自2022年底以来，A股韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗市场一改颓势，展(zhǎn)现出积(jī)极(jí)回暖的画风，半(bàn)导体、AI、中(zhōng)特(tè)估等主(zhǔ)题(tí)层出(chū)不穷，基金经理也随(suí)之调仓(cāng)换股，成为市场关注焦点(diǎn)。而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报的披露(lù)，将明星基金经理们近期(qī)投(tóu)资动(dòng)向(xiàng)逐一曝光。

　　4月21日(rì)，易方达、广发、富国、景(jǐng)顺长城等基金披露(lù)旗(qí)下基金的2023年一季报，张坤、刘格菘、陈皓(hào)、朱少醒、刘彦(yàn)春等(děng)一季(jì)度(dù)投资情况出炉。

　　仓位往往(wǎng)代表(biǎo)了基金经理(lǐ)对后市的基本(běn)看法。多数明星(xīng)基金经理在(zài)一季度仍保持90％以上的高仓(cāng)位(wèi)运作，仍坚持了自己的投资风格和思路。

　　不(bù)少人士看好后(hòu)市，如(rú)刘(liú)彦春表示对(duì)全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机会。刘格菘也对市(shì)场2023年二季度的表现持乐(lè)观的态度，随着公司季度业绩逐(zhú)渐披露(lù)，市场权(quán)重倾向也会(huì)逐(zhú)渐从逻辑演绎展望转向扎(zhā)实基本(běn)面(miàn)验证，预计更注(zhù)重基(jī)本(běn)面和估值(zhí)的匹配度。

　　值得一提的(de)是，陈皓在一(yī)季报也用相当大(dà)的篇(piān)幅(fú)谈了(le)他对一(yī)季度热门的AI板块的看法。他认(rèn)可AI（人(rén)工智能(néng)）很可能(néng)是一次全新的技(jì)术革命，但直言客(kè)观上当(dāng)下的研(yán)究认知还不(bù)具备对相关标的的定价能力，尤其(qí)当(dāng)这些(xiē)个(gè)股(gǔ)快(kuài)速上涨后(hòu)，选择暂(zàn)时“以静制(zhì)动”，等待胜率和赔率更高的投资(zī)时机出现(xiàn)。

　　张坤继(jì)续(xù)维持(chí)高仓位运(yùn)作(zuò)

　　被称为“坤(kūn)坤”的张坤是最受基民关注的(de)基金经(jīng)理，他是国内首位(wèi)千亿级主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金经(jīng)理，手握巨资让他分量十足(zú)。

　　从(cóng)基金(jīn)君整理表格来(lái)看(kàn)，相(xiāng)较(jiào)去年底(dǐ)，张(zhāng)坤所管理的4只基金在今年一季度仓位基本都维(wéi)持高仓位运作，多只(zhǐ)基金一季度末仓(cāng)位(wèi)均处于94％以上(shàng)。

　　具体来看，张(zhāng)坤管理的四只基金中规模最大的一只——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)，由(yóu)去年末的股票市值占(zhàn)基金(jīn)净值比例(lì)的94.7％微调至一季度(dù)末的(de)94.26％。张坤在季报中也写道，易方达蓝筹精选基金在(zài)一季度股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)。

　　同样，张坤(kūn)管理的易方达优质(zhì)精选(xuǎn)、易方达亚(yà)洲精选在(zài)一季(jì)度末的仓位在94％以上。不过，易方达优质企业三年持有(yǒu)一(yī)季度仓位为92.82％，相较去(qù)年(nián)底的94.77％，略有下(xià)滑。

　　张(zhāng)坤(kūn)一直(zhí)保持了一定水平的港股仓位(wèi)，一季度末(mò)所管理的4只基金基本(běn)维(wéi)持(chí)和去(qù)年底的差不多的港股仓(cāng)位，基本都是(shì)30~50％之间(jiān)。相对来(lái)说，调整(zhěng)幅度较(jiào)大的是(shì)易方达(dá)亚洲精选，一季度末(mò)该基金持(chí)有港股(gǔ)和(hé)美股的比例为56.39％、38.4％，而去(qù)年四季(jì)度(dù)配(pèi)置港股(gǔ) 和美股的比例为65.64％、28.68％，进行(xíng)了明显(xiǎn)的(de)调整。

　　而张坤在易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)中也(yě)写道，在一季度(dù)股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加(jiā)了科技等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金融等行业(yè)的(de)配置，另外，在区(qū)域分布上配(pèi)置的更加均(jūn)衡。个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。

　　一(yī)季度(dù)增配消费(fèi)、降低金融

　　加仓贵州(zhōu)茅台减持腾(téng)讯控股

　　张(zhāng)坤在投资上颇有定力，经(jīng)常在季报中谈及，投资者(zhě)需(xū)要(yào)时刻保持一种(zhǒng)克制而理性的心理状态(tài)，不需要大(dà)量的行动，而是(shì)极大(dà)的耐心(xīn)，坚(jiān)持投资原(yuán)则，等(děng)到机会时全(quán)力出击。他一直保(bǎo)持着(zhe)偏低(dī)换手率，一(yī)季报的重仓股也(yě)基本(běn)保持稳定，只(zhǐ)是在结(jié)构上进行调整。

　　从易方达蓝筹精选(xuǎn)一(yī)季(jì)度末持(chí)仓上看，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)变化不大，贵州茅台再次成为该基(jī)金的第(dì)一大重仓股，泸州老窖、腾讯控(kòng)股成(chéng)为其第(dì)二、第三(sān)大重仓股(gǔ)，而在去年末，该基(jī)金前三大(dà)重仓股(gǔ)依(yī)次是腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份。

　　张坤也在季报(bào)中写道(dào)，一季度股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。、

　　去年11月以来港(gǎng)股市场(chǎng)的(de)大(dà)反弹，张(zhāng)坤明显(xiǎn)进行了调整，减持了跟腾讯控股和香港(gǎng)交易所(suǒ)，而(ér)增加了(le)美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石(shí)油。其中(zhōng)，相较去年底，中国(guó)海洋(yáng)石油新(xīn)进前(qián)十大重仓股之列，而(ér)药明生物退(tuì)出前十大重仓股(gǔ)之列。

　　目(mù)前看，易方达蓝筹精选和(hé)易方达优质企业三年持有的头号(hào)重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)，但是易方达亚洲精选和易方达优质精选的(de)头(tóu)号(hào)重仓(cāng)股仍为腾讯控股。去(qù)年底(dǐ)这四只基金(jīn)的头(tóu)号(hào)重仓股均为(wèi)腾讯控股。

　　而(ér)虽然一季度末腾讯(xùn)控股仍是易方达优质精(jīng)选的第一大重仓(cāng)股，但相较去年底已经(jīng)进(jìn)行了减持，同样(yàng)减(jiǎn)持的(de)还有港交所(suǒ)，这只个股已经推出了前(qián)十大重仓股(gǔ)之(zhī)列。而(ér)美(měi)团新进其(qí)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股之列。

　　一(yī)季(jì)度(dù)规模(mó)小幅(fú)提升(shēng)

　　总规模逼近900亿

　　张坤曾是行业内首位(wèi)主动权益基金管理规模超(chāo)过千亿的基金经理，但近两年A股(gǔ)市场震荡，所管理规(guī)模所缩水。一季度末他所管(guǎn)理规(guī)模基本和(hé)去年(nián)底持平，整体规模逼近900亿。

　　截至2023年(nián)一季度末，易方(fāng)达张坤管理的4只(zhǐ)基金合计(jì)总规(guī)模达到889.42亿(yì)元，相比(bǐ)三(sān)季度末减(jiǎn)少了4.92亿(yì)元。

　　具体来看，一季度末，易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质精选、易方达优势企业三年、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票的规模分(fēn)别为(wèi)562.09亿元、189.71亿元(yuán)、53.23亿(yì)元、83.39亿元。

　　值得一提的是，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在今(jīn)年一季度规模缩(suō)水8.66亿元，目前仍以562.09亿元的(de)规(guī)模(mó)，位居基(jī)金(jīn)行业“巨无霸”的(de)主动(dòng)权益基金(jīn)。

　　选择一条可积累的 “很长的坡”

　　并(bìng)在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的

　　张坤(kūn)每次在季(jì)报(bào)中都会清晰写道自(zì)己(jǐ)的投资思路，这(zhè)一次(cì)也不例外，值得投(tóu)资者(zhě)看一看。

　　张坤(kūn)在(zài)季报中写(xiě)到，基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟(chí)。

　　基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。具体来说，积累体现在对基本面分析方法的理解和对具(jù)体行业和(hé)企业的洞(dòng)察，所有(yǒu)这(zhè)些都使投资者未来更可能做出(chū)对(duì)具体投(tóu)资(zī)标(biāo)的内在价值的(de)准确判断(duàn)。

　　如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目(mù)标(biāo)，可积累(lèi)性(xìng)就是这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的(de) “很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。我们会(huì)参(cān)考全球产(chǎn)业升(shēng)级的经验，持续做深(shēn)入的研究积累，争取构建一(yī)个(gè)全面而尽量准确(què)的(de)坐标系，希(xī)望能正确(què)评估企业的竞争(zhēng)力并跨行(xíng)业选(xuǎn)出(chū)好的(de)公司。识别(bié)出(chū)好公(gōng)司是如此重要，因为好公司不是(shì)好(hǎo)股(gǔ)票(piào)的唯一情形就是估(gū)值过高，在其(qí)他(tā)情形下(xià)，好公司(sī)都会给投资者带来长(zhǎng)期可观的回报。

　　研究(jiū)方面，阅读(dú)企业的定(dìng)期报告并对财务数据进行(xíng)系统整理和分析，是理解企业(yè)基本面(miàn)的核心手段(duàn)之一。在定期报(bào)告(gào)中，企业的所有经营活动(dòng)都会反映在财务数据(jù)中，定(dìng)量的(de)数据可以用来检验并修(xiū)正调研中对企(qǐ)业形成的定(dìng)性(xìng)感知。如果能对一(yī)家公司(sī)过(guò)去和当前的财务状况了如指掌，就更有可能正确评判这家公司的(de)未(wèi)来价值。罗杰斯曾(céng)说过，你要阅读(dú)一切。如果(guǒ)你(nǐ)对一家公司感兴趣，那就看看它的年报(bào)，你就会超过华尔街98％的人(rén)。如果你阅(yuè)读了年报中(zhōng)的附注，你就会超过华尔街的所有人。

　　几(jǐ)乎任(rèn)何成功的公(gōng)司都经历过短期的经营(yíng)业(yè)绩和股价的震荡，经历过市场先生态度的冷(lěng)暖，但(dàn)它们成功的(de)模式(shì)往(wǎng)往没有变化，通过深入的研究并抓住这些关键的因素，是能够一(yī)路坚持下(xià)来的重要(yào)因素(sù)，也(yě)通(tōng)常(cháng)意(yì)味(wèi)着长期可观的收益。

　　刘格(gé)菘：重点持仓光伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源车

　　曾经作为一人包(bāo)揽(lǎn)前三(sān)的基金(jīn)经理(lǐ)刘格菘，其一(yī)举(jǔ)一动颇受关注。

　　以刘格菘管(guǎn)理(lǐ)的广发双擎升级为例，一季度(dù)末该基金(jīn)保持较高仓位运作，该基金股票仓位为92.15％，较2022年四(sì)季度末的(de)94.14％略有(yǒu)下(xià)滑，但基本是高仓位应对(duì)市场(chǎng)。

　　刘格菘在(zài)一季度持仓结构并(bìng)没有进行大幅度调整(zhěng)。数据显示，广发双(shuāng)擎升级一季度末前(qián)五(wǔ)大重仓股分别为晶澳科技、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、亿(yì)纬锂能、隆基(jī)绿能、圣(shèng)邦股份，这些(xiē)重仓股均出现在(zài)该基金去年四季(jì)度末(mò)的(de)前十大重仓股之列(liè)。

　　刘(liú)格(gé)菘在季报中写(xiě)道，2023年一季度(dù)，表现较好的行业为新科技技术演绎预测中(zhōng)的相(xiāng)关行业，例如计算机、传媒、通信。以光伏、新能源、汽车(chē)等为代表的高端(duān)制造业资产(chǎn)经历了下跌(diē)。在海(hǎi)外(wài)金融风险担忧、经(jīng)济衰退的(de)初始(shǐ)预期、国际(jì)关系不(bù)确定的情况下，叠加AIGC带来的较热烈(liè)的应用展(zhǎn)望，资金分流可能是高端制造(zào)业相对(duì)表现不理想的原因之一。

　　广发双擎升级(jí)基(jī)金(jīn)的(de)持仓结(jié)构(gòu)并没有进行大幅度的(de)调整(zhěng)，依(yī)然围绕已经建立全球比较(jiào)优势的高端制造(zào)产业链布局。从重仓持股来看，该基(jī)金重(zhòng)点持仓的(de)光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能(néng)源车方向。

　　和2022年(nián)四(sì)季度相(xiāng)比，刘格菘(sōng)一(yī)季度的重(zhòng)仓股(gǔ)变化(huà)不大，仅晶科能(néng)源新进(jìn)前(qián)十大重仓股之列，而比(bǐ)亚迪(dí)退(tuì)出了(le)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)行列。

　　谈(tán)及后(hòu)市，刘格菘对市(shì)场2023年(nián)二季(jì)度的表现持乐观(guān)的(de)态度，随着(zhe)公司季(jì)度业绩逐渐披露，市场(chǎng)权重倾向也会逐渐从逻辑演绎展望转(zhuǎn)向(xiàng)扎(zhā)实基本面验(yàn)证，预计更(gèng)注重基本面和估(gū)值的匹配度(dù)。对本基金重点持仓(cāng)的(de)光伏(fú)、储(chǔ)能、新(xīn)能源(yuán)车方向保持(chí)相对乐观，投资中(zhōng)相信基本(běn)面优秀和增量价值(zhí)积累的(de)公司(sī)。经过调(diào)整(zhěng)，行业估值水(shuǐ)平已(yǐ)在历史低(dī)位，产业链(liàn)的变化在(zài)市场定价中未被(bèi)充分认知和体现。

　　就A股(gǔ)市场一季度的阶(jiē)段特点来说，当前(qián)市场的参与资金方呈现(xiàn)复杂(zá)多样的趋势，收(shōu)益(yì)预(yù)期(qī)的时间维度预(yù)期也(yě)呈现分(fēn)化，因此短期内市场在主题逻辑的演绎幅度、转换速度都(dōu)会可预见(jiàn)地加大。这对(duì)于(yú)投资人而(ér)言(yán)，在新(xīn)信息的处(chù)理上(shàng)提高了难度，短(duǎn)期内基(jī)本(běn)面估值匹(pǐ)配(pèi)的压力也会比(bǐ)较大。

　　陈(chén)皓：投资和人(rén)生一样(yàng)，

　　一生最重要(yào)的(de)选择也就是三(sān)、五(wǔ)次(cì)

　　作为市场上较为知(zhī)名的(de)均衡性投(tóu)资(zī)选(xuǎn)手(shǒu)，陈(chén)皓一季度如何调整投资组合(hé)，如何(hé)展望未来市场投资(zī)机会，也非常受到市场关注(zhù)。

　　陈皓(hào)在(zài)其管(guǎn)理的易(yì)方达新经(jīng)济基金中回(huí)顾一季(jì)度市场(chǎng)行情时表示，一季度中国(guó)经(jīng)济整体温和(hé)复苏，由于(yú)刚刚经历疫情，居民消(xiāo)费(fèi)和企业投资的信心恢复会有(yǒu)一个过(guò)程，因此短期持续加杠杆的动(dòng)力不强，复苏(sū)力度相比市场乐观预期仍有一定差距(jù)。海外则(zé)维持滞(zhì)涨格局，尽(jǐn)管3月(yuè)以硅谷银行为代表的欧美 金融风波暂时平息，但也让投(tóu)资者担心(xīn)这是否只(zhǐ)是当下(xià)复杂环境下各种危机的冰(bīng)山一角。尤其4月初欧(ōu)佩克+的减产行(xíng)为进一步增(zēng)强了未(wèi)来通胀(zhàng)的韧(rèn)性(xìng)，也让美联(lián)储在货币政(zhèng)策调整决(jué)策时愈加进退两难(nán)。

　　亮点不多的经济基(jī)本面遇到无处安放的流动性，“AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）”和(hé)部分国(guó)企相关板块(kuài)获得了边际(jì)资(zī)金的巨量涌入，机构短(duǎn)时间剧烈、集中的调仓行为(wèi)，则进一步加剧了市(shì)场结构的分化。受益两大主题的TMT和建筑、石油石化等板块(kuài)表现突出，而(ér)新能(néng)源、金融地产(chǎn)等行业则录得负收益(yì)。

　　谈(tán)及(jí)一季(jì)度投资操作时(shí)，陈皓称，由于尚未(wèi)发掘到基(jī)本面驱动的投(tóu)资(zī)主线，本基(jī)金(jīn)一(yī)季度操作不(bù)多，主要包(bāo)括行业上用医药替代了部(bù)分白酒仓(cāng)位，个股上(shàng)则逆向增持(chí)了一些由于短(duǎn)期基本面一般(bān)或(huò)者机构(gòu)调仓导致(zhì)股价下跌，但长期市值空(kōng)间(jiān)较大的中(zhōng)小盘个股(gǔ)。

　　从前十大重仓股变化上看，此前连续3个季度位列前(qián)五大重仓股之(zhī)一的五粮液(yè)，在今(jīn)年一季(jì)度退出该基(jī)金前十大重仓股，宝信软(ruǎn)件(jiàn)取代五(wǔ)粮液，新进前(qián)五(wǔ)大重(zhòng)仓股。

　　作为(wèi)一季度唯一一(yī)只仍(réng)保留(liú)在(zài)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股的贵州茅(máo)台也遭到陈皓减持，对(duì)比上一个季(jì)度(dù)，陈(chén)皓在一季度(dù)减持了6.8万股贵州茅台，环比减持幅度接近(jìn)30％，贵州茅台也(yě)从上一季度的第二大(dà)重仓(cāng)股退居第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　其他前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中，主要供应北(běi)斗关键器(qì)件(jiàn)的(de)振(zhèn)芯科技、氟化(huà)工龙头中的巨化股份、特钢龙头中的抚顺特(tè)钢，三(sān)只(zhǐ)个股一季度新进前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除(chú)了五粮液之外，紫光(guāng)国微、宁德时代也退出前十大重仓股。

　　陈皓在一季报也用相当大的篇(piān)幅谈了他对一季度热(rè)门的AI板块的看法。

　　他称，对于火热的AI（人工智能）主题我(wǒ)们也进(jìn)行了(le)积极的研究，方向(xiàng)上非常认同(tóng)其很可能(néng)是一次全新的技术革命，将极(jí)大提(tí)升全社会的生产效率，但客观(guān)上我们当下的研究认知还不具备(bèi)对(duì)相关标的的(de)定价能力，尤其(qí)当(dāng)这些个股快速上涨后，也不太符合我们“以(yǐ)相对合理的(de)价格(gé)买(mǎi)入预期收益率更高的(de)资产”这一(yī)投(tóu)资理念，因(yīn)此会选(xuǎn)择(zé)暂时“以(yǐ)静制动”，继续对产业和公(gōng)司进行跟踪、研(yán)究以及(jí)再定(dìng)价，等待胜率(lǜ)和赔率(lǜ)更高的投(tóu)资时机出现(xiàn)。

　　陈皓在一季报中还分享(xiǎng)了自己最新的投资感悟，他表(biǎo)示(shì)，相比资本市(shì)场即期涨跌(diē)带来的多巴胺，我们更倾向于通(tōng)过深入研究获(huò)得超额认知、并最终映射(shè)到投(tóu)资上来获得内啡(fēi)肽。投资和人生(shēng)一样(yàng)，每天(tiān)都可以做选择，但终其一(yī)生最重要的其(qí)实也(yě)就(jiù)是那三、五次，我们平时(shí)的(de)不断学习、反思、进化，努力追寻的(de)正是在每(měi)一次关(guān)键选择(zé)时将胜率再提(tí)升一点点(diǎn)。

　　展望二季度，陈(chén)皓认为，“一(yī)些积(jī)极因素正在(zài)酝(yùn)酿(niàng)或发酵，我们(men)重(zhòng)启(qǐ)了与世(shì)界(jiè)的链(liàn)接(jiē)，中国(guó)在中东、南美等新(xīn)兴市场(chǎng)获得了更(gèng)多实质(zhì)性(xìng)认同的声音和(hé)举(jǔ)动；国内主(zhǔ)要(yào)城市的一二手房(fáng)销售持续恢复，部分行业已经进入库存周期(qī)的尾段，我们(men)可能真(zhēn)的只需要一(yī)点(diǎn)点信(xìn)心，就(jiù)能扭(niǔ)转困局，将经济(jì)带入(rù)正循环。一如(rú)当下(xià)的证券市场，我们也衷心的(de)希望其能(néng)够早日摆脱存量博弈的困难模(mó)式，迎(yíng)来(lái)投资人久违的甜蜜期(qī)。”

　　朱少醒：致力于在优质股票里寻找价值(zhí)

　　去翻更(gèng)多的(de)“石头(tóu)”

　　富国基金副总经理朱少(shǎo)醒一季度持仓基(jī)本(běn)保持稳定，持(chí)仓依旧(jiù)以消费、医(yī)疗、银行(xíng)、券商、新能源等板块龙(lóng)头(tóu)为(wèi)主。

　　从一(yī)季度前十大重仓股上看，贵(guì)州茅台、五粮液(yè)依旧位(wèi)居富国天(tiān)惠基金前三(sān)大重仓股，金域医学新进(jìn)前三大(dà)重仓股，这也是自2021年(nián)以来，金域医学首次进入富(fù)国天惠前(qián)十大重仓股。

　　公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，金域医学是(shì)一家以第(dì)三方医学检验及(jí)病理诊断业务为(wèi)核心的高科技服务企(qǐ)业，通(tōng)过不断积累(lèi)的“大平台、大网络、大服务、大样(yàng)本和大数据”等资源(yuán)优势(shì)，为(wèi)全国各级医疗机(jī)构提供领先的医学诊断信息整合服务。

　　除了金(jīn)域医学之外，基(jī)础化工(gōng)板(bǎn)块中的蓝晓科技也在一季度新进富国天惠(huì)前十大重仓股，受益(yì)于(yú)生(shēng)命(mìng)科(kē)学业务(wù)增长迅速(sù)，截止4月20日，今年以来，蓝晓(xiǎo)科(kē)技股价上涨33.05％。

　　相比之下(xià)，药明(míng)康德、瑞(ruì)丰(fēng)新材(cái)两只(zhǐ)个股则在一季度退出富国(guó)天惠前十大重仓股。

　　朱少醒在(zài)一季(jì)报中回(huí)顾，一季度(dù)沪深300指数上涨 4.63％，创(chuàng)业板指上涨2.25％。在度过了充满各种艰难挑战的2022年后，一季度实体经济(jì)进(jìn)入(rù)了(le)复苏的(de)阶段。各项(xiàng)宏观经(jīng)济指标在3月份(fèn)有了明显(xiǎn)改善。货(huò)币政策保持宽松，前几年实(shí)施的一些收缩性行业监管(guǎn)政(zhèng)策放松管(guǎn)制(zhì)的迹象确认。投资者的风(fēng)险偏好有微弱(ruò)的回升(shēng)。

　　尽管(guǎn)目前数据上呈现的复苏力度(dù)还不是很强，但(dàn)我们应(yīng)该看到(dào)是积极的因素正在发挥(huī)作用持续的进(jìn)程中。更要重(zhòng)视的是(shì)市(shì)场的(de)整(zhěng)体估值依然处于长周期(qī)中很(hěn)有吸(xī)引力(lì)的位置(zhì)，当下权(quán)益市(shì)场(chǎng)处(chù)在(zài)较(jiào)好的风险收益区间。

　　他表示，放在更长的(de)时间维度(dù)，我(wǒ)们相信(xìn)现(xiàn)在所面临的重重困难(nán)终将找到解决(jué)的(de)出(chū)路。投资者(zhě)当前(qián)选择承受市场波动对应的预期(qī)回报水平的是(shì)相当(dāng)合适的(de)。未来我们依然会致(zhì)力于在优(yōu)质股票里寻找价值，去翻更(gèng)多(duō)的(de)“石头(tóu)”。

　　他(tā)在(zài)多次(cì)季报披露时反复强调(diào)，我(wǒ)们并不具备精确预测市(shì)场(chǎng)短期(qī)趋(qū)势的可靠能力(lì)，而把精力(lì)集中在耐(nài)心收集具有(yǒu)远大前景的优(yōu)秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在(zài)未来(lái)某(mǒu)个时点(diǎn)的周期性回归。个股选(xuǎn)择层面，本基金偏好投资(zī)于具(jù)有良好“企业基(jī)因”，公司治理结构完(wán)善、管(guǎn)理层优秀的企(qǐ)业(yè)。我们认(rèn)为此类企业(yè)，有更大的概率能在未来为投资者创造价值。分享(xiǎng)企业(yè)自身增长带(dài)来的资本(běn)市场(chǎng)收益是成长型基金获取(qǔ)回报的最佳途径。

　　刘彦春：继续坚(jiān)守(shǒu)大消费

　　作为业内(nèi)知名的(de)主投大消费板块的(de)基金经(jīng)理，手握700多亿“重金”的刘彦春一季(jì)度如何调仓换(huàn)股，他又是如何(hé)看待未来市场，也值(zhí)得投资者关注。

　　最新披露(lù)的2023年一(yī)季报显示，刘彦春整体持(chí)仓的仓位和(hé)行业板块变化不大。他在景(jǐng)顺长城鼎益基金季报写道，一季度组合仓位和行业配(pèi)置没有大的变化，仍然坚(jiān)持自下而(ér)上精选(xuǎn)个股而非(fēi)择(zé)时(shí)的(de)投资风(fēng)格(gé)，保(bǎo)持(chí)合同约定较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)运作。

　　从(cóng)景(jǐng)顺长城(chéng)鼎益季报来看，前三大重仓股仍为白酒龙头股，贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液。此外(wài)，古井贡酒、山(shān)西汾酒也继续在其前十大重仓(cāng)股之中。

　　从增持力度上(shàng)看，刘(liú)彦春对中(zhōng)国中免加仓(cāng)力度最大(dà)，一季度环比？增持9.57％。此外，相比去年(nián)底(dǐ)持(chí)仓，美的集团新进前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之列(liè)，而晨(chén)光(guāng)股(gǔ)份退出前十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　谈及后(hòu)市表示，刘彦春表示(shì)，一季度(dù)，我(wǒ)国(guó)经济温和复(fù)苏。海外通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)变化对(duì)国内资(zī)本市场造成较大(dà)扰动(dòng)。美国失业(yè)率水(shuǐ)平再(zài)创新低(dī)，意味着高利率环境大概率持续更长时(shí)间。气球事(shì)件导致中美关系再度(dù)紧张(zhāng)。国内强(qiáng)刺激(jī)预期落空，叠(dié)加(jiā)海(hǎi)外风险事件，股票市场(chǎng)开始偏离复苏主线，博弈气氛(fēn)渐浓。

　　我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　海(hǎi)外银行暴雷反韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗映出加息过快带来的金融风险，本(běn)身会加大紧(jǐn)缩(suō)效应，联储紧缩速度和幅度向下(xià)修正。紧缩(suō)带(dài)来的金融风(fēng)险更(gèng)多是(shì)流动(dòng)性问题，底层(céng)资产问题不大，海外(wài)央(yāng)行及时(shí)救助可(kě)以(yǐ)避免风险蔓延。至(zhì)少现阶段我们(men)认(rèn)为出现(xiàn)金融危机的风险不大。欧美等发达国家通(tōng)胀和(hé)金融(róng)风(fēng)险并存，处理难度较大，这也(yě)意味着全球无风险收益率在相对顶部位置，国家之(zhī)家沟(gōu)通对(duì)话、加(jiā)强(qiáng)合作的(de)可能性也在加大。

　　全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整个经济体发展状况之外，我们可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。期待为持(chí)有人创造良好收益。

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