金融界4月28日(rì)消(xiāo)息 为规(guī)范开(kāi)展内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作相关业务，保护(hù)境(jìng)内(nèi)外投资者合法权益，维护利率互换(huàn)市场秩序，中国(guó)人民银行制定了《内(nèi)地与香(xiāng)港(gǎng)利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法(fǎ)》，现予以公布，自(zì)2023年(nián)4月28日(rì)起施行(xíng)。

　　中国人民银(yín)行有关部门(mén)负(fù)责人表示，未来中国(guó)人民银行将根据(jù)市场发展情况，适时增加(jiā)投资品种，调整交易(yì)和清算额度，优化交易清算安排(pái)，为境外投资者提供更加便(biàn)利(lì)高效的风险管理(lǐ)工具。另外(wài)，两(liǎng)地监管当局将结合各方面情况，在(zài)风险可控、对等(děng)互利的原则(zé)下，适时研究(jiū)扩展至“南(nán)向互换通”。

　　以(yǐ)下为中国(guó)人民银行有关(guān)部门负责人就《内地与香港利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》答(dá)记者问(wèn)

　　一、符合中(zhōng)国人民银行要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人(rén)民银行关于境外(wài)央行、国际金融组织(zhī)、主权财富基金(jīn)运用人民币(bì)投(tóu)资(zī)银行(xíng)间市场有(yǒu)关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号(hào)）、《中国人民(mín)银行关(guān)于进一步(bù)做(zuò)好境外机构投(tóu)资者投资银行间债券(quàn)市场(chǎng)有(yǒu)关事宜的(de)公告(gào)》（中国人民银行公告(gào)〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香港债券市场(chǎng)互联互通合作(zuò)管(guǎn)理暂行办法》（中国人民银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要求、完成(chéng)银(yín)行间债券市场准入备案的境外投资者(zhě)等，可根据(jù)《内地与香港利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作管理暂行办法》（以下(xià)简称《办法》）相(xiāng)关规(guī)定参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内(nèi)外投(tóu)资者可以签署的(de)协(xié)议范(fàn)围是什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内外投资者开展“北向互换通(tōng)”交易前(qián)可以(yǐ)与交易对手方签署经中(zhōng)国人民(mín)银行认可的(de)衍生品主(zhǔ)协议或其他协议，包(bāo)括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中央清算衍生品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协议。境内投资者应(yīng)当将(jiāng)是否签署协议、签署协议类型(xíng)等事项(xiàng)向中国外汇交易中(zhōng)心备案。目前，中国银行间市场交易商协会正在研究制(zhì)定“互(hù)换通”衍生品协议，待其(qí)正式发(fā)布后也可供境内(nèi)外(wài)投资者选择签署。

　　三、“北向互(hù)换通(tōng)”境外投资者(zhě)的投(tóu)资范围是什(shén)么？

　　答：“北向互(hù阿富汗改名现在叫什么)换(huàn)通”境(jìng)外投资者现(xiàn)阶段可在银行间市(shì)场开展(zhǎn)符(fú)合集中清(qīng)算要求的人民币利率(lǜ)互换交易。

　　四、《办(bàn)法》中认(rèn)可的境外电子交易平台(tái)、境内电子交易平台包(bāo)括哪些？境外投资者的对手方、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”下受认可的(de)境(jìng)外电(diàn)子(zi)交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市(shì)场需求加入其(qí)他受认(rèn)可的(de)电子(zi)交易平(píng)台，受认可的境内电子交易平台为(wèi)中国外汇交易中心。

　　为便利(lì)境外投资者开展人民币利率互换交易，“北向互换通”参(cān)照“债券通”相(xiāng)关(guān)安排，由境(jìng)内投资者（即“互换通”报价商(shāng)）与境外投资者进行交易，“互换通”报价商名单可在中国(guó)外汇(huì)交易中心(xīn)网(wǎng)站上查(chá)询。

　　“北(běi)向互(hù)换通”交易在(zài)境内电子交易平(píng)台达(dá)成，交易一经达成(chéng)即(jí)视为交(jiāo)易已确认。境外投资者可通过中(zhōng)国人民银行认可(kě)的境外电子(zi)交易平台与境内(nèi)电子交易平台的连(lián)接，向境内电子交易平台发(fā)送交易指令(lìng)，与“互换(huàn)通”报价(jià)商达成交易。

　　五、中国人民(mín)银行认可(kě)的境(jìng)内清算机构和香港(gǎng)证监会(huì)认(rèn)可的境外清算机构包括哪些机(jī)构(gòu)？

　　答(dá)：目前，中国(guó)人民银(yín)行认可的(de)境内清算机构(gòu)为银行间市场(chǎng)清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所），香港证监会认可的境外清算机构为香(xiāng)港交易(yì)所旗下(xià)香港场外结(jié)算(suàn)有限公司（以(yǐ)下简称场外结(jié)算公司）。

　　六、境(jìng)外投(tóu)资者开展集中清算的主要流程(chéng)是？

　　答：境外投(tóu)资者需要申请获得场外(wài)结算(suàn)公司(sī)清算会员资格或(huò)作为清算客(kè)户委托场外结(jié)算公司综合清算会员(yuán)代理清算，并与场外结(jié)算公司综合清算会员签(qiān)订客户清算协议。交易(yì)达(dá)成后，境(jìng)内外清算机构对交易进(jìn)行风控检查，对于(yú)符合集中(zhōng)清算要求(qiú)的交(jiāo)易及时纳入(rù)集中清算。境外机构通过场(chǎng)外结算公司或其综(zōng)合清算会(huì)员完成(chéng)保证金及资金结算。

　　七(qī)、“互换(huàn)通”下，境内外清算(suàn)机构如(rú)何进(jìn)行衍(yǎn)生品交易的(de)合约替代？

　　答：合(hé)约(yuē)替代是(shì)指(zhǐ)清算机构作为中(zhōng)央对手方(fāng)针对(duì)已成交的交(jiāo)易充当买方的卖方和卖方的(de)买方的一种法律安排，并据此与(yǔ)买方和卖方建(jiàn)立两(liǎng)个新合约，以(yǐ)清(qīng)偿(cháng)买卖(mài)双方(fāng)之(zhī)间的初始债务(wù)。“北向互换通”业务中，境外(wài)与境内参(cān)与者达(dá)成的(de)交易(yì)在(zài)经过上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公(gōng)司的(de)集中清(qīng)算审核后(hòu)，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司于当日将交易进行(xíng)合约替代，进入(rù)集中(zhōng)清算，生成为三个独立的新合约，分别为境外(wài)参(cān)与者与场外结(jié)算(suàn)公司、场外结算(suàn)公司与(yǔ)上海清算所、上(shàng)海清算所(suǒ)与(yǔ)境内参(cān)与者之间的合约。境外(wài)与境内参与者之间将不再存(cún)在合同关系。对于(yú)未纳入(rù)集(jí)中清算的(de)交易，依照成交双方约定的处置方式(shì)进行处(chù)置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景下的(de)跨(kuà)境(jìng)资金流动(dòng)如(rú)何管(guǎn)理(lǐ)？ 阿富汗改名现在叫什么p>

　　答(dá)：在“互(hù)换通”业务场景(jǐng)下，上海(hǎi)清算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司之间的跨境(jìng)资金结(jié)算主要通过(guò)人民(mín)币(bì)跨境支(zhī)付(fù)系统办理(lǐ)。同时，场外结算公司可在(zài)境内银行开立(lì)人民币基本存款账户和人民币(bì)“互换通(tōng)”结算专(zhuān)用存款账户（NRA账户），作为极端情况下应(yīng)急结算安排。NRA账户收支范围包(bāo)括：“互(hù)换通”交(jiāo)易结算(suàn)资金、因(yīn)“互(hù)换通”交易(yì)结算需要(yào)在(zài)应(yīng)急情况下(xià)所融入资金(jīn)的本息和费用以及符(fú)合中国人(rén)民银行(xíng)规定的其(qí)他收入支出等。

　　此(cǐ)外，作为(wèi)“互换通”业务风控方案的一(yī)部分，上海清算所与场外结算公司将针对双方(fāng)清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源(yuán)池安排(pái)。双方向“互换通”资(zī)源池缴纳担保品，该资(zī)源池独立于每(měi)一中央对手方从各(gè)自(zì)清算参与者(zhě)收取和追缴的保证金(jīn)、清(qīng)算(suàn)基(jī)金之(zhī)外，不用于任何会(huì)员机构的违约损失分摊。上海清算所向资源(yuán)池缴纳的(de)资金存放(fàng)在以(yǐ)场外(wài)结算公司名义(yì)于境外开立(lì)的“互换(huàn)通”专用账户，场外结算公司向资(zī)源池(chí)缴纳的(de)资金存放在以上海清算所名义于(yú)境内开立的“互换通(tōng)”专用人民币/外(wài)币账户，相(xiāng)关账户内(nèi)资(zī)金(jīn)可豁(huō)免跨境债权债务登记及(jí)额度管理要求(qiú)。场外结(jié)算公司与上海清算所每日基(jī)于(yú)双(shuāng)方清算所之间的(de)风险敞口计算(suàn)“互换通”资源(yuán)池要求，并(bìng)通过境内(nèi)外存管银行(xíng)办理人(rén)民币或外币资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇(huì)报(bào)责(zé)任的机构应当及时履行报(bào)送(sòng)义务。上海(hǎi)清算所和境(jìng)内资源(yuán)池存管(guǎn)银行(xíng)应(yīng)当向人民币跨境收付(fù)信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息(xī)；被撤(chè)销(xiāo)的交易如涉及双边结算补偿金的，相关境内结算银行应当进行跨境(jìng)人民币收支(zhī)信息报送(sòng)。上海清算所、境内投资(zī)者等相关主体(tǐ)应(yīng)当(dāng)按照(zhào)规定(dìng)履(lǚ)行(xíng)国际收支(zhī)统计申报义务，原则(zé)上(shàng)“互换(huàn)通”交易和资源池业务由(yóu)上海清算所集中进行(xíng)国际收支统计申报，补(bǔ)偿金等不经(jīng)由上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)清算的(de)交易或资(zī)金收付，由境内投资(zī)者(zhě)等相关主体(tǐ)进行国际收支统计(jì)申(shēn)报。

　　九、如何(hé)理解“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”实行(xíng)额度管理？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向互换通(tōng)”充分(fēn)考虑(lǜ)境外投资者投资银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)的情况(kuàng)，初期全市场每日(rì)交易净限额为200亿元人(rén)民币（即全部境外(wài)投资(zī)者通过“北向互(hù)换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义本金净额(é)每(měi)日不超(chāo)过200亿(yì)元人(rén)民币(bì)），清(qīng)算限额为40亿元人民币（即(jí)上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互(hù)换通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口上限为40亿(yì)元人民币）。未来(lái)，可根据市场发展情况适时(shí)调整额度，并对外公(gōng)布。

　　十、香(xiāng)港结(jié)算行应当遵守的人民币购售(shòu)业务相关规定具体(tǐ)包括哪些文件(jiàn)？

　　答：目(mù)前，关于人民币购(gòu)售业(yè)务的相关(guān)文(wén)件(jiàn)主(zhǔ)要包(bāo)括：《中国人民银(yín)行关于明确跨境人民币(bì)业务相关问题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调(diào)整人民币购售业务管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行(xíng)关(guān)于拓宽人民币购售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号(hào)）、《中国(guó)人民银行 国家外(wài)汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行办(bàn)公厅(tīng)关于加强境外金融(róng)机构进入(rù)银行(xíng)间外汇市场(chǎng)开展人民币购售业(yè)务(wù)宏观审慎管理有关事项的(de)通(tōng)知》（银(yín)办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人(rén)民(mín)银(yín)行关(guān)于(yú)完善人民币购(gòu)售业务管理有(yǒu)关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币(bì)购售业务境外参加行(xíng)和境外清算行进入银行间外(wài)汇市(shì)场有关(guān)事项的(de)公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算行(xíng)在境(jìng)内银行(xíng)间(jiān)外汇市场平(píng)盘头寸(cùn)时，沿用(yòng)现有境外清算(suàn)行和境外参加行的业务模式、产(chǎn)品(pǐn)种类和信(xìn)息报送等相关安(ān)排。根据《办法》和人民币(bì)购售业务管理规定，香港结(jié)算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保与其相关(guān)的境外投资者(zhě)在本机构的资金兑(duì)换是基于“北向互换通”的真实合(hé)理(lǐ)需求(qiú)。

　　十一(yī)、如何理解“使用外汇参与交易的，其(qí)交(jiāo)易到期或不再继续参与的(de)，原则上应当通(tōng)过香港结算行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为方便(biàn)持(chí)有外汇的(de)境外投资(zī)者通过“北向互换通”投资内地银行间(jiān)金(jīn)融衍(yǎn)生品市场，使用外(wài)汇的境外投资者可(kě)在香港结(jié)算行办(bàn)理外汇资金兑换，香(xiāng)港结(jié)算行由此所(suǒ)产生(shēng)的头寸可到境内银(yín)行间外汇市场平盘。初期，境外投资者(zhě)可选择(zé)一(yī)家香港结(jié)算(suàn)行(xíng)办理业务。香港结(jié)算行为(wèi)境外(wài)投资者办(bàn)理外汇资(zī)金兑换时(shí)，应当做好真实性审核相关(guān)工作，确(què)保所(suǒ)兑换的资(zī)金用(yòng)于“北向互换通”交易(yì)。其交易到(dào)期所(suǒ)得的人民(mín)币(bì)资金，可继续投资，如用于非“北向(xiàng)互(hù)换通”投资用途，应(yīng)当通过香港结(jié)算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互(hù)换通”交(jiāo)易报告(gào)有哪(nǎ)些要求？

　　答：境内外投资者和相关金融市场基础设施应当向中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行认可的交易报告库报告“北向互换通(tōng)”交易相关数据。中(zhōng)国外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心是中国人民银行认可的“北(běi)向互换通”数(shù)据的交易报告库，在中国外汇(huì)交易中心达成的“北(běi)向互(hù)换通”交易，境内外投资(zī)者无需另行报(bào)告。此外，中国人民银(yín)行(xíng)和(hé)相关监管部(bù)门(mén)可以(yǐ)根据(jù)需要向基础设施调(diào)取与境外投资者投资(zī)活动相关的(de)数据(jù)。

　　十三、《办法》发布后(hòu)，还会发布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境内电子交易平台、境内外清算机(jī)构将制订(dìng)配套(tào)的业务规则等文件并(bìng)对外发布(bù)。

　　十(shí)四、“互换通”未来有什么发展计划(huà)？

　　答：未来中国(guó)人(rén)民银行将根据(jù)市场发展情(qíng)况，适时增(zēng)加投资品(pǐn)种，调整(zhěng)交易和清算额度(dù)，优化交易清算安排(pái)，为境外投资者(zhě)提供更加(jiā)便利高效的风险管(guǎn)理工具。另(lìng)外，两(liǎng)地监管当(dāng)局(jú)将(jiāng)结合各方面情(qíng)况(kuàng)，在风险可控、对等互(hù)利的原(yuán)则下，适(shì)时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 阿富汗改名现在叫什么