市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示，一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持(chí)续(xù)完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支(zhī)持中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署(shǔ)的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发(f中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样ā)挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对促进科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板(bǎn)做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大(dà)华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板(bǎn)设立以(yǐ)来(lái)，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科(kē)创板(bǎn)个股面临的(de)价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不(bù)断(duàn)扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资者提(tí)供(gōng)更加灵活的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标(biāo)的对应上市(shì)公司的(de)投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭南(nán)学院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更(gèng)多的(de)增量资金(jīn)，更好地服(fú)务科创板上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。截至(zhì)目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市(shì)场上新速(sù)度加(jiā)快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包(bāo)括(kuò)上交(jiāo)所旗下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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