近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透(tòu)露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解释为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看(kàn)重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长期(qī)来(lái)看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技(jì)术自(zì)主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的(de)一个(gè)方(fāng)面(miàn)。中国在这(zhè)方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值链的(de)供(gōng)应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全球(qi46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗ú)2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机(jī)温控(kòng)的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司(sī)在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市(shì)场份额(é)。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专家以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时(46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗shí)代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中(zhōng)度方面(miàn)，今(jīn)年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟(méng)数据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北(běi)向资金净(jìng)流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的(de)位置(zhì)是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时(shí)代的(de)。

　　不(bù)过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的(de)。例(lì)如(rú)，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系若不能(néng)维系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮料(liào)也颇受(shòu)关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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