券商今年(nián)一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低的基数(shù)，行(xíng)业业绩全(quán)面爆发。券商(shāng)板(bǎn)块也在周(zhōu)五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上(shàng)市主(zhǔ)体披露一季报，至此(cǐ)51家上(shàng)市券商或上市主体一(yī)季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著(zhù)的有(yǒu)20家，净利增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍(bèi)之多(duō)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季度(dù)归母净利排名，新的十(shí)大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君(jūn)安(ān)（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀表现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块(kuài)指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续(xù)3个交易日(rì)收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体中，50家(jiā)归母净利同比增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超(chāo)过10倍的有2家券商及(jí)1家(jiā)上市主体(tǐ)，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过4倍的有3家，分(fēn)别是兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)2倍的有4家(jiā)，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)的券商多达9家，分别是(shì)天(tiān)风(fēng)证(zhèng)券、华西证券、东北(běi)证券、西部(bù)证券、西南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tó十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖ng)比增速为负值(zhí)，分别(bié)是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营(yíng)收均出(chū)现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公司实现(xi十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖àn)营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的增速(sù)不如中(zhōng)小券商(shāng)“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几(jǐ)家头部券商(shāng)及增(zēng)速为华泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在(zài)一季报(bào)中(zhōng)透(tòu)露，2023年(nián)一季度麦高证券(quàn)经纪业务开展取得一定成绩，但营(yíng)业(yè)利(lì)润仍未实现盈利，一定程度(dù)上(shàng)拖累(lèi)了(le)公司整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上

　　一季度(dù)营收规(guī)模增(zēng)速方(fāng)面，51家券(quàn)商(shāng)中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负(fù)，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年(nián)同期营收(shōu)不足亿元(yuán)的低(dī)基数(shù)有(yǒu)关，其今年一季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年(nián)同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度营收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是(shì)华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同比下滑幅度较大，分别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑的券(quàn)商(shāng)或(huò)上市主体(tǐ)分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商分(fēn)别(bié)是(shì)中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的(de)增速杀入营(yíng)收(shōu)排名前(qián)十，其一季度营(yíng)收(shōu)同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十，招商(shāng)证券一季(jì)度营收增(zēng)速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投(tóu)营(yíng)收增幅(fú)显著较小，同(tóng)比增(zēng)幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩(jì)高增，这一观(guān)点(diǎn)被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解(jiě)读东(dōng)方证券一季报时称，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报(bào)高(gāo)增(zēng)，全年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出有所增长，市场(chǎng)回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的(de)创新业务能力，看好公司在(zài)政(zhèng)策放松预期下实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西(xī)部证券在关于国金(jīn)证(zhèng)券的研报中称，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响国金证券业绩(jì)核(hé)心(xīn)因素，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成(chéng)再融(róng)资后(hòu)，公司(sī)金融投资(zī)规模(mó)稳步提(tí)升(shēng)420亿元较(jiào)去(qù)年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为(wèi)影响券商业(yè)绩的核心，预期将(jiāng)在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业(yè)务方面，下(xià)半年(nián)重(zhòng)点关(guān)注差异化监管的措施落(luò)地，或(huò)将打(dǎ)开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期(qī)将是券(quàn)商业(yè)绩大幅(fú)修复的一年，尤其(qí)是受到自营业务(wù)冲击大的公司(sī)预期将在年(nián)内实现较大幅度(dù)的(de)改善(shàn)。

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