全球头号对冲基金桥水的(de)最(zuì)新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，但(dàn)桥(qiáo)水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥(qiáo)水的第一(yī)大(dà)重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进(jìn)行了减持，比如其第三(sān)大(dà)持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美(měi)元；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的(de)开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益(yì)重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)动荡(dàng)不(bù)会(huì)消失(shī)，这是对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水平高于经(jīng)济体的(de)生(shēng)产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场带来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在周期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国(guó)家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的(de)政策制定者(zhě)支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符(fú)合我(wǒ)们对当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多(duō)发达经济体都(dōu)推(tuī)出(chū)了(le)大规(guī)模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形(xíng)势再做(zuò)出(chū)决策。

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