设施建设和配套电网改造。要重视通用人(rén)工智能发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新(xīn)生态(tài)，重(zhòng)视(shì)防范风险”，这(zhè)宣示着国内经济(jì)发展(zhǎn)动能要加快转变，新能源及人工智(zhì)能将是经济转型的两大动能，汇聚战(zhàn)略性新兴(xīng)产业的创业板持续受益于政策红利，该机构建议(yì)关注创业板(bǎn)50指数的投资机会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建(jiàn)“落袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表现相对(duì)强势的(de)上证50ETF遭遇资(zī)金净卖出，当日基金份额流失4亿(yì)份，资金净流(liú)出超过(guò)11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF等宽基指数，也分(fēn)别有超过1个亿的(de)资金(jīn)净流出。

　　行业和主题ETF中，芯(xīn)片、煤炭、中药ETF等近期出现(xiàn)阶段性行(xíng)情的板块，遭(zāo)遇资金的卖(mài)出，天(tiān)弘(hóng)银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等(děng)多只产品净流出资金(jīn)也有1个亿(yì)以上。

　　拉(lā)长时间期限，今年以来宽(kuān)基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现(xiàn)百亿体量的(de)资金(jīn)净流出。上证(zhèng)50ETF也有57亿(yì)元资金净(jìng)流出(chū)。

　　而行业和(hé)主题(tí)ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金(jīn)24亿元(yuán)，位(wèi)居行业首(shǒu)位(wèi)。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等(děng)也出现越涨越卖(mài)，整体资(zī)金净流出位居前列(liè)。

　　虽(suī)然部分热门主题行业(yè)的(de)资金出现(xiàn)流出，但部分机构(gòu)仍建议从(cóng)中(zhōng)长期角度(dù)，观察各类板块的投资机(jī)会和行情演绎。

　　中(zhōng)欧(ōu)基金表(biǎo)示，预计复苏(sū)仍是中国经(jīng)济(jì)中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的趋(qū)势，但(dàn)市(shì)场展(zhǎn)现出更多结构(gòu)性机会，当(dāng)前市场对题材的追捧热度仍持续(xù)偏(piān)高。“传媒板块近(jìn)期跌幅居前，主(zhǔ)因(yīn)前期涨幅较大，炒作(zuò)有逐步(bù)退潮趋势(shì)。”

　　短期内，中欧基金建(jiàn)议继续关(guān)注资(zī)金合力最强的(de)人工智(zhì)能与央企相(xiāng)关(guān)品种(zhǒng)，中期在市(shì)场炒作热度回落、且经济复(fù)苏趋势确立(lì)后关(guān)注(zhù)“顺周期(qī)”板块(kuài)的(de)整体(tǐ)机会，尤其(qí)是(shì)大众消费等领(lǐng)域；而(ér)长期来(lái)看，可以积极关注数字化对生产力的提升(shēng)，重点关注(zhù)计算机、互(hù)联网(wǎng)和(hé)传媒等行业(yè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人