总市(shì)值超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多(duō)层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本(běn)市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消(xiāo)息，将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启动(dòng)，将为科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)科(kē)技创(chuàng)新投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投(tóu)资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)。而相关合(hé)约标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权(quán)，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期(qī)资(zī)金(jīn)，增(zēng)强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示(shì)，为健全多层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期(qī)权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示(shì)，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的(de)交易(yì)和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网(wǎng)也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥(huī)科(kē)创能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科(kē)创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权(quán)市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还(hái)积极(jí)关(guān)注ETF期权(quán)市场的(de)稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，多(duō)举措确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市(shì)场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示(shì)，上交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投(tóu)资者(zhě)适当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金(jīn)制(zhì)度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一(yī)系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障了期权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿(yámany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级n)用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步(bùmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级)，将在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业(yè)务和技术准(zhmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级ǔn)备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了(le)重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市(shì)场不(bù)同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标(biāo)的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外(wài)，易方达(dá)、工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士(shì)分(fēn)析，相关合(hé)约(yuē)标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一(yī)位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具进行(xíng)方(fāng)向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会(huì)丰富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进一(yī)步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引力也(yě)会不断增强(qiáng)。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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