美国债务违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任何(hé)时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能(néng)将全(quán)球市场(chǎng)推入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购(gòu)买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目(mù)的，或许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美国债(zhài)务违(wéi)约情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国(guó)债(zhài)。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观(guān)的(de)分析师也认为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在上一次(cì)最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美(měi)国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期国债也依然出(chū)现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统避险货(huò)币也(yě)有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投(tóu)资者(zhě)在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约(yuē)下的(de)投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可能会发生什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国所经历的(de)最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前(qián)几(jǐ)次债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明(míng)实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的(de)两极分化，风险比(bǐ)以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们有可能(néng)无(wú)法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不(bù)断增长的需(xū)求的(de)提振，然后是银行业危机(jī)和美国债(zhài)务(wù)违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者(zhě)都认为，如果债务上限之争僵持(ch洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害í)到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于如(rú)果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走软。基准美(měi)国国债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国(guó)库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券被认(rèn)为最有可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率最高的是(shì)6月(yuè)初左右到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接(jiē)近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能(néng)会从预(yù)期(qī)的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的(de)市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的(de)创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普(pǔ)500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来(lái)提高(gāo)债务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元(yuán)造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全(quán)球主要(yào)储(chǔ)备(bèi)货币的地(dì)位(wèi)将面临风险。

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