市场再迎来(lái)风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全(quán)多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在(zài)证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别"center">

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市(shì)场投资者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多(duō)吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好地(dì)服务于科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体(tǐ)系(xì)，加强运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作为我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)场内期权(quán)品种(zhǒng)，证监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需(xū)要(yào)，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科(kē)创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位居(jū)第二值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别位的是易(yì)方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个(gè)股面(miàn)临的价格(gé)波动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供更(gèng)加(jiā)灵活(huó)的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，使得投资者更有效率管(guǎn)理风险的同时，能够有(yǒu)更多的(de)时间和精力(lì)去(qù)关注标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的(de)流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务(wù)科创板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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