大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理，把新能(néng)源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论(lùn)一(yī)个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)在(zài)一季(jì)报称(chēng)，在一季度的操作日语jtest报名入口，日语jtest报名费中，本基金总体把(bǎ)握住了(le)市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置(zhì)权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色估(gū)值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成(chéng)为市场(chǎng)最有(yǒu)持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设(shè)备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易(yì)日(rì)，在(zài)此(cǐ)期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特(tè)征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控(kòng)等(děng)大产业(yè)趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基日语jtest报名入口，日语jtest报名费本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关(guān)板(bǎn)块市(shì)场情绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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