今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情(qíng)之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一季(jì)报揭(jiē)开了基金经理的观(guān)点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的(de)收益(yì)，成为今年(nián)以来(lái)业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益基金。同时(shí)，较(jiào)好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季(jì)度也(yě)吸引了多(duō)位(wèi)明星基金(jīn)经(jīng)理的(de)关注目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治(zhì)宇就在(zài)一季(jì)报表示，一季(jì)度在(zài)人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年(nián)以来(lái)，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市(shì)场机(jī)遇，业绩一(yī)路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极(jí)回(huí)报成为2023年表现(xiàn)最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开展结合自身业务的人工(gōng)智能(néng)领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基金一(yī)季度主要(yào)投资在人工智能(néng)领域(yù)，算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新(xīn)进了长川(chuān)科(kē)技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技(jì)、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息(xī)、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年(nián)表现神勇，如(rú)诺安积极回报的头号(hào)重仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的(de)涨幅(fú)，而(ér)华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金(jīn)诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中(zhōng)微公(gōng)司(sī)、圣(shèng)邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的(de)一(yī)季(jì)报(bào)中写道，主要布局芯(xīn)片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接即将到来(lái)的(de)科技大(dà)行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片板块的两(liǎng)大细分领域，在(zài)一(yī)季度都(dōu)到了(le)临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业下(xià)行周期，随着疫情(qíng)落(luò)下帷(wéi)幕，在今年一(yī)季度拐点(diǎn)将至。产业端(duān)一季度库存(cún)水(shuǐ)平(píng)接近正常，各(gè)厂商二季度(dù)毛(máo)利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将对设(shè)计(jì)板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能(néng)出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为(wèi)未(wèi)来最强的产业趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片(pi吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗àn)的(de)突飞猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速。而算力(lì)几(jǐ)何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未(wèi)来芯片需求(qiú)的重(zhò吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗ng)要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是(shì)芯片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导(dǎo)体的制裁(cái)已(yǐ)经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国(guó)半导体(tǐ)出(chū)口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一(yī)步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面(miàn)加(jiā)速扩产成熟(shú)制程，另一(yī)方面(miàn)在国内设备厂商的配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美国的制裁对我(wǒ)国(guó)先进制程的(de)扩产造成了一定的(de)影响，但是(shì)另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的(de)国产化率却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周期(qī)的(de)大背景下，国产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积极(jí)回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的(de)主动(dòng)权益基(jī)金。这一(yī)业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过(guò)72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的话(huà)题(tí)也(yě)屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规(guī)模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置(zhì)同(tóng)样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增(zēng)加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模(mó)也从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长到一(yī)季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证全球(qiú)基金分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过(guò)700亿的(de)基金经(jīng)理，谢治宇一季(jì)度(dù)调仓换股方向也受到市场关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇(yǔ)主要加仓半(bàn)导体及光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对(duì)对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润(rùn)基金一季度(dù)新进了海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)，几(jǐ)乎全部(bù)是(shì)与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安(ān)防(fáng)龙头(tóu)——海(hǎi)康威视在(zài)2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术(shù)应用于设备检(jiǎn)测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布(bù)的《投资者(zhě)关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海康威视的(de)营收(shōu)增长起(qǐ)了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是(shì)为云计算和人工智能领域提提(tí)供以芯(xīn)片(piàn)为基(jī)础的(de)解(jiě)决方(fāng)案，目前主要产(chǎn)品包(bāo)括内(nèi)存(cún)接口等(děng)。晶晨股份也是(shì)全球布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中心光(guāng)模(mó)块(kuài)供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅(jǐn)一个(gè)季度的时间就狂买(mǎi)8个多(duō)亿，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个股(gǔ)在一季(jì)度退(tuì)出兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只(zhǐ)可(kě)投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等板(bǎn)块之外，互(hù)联网板块中的腾(téng)讯(xùn)控股也是(shì)其主要(yào)加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报(bào)中(zhōng)表示，随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维持了较(jiào)高仓位，对(duì)人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计(jì)算(suàn)机、大众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备(bèi)受关注(zhù)的(de)基金(jīn)经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披(pī)露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资(zī)思路和(hé)路径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一季度末该基(jī)金股票市值占基(jī)金总(zǒng)资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于该(gāi)基金成立(lì)以(yǐ)来的最高值，显示出一(yī)种(zhǒng)积(jī)极的态度。从该基(jī)金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季(jì)度朱红(hóng)裕配置A股比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港股比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数(shù)据显示(shì)，招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置中国吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗大陆、中国(guó)香港(gǎng)股票市(shì)值占基金净值比(bǐ)例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重点布局了(le)信息技(jì)术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信(xìn)息网(wǎng)络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列(liè)，通威股份(fèn)、希望(wàng)教(jiào)育、中航(háng)光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道(dào)，一季度初期，我们基(jī)于对经济复苏预期大(dà)概率(lǜ)偏弱(ruò)的判断，主要(yào)减持了经济复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较高(gāo)的(de)部分制造业，增持了计算(suàn)机(jī)、大(dà)众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦(yì)在一季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业(yè)绩拐点的物业及(jí)计算机(jī)等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造(zào)了(le)一定的超额收益，但市场的(de)博弈程度超出了(le)我们的预期，导致对部分行业的定(dìng)价出现了(le)较为显著的偏离。我们(men)将基于中长期的行业研究(jiū)视野(yě)，逆(nì)势而(ér)行。

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