近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监(jiān)管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会(huì)通过深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等(děng)多家机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银(yín)行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动自律调(d热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭iào)查(chá)。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违(wéi)规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自(zì)律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及35家发行人(rén)和(hé)信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低(dī)价(jià)包销(xiāo)多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具未按照发(fā)行(xíng)文(wén)件约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别债(zhài)务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资(zī)人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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