北交所开(kāi)市(shì)至今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投资北交所步(bù)伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大(dà)北交所布局力度(dù)，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数(shù)推(tuī)出，北交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专(zhuān)业投资者积(jī)极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也在(zài)增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)股票处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期投资(zī)价值受(shòu)到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金(jīn)公(gōng)告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月(yuè)等十多只次新基(jī)金公告可投资(zī)于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基(jī)金公司(sī)也发布公告称，北(běi)交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市(shì)交(jiāo)易的(de)股票(piào)”。在遵守(shǒu)基(jī)金合同所规定的投资目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收益(yì)特(tè)征和相(xiāng)关风(fēng)险(xiǎn)控制指标等(děng)前提下，公司(sī)旗下基金可参利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符合(hé)基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士(shì)表示，公(gōng)募新基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最(zuì)优质公司(sī)的(de)代表，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值水平偏低，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股总量(liàng)的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交所上(shàng)市(shì)公司数(shù)量、总体(tǐ)规模较小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被动(dòng)资金(jīn)的加入(rù)使得整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越(yuè)来越多投(tóu)资者(zhě)关注到北(běi)交所，自然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱(qián)效应(yīng)、可投(tóu)标(biāo)的(de)稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气(qì)度。而近期北交所市(shì)场出现积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公募基金产品出现在(zài)北交所公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续市场流动性的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有(yǒu)望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大对北交所市(shì)场的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上(shàng)市公司(sī)“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预(yù)计(jì)次新基金投资将(jiāng)深入(rù)细分产业(yè)链的(de)研究，挖(wā)掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗壁(bì)垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些(xiē)成长赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡(héng)和风(fēng)险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士也称，我们(men)高度重视北交所投资(zī)机会，目(mù)前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方(fāng)面会(huì)根(gēn)据市场情况，择机发(fā)行(xíng)更多(duō)以北交所股票为(wèi)主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产品的(de)投(tóu)资(zī)范围(wéi)扩(kuò)大(dà)至北交(jiāo)所股票(piào)，同(tóng)时会增加研究团队拓展对(duì)北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股票(piào)总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)持有北交所个(gè)股数量82只，达到历史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业相关(guān)的个股市值占比较(jiào)高，而(ér)去(qù)年下(xià)半年新(xīn)能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北(běi)交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人(rén)称。

　　而从今(jīn)年年初看(kàn)，北证50指数一(yī)度出现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的青(qīng)睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈现(xiàn)的(de)特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司(sī)而言又相对早期，可投资(zī)标的规模(mó)也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的角度来说，这也(yě)意(yì)味着更大的成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为北交所具备良好的(de)长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基(jī)金表示(shì)，我们对于具体行业没(méi)有明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还(hái)是比较(jiào)看(kàn)好细分行(xíng)业的、符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公(gōng)司(sī)虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关(guān)注度可(kě)能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的(de)上市(shì)公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更大(dà)的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看(kàn)，随着北(běi)交所交易制度的不断完善、已上市(shì)企业(yè)的投资(zī)价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提(tí)升，势必会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当(dāng)前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当(dāng)前的北(běi)交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半(bàn)年打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可(kě)重(zhòng)点关注具有高(gāo)成(chéng)长性(xìng)、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可(kě)能(néng)聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也称(chēng)，北交(jiāo)所有一(yī)大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风和企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我们(men)相信会(huì)有(yǒu)相当体量(liàng)的(de)企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们更加看好(hǎo)电力(lì)设(shè)备、机械设(shè)备、医药生物等(děng)三(sān)个领(lǐng)域。”

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