公募(mù)基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视(shì)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的(de)发展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一(yī)目(mù)标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间(jiān)修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重(zhòng)回正轨(gu正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？ǐ)的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过(guò)去(qù)几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票(piào)市(shì)场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预(yù)期(qī)改善正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？推动资(zī)本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该(gāi)基(jī)金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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