财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连续(xù)7个交易(yì)日净流(liú)入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、苏三起解的故事，苏三起解的故事简介华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的(de)投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％苏三起解的故事，苏三起解的故事简介ng>

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。