金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过(guò)来(lái)了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部(bù)门(mén)仍然(rán)是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸(mào)易公司(sī)每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他国家(jiā)都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解(jiě)，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会(huì)回购股票，我们(men)也能很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了(le)，巴(bā)菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席(xí)苏(sū)世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团两年前(qián)在日(rì)本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股(gǔ)市一(yī)直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特(tè)理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了(le)边际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速(sù)期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到(dào)了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本(běn)面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的(de)力量。日本监管层持(chí)续推动(dòng)企业(yè)经营(yíng)能力(lì)的(de)改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业(yè)价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何(hé)方，一切山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤将由时(shí)间给出答案吧。

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