昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自由支配开支方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解(jiě)谈判(pàn)情况的(de)人士称(chēng)，最终可能达(dá)成的不会是一(yī)份长达数百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定(dìng)可自由支(zhī)配开支的(de)最(zuì)高限额，包(bāo)括军费开支，但让(ràng)议员们(men)在未(wèi)来(lái)几(jǐ)个(gè)月通(tōng)过(guò)正常的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定(dìng)住房(fáng)和教育(yù)等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)支(zhī)出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于国防，一些议员(yuán)表(biǎo)示(shì)不应该削(xuē)减这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面(miàn)对面会议(yì)不太可能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场(chǎng)形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动(dòng)油价(jià)上涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保(bǎo)生产者(zhě)和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特(tè)原油(yóu)价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价(jià)格反映(yìng)了市场对(duì)全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评估。美国(guó)加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最(zuì)新数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议(yì)上再度加息25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这代(dài)表市场认为(wèi)接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合(hé)约显示消化了约14个基点(diǎn)的(de)加息(xī)预期，由于美联储(chǔ)加息规模通(tōng)常都是(shì)25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘(pán)股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值(zhí)突破(pò)1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英(yīng)特(tè)尔的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日市值增长规模(mó)，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英(yīng)伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英(yīng)伟达从全(quán)球企业(yè)布局AI的热(rè)潮(cháo)中获得的(de)利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度(dù)复杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今在AI用途(tú)的芯片(piàn)领(lǐng)域占据主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑(huá)并创下近(jìn)半年(nián)或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系(xì)品种大幅(fú)下跌(diē)是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随(suí)着截止日期(qī)临近，市场(chǎng)各(gè)方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的可能(néng)性，当(dāng)前美联(lián)储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对(duì)于大宗(zōng)商品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公(gōng)布的社融和(hé)固定资产投(tóu)资等经济数据略低(dī)于市(shì)场，市场担心(xīn)经(jīng)济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关(guān)联性(xìng)较强(qiáng)的(de)黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层(céng)面(miàn)也并(bìng)无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本(běn)端原料(liào)价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本(běn)周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成本持续下(xià)移导致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材需求(qiú)也已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏(fá)力(lì)的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市场整(zhěng)体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢(huī)复距(jù)离(lí)此前预(yù)期有较大差距(jù)，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来市场对(duì)下游需(xū)求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的(de)粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政策也进一(yī)步压(yā)低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数(shù)据(jù)统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期(qī)分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国(guó)进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延(yán)续弱势(shì)，中(zhōng)期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面临的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究(jiū)院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华(huá)告(gào)诉记者，主要有以下三个(gè)方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期(qī)出现，但(dàn)国内(nèi)市场利空(kōng)在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利空可能(néng)来(lái)自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显增加，产量也面临继(jì)续(xù)压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预期后，国内下(xià)一个相对重要(yào)的(de)政(zhèng)策时(shí)点可能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济(jì)数据公布(bù)后(hòu)，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货(huò)均出(chū)现下(xià)降(jiàng)。不过(guò)目(mù)前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态(fǎn)馈还(hái)在持(chí)续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的(de)减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对于后期供(gōng)需平(píng)衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期国内煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加(jiā)速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政(zhèng)策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期(qī)内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延(yán)续，难(nán)有(yǒu)像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期(qī)货价格大幅下(xià)探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺纹钢现货(huò)价(jià)格已跌回至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前回归(guī)2020年疫情(qíng)初(chū)期的价格(gé)区间有利于行业(yè)供(gōng)需加快调整，且目前(qián)距离2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库存(cún)较近(jìn)年(nián)同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和(hé)市场(chǎng)力量的(de)供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在(zài)下半年显现、国(guó)际局势缓和以及(jí)国(guó)内(nèi)外价差(chà)有利于钢材出口再(zài)上台阶等(she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态ine-height: 24px;'>she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激补(bǔ)库(kù)，并带动(dòng)行情出现阶段(duàn)反弹。

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