看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日(rì)内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全(quán)周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回(huí)落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前(qián)市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对(duì)利率(lǜ)政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停(tíng)飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地(dì)区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析(xī)师陈(chén)界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来(lái)产区(qū)产(chǎn)量季(jì)节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得(dé)国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会(huì)不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需(xū)继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油等其(qí)他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆(dòu)油的(de)低(dī)价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜(cài)油(yóu)继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的(de)影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预计接下(xià)来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月(yuè)上旬，预(yù)计(jì)大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的(de)需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关(guān)注南(nán)国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是(shì)未来(lái)一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的(de)。

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