看(kàn)看(kàn)周末有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公(gōng)布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于3月该团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高(gāo)环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区(qū)进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑(chēng)棕(zōng)榈油(yóu)近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于(yú)2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通(tōng)常是需(xū)求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继(jì)续(xù)支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口(kǒu)利(lì)润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续关注(zhù)实际(jì)消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货农产品(pǐn)分析(xī)师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能(néng)再(zài)度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油(yóu)的(de)供(gōng)应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持和豆(dòu)油(yóu)的低价(jià)差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情(qíng)况。团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费

　　傅博(bó)提示，一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本(běn)端的(de)变化因素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一段时(shí)间(jiān)，国(guó)内菜油价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆油(yóu)价(jià)格波(bō)动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积(jī)极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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