近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协(xié)会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市(shì)场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债务(wù)融资(zī)工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在(zài)债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控执行(xíng)不严(yán)或流(liú)于形式(shì)，未(wèi)有效评(píng)估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协会在日常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规(guī)则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出大学老师最怕什么部门举报各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期债务(wù)融资(zī)工具(jù)，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务(wù)融(róng)资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对市(shì)场正常秩(大学老师最怕什么部门举报zhì)序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市(shì)场参(cān)与机构在(zài)从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各(gè)类(lèi)主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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