财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”当年非典为什么神秘结束了p>

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块(kuài)龙头(tóu)公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的(de)纪要(yào)在市场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的(de)整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不必放(fàng)大当年非典为什么神秘结束了恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结(jié)于(yú)几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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