市场再迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会(huì)指导下(xià)认真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期权(quán)的(de)上市(shì)，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容(róng)量、流(liú)动性(xìng)、稳定(dìng)性都(dōu)将有所(suǒ)提(tí)升(shēng)，更多吸(xī)引(yǐn)资金(jīn)入市，也能更好地服务(wù)于科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全(quán)面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah(jiān)会将进一步(bù)完善(shàn)风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah作(zuò)为我国(guó)首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的(de)场内期权品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金(jīn)配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市(shì)，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业(yè)进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二(èr)位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场(chǎng)对风险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投(tóu)资科创板个股面(miàn)临的价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量(liàng)不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，使得(dé)投(tóu)资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风(fēng)险的同时(shí)，能够有(yǒu)更多的时间和精力(lì)去关注标的对应上市公(gōng)司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市(shì)场的(de)容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升(shēng)；也将为市(shì)场(chǎng)带(dài)来更多的增量资(zī)金(jīn)，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具(jù)，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场多空平衡机(jī)制等(děng)方(fāng)面发挥了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。截至目(mù)前，市(shì)场(chǎng)已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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