文(wén)/解运亮博(bó)士信达证券首席宏观分(fēn)析师

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿，一个整体印(yìn)象(xiàng)是会(huì)议(yì)精神超(chāo)出(chū)市(shì)场预期。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一(yī)年(nián)零(líng)四(sì)个月之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三(sān)重压(yā)力(lì)”得到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力(lì)度可能减弱的(de)担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需(xū)求(qiú)是当前(qián)经济持续回升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作都做(zuò)了积极部署，对社会(huì)各(gè)界的关切都(dōu)做(zuò)了积(jī)极回应，半导体、新能(néng)源、人(rén)工智能(néng)、平台企业、消(xiāo)费、投资(zī)、一带一路等领域都看(kàn)到了利好(hǎo)。

　　第(dì)六，会议(yì)专门提到(dào)，在超大特(tè)大城市积极稳步推(tuī)进(jìn)城中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设，可能带(dài)来经济新的(de)增长点，值得(dé)高度重视。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映(yìng)出(chū)整体(tǐ)经济工作思路(lù)已经发生了大变化(huà)。为市场主体做好服务，以(yǐ)发(fā)展经济为己任，这可能是(shì)4月(yuè)份政治局会议向市场释放的(de)深刻(kè)信(xìn)号。

　　风险(xiǎn)因素：国内政策落地不及预期，国际政(zhèng)治局势演变超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一(yī)个(gè)整体印象(xiàng)是(shì)会议精神(shén)超出市场(chǎng)预期。每年4月份的政(zhèng)治(zhì)局会议，在(zài)经济工作领域，重(zhòng)要性可能(néng)仅次于几个月(yuè)前(qián)的中央经济(jì)工作会议。原因也简单，如果说中央经济工作会议确定了此后一年的政(zhèng)策(cè)导向(xiàng)，那(nà)么(me)4月份(fèn)会(huì)议(yì)就(jiù)确定了未来8个月的政策导(dǎo)向。今年(nián)4月的政治局(jú)会议(yì)，在方方(fāng)面面都体现出对经济的呵护和(hé)支持，既好于(yú)往年同期(qī)，也(yě)超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一年(nián)零(líng)四(sì)个月之后，中(zhōng)央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作会议提出，中国经济(jì)面(miàn)临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力(lì)，整个2022年，三重(zhòng)压(yā)力(lì)徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防(fáng)控(kòng)政策(cè)优化至今，中央指出“我国疫情防控取(qǔ)得重(zhòng)大(dà)决定(dìng)性胜利”，“经(jīng)济(jì)社会全(quán)面恢复常(cháng)态化(huà)运行”。今年一季度经济增(zēng)长大(dà)幅好于预期，“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行远超2019年同期(qī)水平，都体现出经济社(shè)会常态化(huà)运行中的强大修复动能。“三(sān)重压力”得到缓解，反映了(le)疫(yì)后(hòu)中国经济修复的巨大成效。

　　第(dì)三，会议冲淡了市(shì)场对于稳(wěn)增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。4月会议(yì)对经济(jì)面临问题(tí)的定性是(shì)“当前我国经济运行好转主要是(shì)恢复(fù)性(xìng)的，内(nèi)生(shēng)动力还不(bù)强，需求仍然不足，经济转型(xíng)升(shēng)级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。” 问题决定(dìng)对(duì)策，有什(shén)么样(yàng)的(de)问题(tí)，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性(xìng)、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较(jiào)小的(de)窗(chuāng)口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增(zēng)长力(lì)度都有回收。今年一季度经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)超预期，市场又出(chū)现(xiàn)了对(duì)后续稳增长力(lì)度减弱(ruò)的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动力仍(réng)需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味(wèi)着稳增(zēng)长力度可能不但不会减弱，还要有针对(duì)性地加大(dà)。这(zhè)就(jiù)冲(chōng)淡(dàn)了市场(chǎng)的一大(dà)担忧。

　　第四，会(huì)议明(m辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思íng)确提出“恢复和(hé)扩大(dà)需求是当前(qián)经(jīng)济持(chí)续(xù)回升向好(hǎo)的关键所在”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推动经济运行(xíng)持续(xù)好(hǎo)转、内生(shēng)动力持续增强(qiáng)、社会预期持续改善(shàn)、风险隐患持续化解”。会议还提到一个(gè)词“乘势而上(shàng)”，表(biǎo)明(míng)我们不会因为一季度(dù)经济的良好开(kāi)局而就(jiù)此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘势而(ér)上”。而要(yào)实(shí)现(xiàn)“四个持续”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓(zhuā)手就是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作(zuò)都做了(le)积(jī)极部署(shǔ)，对(duì)社会(huì)各(gè)界的关切都做了积(jī)极回应，半(bàn)导(dǎo)体、新(xīn)能源(yuán)、人工智(zhì)能、平台(tái)企业(yè)、消费、投资、一带一(yī)路等领(lǐng)域都看到了(le)利好。

　　——半导体。会(huì)议提出“要夯实科技自立(lì)自(zì)强根基，培(péi)育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源(yuán)。会议提(tí)出(chū)“要(yào)巩固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车发展优势，加快推(tuī)进充(chōng)电(diàn)桩、储能等设(shè)施建设和配套电(diàn)网改造”。这表(biǎo)明，对(duì)新能源(yuán)产业的扶持仍会(huì)继续，专(zhuān)门提(tí)到(dào)的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业(yè)相对的短(duǎn)板，也有望(wàng)是(shì)未来重点发力的(de)方向(xiàng)。

　　——人工(gōng)智(zhì)能(néng)。会议提出“要(yào)重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发(fā)展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视防(fáng)范风险”。首提人工智能，市场(chǎng)热(rè)度较高的方向，中(zhōng)央高(gāo)度重视，行稳方能(néng)致远。

　　——平(píng)台企业。会议(yì)提出“要推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。对平台企业的支持力度(dù)进一步(bù)加大，去年12月中央(yāng)经济工作会议提的(de)是“支持平台企业(yè)在引领发展、创造就业、国际竞争中大(dà)显身手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励头部平台企业(yè)探(tàn)索创(chuàng)新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游等服务消(xiāo)费”。今年一(yī)季(jì)度社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更(gèng)是热度高，而中央(yāng)精神是继续呵(hē)护和促进消费增长。

　　——民(mín)间投资。会议(yì)辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思提出“要发(fā)挥(huī)好政府(fǔ)投(tóu)资和政策激(jī)励(lì)的引导作(zuò)用，有(yǒu)效带动(dòng)激发民间投资”。今年一(yī)季(jì)度，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低(dī)于全部固定资产(chǎn)投(tóu)资增速4.5个(gè)百(bǎi)分点，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议专门提出“有效(xiào)带动激发民(mín)间投资”，未来可(kě)能会有相(xiāng)应(yīng)政策发力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把吸引外商投资放(fàng)在更加重要(yào)的位置(zhì)，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港对接国际(jì)高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日(rì)中(zhōng)国(guó)（上海）自(zì)由贸易试(shì)验(yàn)区正式挂(guà)牌成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验区及(jí)海南自(zì)由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放先(xiān)行(xíng)先试中(zhōng)，“一带一路”沿(yán)线国家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议专门(mén)提到(dào)，在超大(dà)特(tè)大(dà)城市(shì)积极稳步推进城(chéng)中村改造(zào)和(hé)“平急(jí)两用”公共基(jī)础设施建(jiàn)设，可能带(dài)来(lái)经济新的增长点，值(zhí)得高度重视。根据《国务院关于(yú)调(diào)整(zhěng)城市规(guī)模划分(fēn)标准的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区(qū)常住(zhù)人口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下(xià)的城市为特(tè)大(dà)城(chéng)市，城区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的(de)城市(shì)为超(chāo)大城(chéng)市。目(mù)前，超大(dà)城市(shì)包(bāo)括上海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设(shè)施指平时用作旅(lǚ)游、康养等(děng)功能，遇(yù)重大公(gōng)共突(tū)发事件时可(kě)立即转换(huàn)为(wèi)应急场所的设施，能(néng)够有效补齐(qí)大城市应急能力建设短板，同时提升(shēng)大城市山区旅游居住品质，助力大(dà)城(chéng)市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统(tǒng)筹大城市发展和(hé)安全(quán)。“平急两(liǎng)用”设施(shī)建(jiàn)设，涉(shè)及建设改造一(yī)批“平(píng)急两用(yòng)”的民宿和(hé)酒店、储(chǔ)备(bèi)一批单(dān)体大型方(fāng)舱医院、升级一批应急医(yī)疗(liáo)服务点(diǎn)等(děng)。21个(gè)超大特大(dà)城市的城中村改造和“平急两用(yòng)”设施建设，不仅(jǐn)对房地(dì)产投资，乃至对整体固定(dìng)资产投资，都有望带来新(xīn)的增长点。

　　第(dì)七，所有这(zhè)些变(biàn)化，背(bèi)后都反映出整体经济工作思路已经发生(shēng)了大(dà)变化。过去几年很(hěn)多(duō)政策(cè)，如疫(yì)情防控(kòng)、房地产调控、打击资本(běn)无序扩张、治理(lǐ)教培(péi)互联网等，初衷是(shì)好的(de)，也(yě)取得(dé)了重(zhòng)大(dà)成效，但客(kè)观(guān)上(shàng)也(yě)一定程度上影响了市场的预(yù)期(qī)。此前(qián)，中央已(yǐ)经明确表示，要慎重出台收缩性(xìng)政策，从这次4月份(fèn)会议(yì)看(kàn)，这(zhè)个要求已经(jīng)落(luò)到了实处(chù)，没有收缩性政(zhèng)策，各项(xiàng)政策都是呵护和支持经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火出圈(quān)，淄(zī)博市政(zhèng)府(fǔ)受到了全(quán)国(gu辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思ó)人民的大力点(diǎn)赞，大家都看(kàn)到了淄博市(shì)政(zhèng)府在(zài)搞好营商环境(jìng)、促(cù)进(jìn)经济增长上的努力。而从4月份政治局会议(yì)看，淄博(bó)市政府可能(néng)只是一(yī)个(gè)缩(suō)影，整体(tǐ)经济工作(zuò)思(sī)路(lù)都(dōu)在发生大变化，为市场主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任(rèn)，这可能是4月份(fèn)政治局会议(yì)向(xiàng)市(shì)场释(shì)放的(de)深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日(rì)召(zhào)开(kāi)会议，分析研究当前经济形(xíng)势(shì)和经(jīng)济(jì)工作。中共中央总书(shū)记习近平主(zhǔ)持(chí)会议(yì)。（每年4月(yuè)份的(de)政治(zhì)局(jú)会(huì)议(yì)，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次(cì)于几(jǐ)个月前的中央(yāng)经济工作会(huì)议。原因也简单，如(rú)果说中央经(jīng)济工作会议确定了(le)此后一年的政策导(dǎo)向，那(nà)么4月份(fèn)会议就确定了未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领(lǐng)导下，各地区各部门更好(hǎo)统筹(chóu)国(guó)内国际(jì)两(liǎng)个大局，更好统筹疫情防控和(hé)经济社会(huì)发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹(chóu)发展和安(ān)全，我(wǒ)国疫情防控取得(dé)重(zhòng)大决定性胜利（全国政协委员、中国疾病预防控制(zhì)中心流(liú)行病学(xué)首席专家(jiā)吴尊友日前表示，新冠病(bìng)毒在(zài)未来出现地方性流(liú)行(xíng)或(huò)者散发可能性比较大，再出现较大规(guī)模流(liú)行的可能(néng)性较小。），经济社会(huì)全面恢(huī)复常态化运行（今年(nián)“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水(shuǐ)平，体现出经济社会(huì)常态(tài)化(huà)运行中(zhōng)的(de)巨大消(xiāo)费动能(néng)），宏观政策靠前(qián)协同发(fā)力，需求收缩、供给(gěi)冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重(zhòng)压力(lì)得到(dào)缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步恢复，经济发(fā)展呈现回升向(xiàng)好态势(shì)，经济运行实现良好开局。（“三(sān)重(zhòng)压力”首次提出，是在(zài)2021年12月中(zhōng)央经济工作会议(yì)上。时隔一年(nián)零(líng)四个月之后，疫(yì)情影(yǐng)响逐(zhú)步减弱之下，“三重(zhòng)压(yā)力(lì)”得到(dào)缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前(qián)我国经济运行(xíng)好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足，经济转型(xíng)升(shēng)级面临新的阻力，推(tuī)动高质量(liàng)发展(zhǎn)仍(réng)需要克服不(bù)少困难(nán)挑战。（这一(yī)段是对(duì)当前经济(jì)中面临的问题的定性(xìng)，问题(tí)决定(dìng)对策，有什么(me)样的问题，就有什(shén)么样的对策，对(duì)问题的(de)定(dìng)性非常(cháng)重要。2019年4月，问题(tí)定性是“更(gèng)多(duō)是(shì)结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增(zēng)长压力较小的(de)窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会议之(zhī)后，稳增长力度都有回收。今年一(yī)季度经济(jì)增(zēng)长超预期，市场又出(chū)现了对后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央对(duì)问(wèn)题(tí)的定(dìng)性(xìng)看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意(yì)味着稳增长力度不但不会减弱，还要有针(zhēn)对(duì)性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展(zhǎn)学习贯彻习近平新时代中国(guó)特(tè)色社会主(zhǔ)义思想主题(tí)教(jiào)育，认真(zhēn)落实中(zhōng)央经济工作会议精神(shén)，坚持(chí)稳(wěn)中求(qiú)进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构(gòu)建(jiàn)新发(fā)展格局(jú)，全面深化改革开放(fàng)，把发挥政策效力和激发(fā)经(jīng)营(yíng)主体活力结合起来，形成(chéng)推动高质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹推动(dòng)经济运行持续好转、内生动力持续增强、社(shè)会预期持续改善、风险隐患(huàn)持续化(huà)解（提出四个“持续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政策持续发力），乘势而(ér)上（这个词表明(míng)我们不会(huì)因为一(yī)季度经济(jì)的良好开局(jú)而就此满足，而(ér)是继(jì)续努(nǔ)力，“乘势而上”。），推动(dòng)经济实现质的有效提升(shēng)和(hé)量的合理(lǐ)增长。

　　会(huì)议(yì)指出，要加快建设以实体经(jīng)济为支撑的(de)现(xiàn)代(dài)化(huà)产业体系，既(jì)要逆势(shì)而上(shàng)，在(zài)短(duǎn)板领域加快突破(pò)，也要顺势而为，在优势(shì)领域做大做强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能（或利好半导体）。要巩固(gù)和(hé)扩大新能源汽车发(fā)展优(yōu)势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施(shī)建设和配套电网改造（对(duì)新(xīn)能源产(chǎn)业的(de)扶(fú)持(chí)仍会继续，专门提到(dào)的充(chōng)电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新(xīn)能源(yuán)产业相对(duì)的(de)短(duǎn)板(bǎn)，也是未(wèi)来重(zhòng)点发力的方向）。要重视通用人(rén)工智(zhì)能发展(zhǎn)，营造创新生态，重(zhòng)视(shì)防(fáng)范(fàn)风险（首提人工智(zhì)能，市场热度(dù)极高的(de)方向(xiàng)，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调(diào)，恢复和扩大需(xū)求是当前经(jīng)济持续回升(shēng)向好的关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准(zhǔn)有力，形(xíng)成扩大需求(qiú)的合力。要多渠(qú)道(dào)增加城乡居民(mín)收入，改善(shàn)消(xiāo)费环境，促进文化旅游等(děng)服务消(xiāo)费(fèi)（今年(nián)一季度社(shè)会消(xiāo)费品零(líng)售累计(jì)增长5.8％，好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神(shén)是继(jì)续呵护和促进消费增长(zhǎng)）。要发挥好政(zhèng)府投资和(hé)政策(cè)激励的引导(dǎo)作用，有效(xiào)带(dài)动激发民间投(tóu)资（今年一季度，民间投(tóu)资(zī)累计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资增速4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间投(tóu)资(zī)仍(réng)是投资(zī)中的薄弱(ruò)环节。这次会议专门提(tí)出“有效(xiào)带动(dòng)激(jī)发民间投资”，未来可能会(huì)有相应政策(cè)发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响(xiǎng)各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规(guī)障(zhàng)碍和(hé)隐(yǐn)性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢(huī)复(fù)元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发(fā)展公有制(zhì)经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支持和引导(dǎo)非(fēi)公(gōng)有(yǒu)制经(jīng)济发展”。重申“两个毫不动摇(yáo)”，有助于进一步解决民营企业信心和元(yuán)气不足问题）。各类企业都要依法合规经营。要下决(jué)心从根本上解(jiě)决企业(yè)账(zhàng)款(kuǎn)拖欠问题。要推动平(píng)台企业规范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探索(suǒ)创新。（对平台企业的(de)支持力度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)，去年12月中央(yāng)经济工作(zuò)会议提的(de)是“支(zhī)持平(píng)台企业(yè)在(zài)引(yǐn)领(lǐng)发(fā)展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次(cì)进一步(bù)升(shēng)级为“鼓励头部平台(tái)企业探(tàn)索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要(yào)全面(miàn)深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和(hé)国家(jiā)机构改革(gé)方案，推进国(guó)家(jiā)治理体系和治理能力(lì)现代化。要把吸引外商投资放在更(gèng)加重要(yào)的位置，稳住外贸外(wài)资(zī)基本盘。要支持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸试(shì)验区和自由贸易港对接国(guó)际高(gāo)标准经贸规则(zé)，开(kāi)展改革(gé)开放先行先试(shì)。（从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全(quán)国(guó)已(yǐ)设立21个(gè)自贸试验区及(jí)海(hǎi)南自由贸(mào)易港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能(néng)是开放和(hé)合作的重点方向(xiàng)。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防(fáng)范化解重点领(lǐng)域风险，统筹(chóu)做好中(zhōng)小银行、保(bǎo)险(xiǎn)和信托机构(gòu)改革化险工作。要坚(jiān)持房子是用来住的、不(bù)是用来炒的(de)定位，因城施(shī)策，支持刚(gāng)性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发(fā)展，推动建立房地产业发展新模式。在超大(dà)特大城市（《国(guó)务院(yuàn)关于调整(zhěng)城(chéng)市规(guī)模(mó)划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城(chéng)市(shì)为特大城(chéng)市(shì)，城区常住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大城(chéng)市(shì)。目(mù)前(qián)，超(chāo)大(dà)城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特大城(chéng)市包括武汉、东(dōng)莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推进城中村改造（7个超大城(chéng)市和14个特大(dà)城市的城(chéng)中村改(gǎi)造(zào)，可能(néng)会给房(fáng)地产带来新的(de)增长点，有利于房地(dì)产市场(chǎng)实现平稳健康发展）和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基础设施(shī)建设（“平急两用”设(shè)施指平时用(yòng)作旅游、康(kāng)养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大(dà)公共突发事件时可立(lì)即(jí)转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐(qí)大(dà)城市(shì)应急能力建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升大城市山(shān)区旅(lǚ)游居住(zhù)品(pǐn)质，助力大城(chéng)市(shì)周边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大(dà)城市发展和(hé)安(ān)全。建(jiàn)设改造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一批(pī)应急医疗(liáo)服务点，将对投资带来(lái)新(xīn)的增长点。）。规划建设保障性住房。要加强(qiáng)地方政府(fǔ)债务管理，严控新增(zēng)隐性债务。要(yào)继续抓(zhuā)好新冠疫(yì)情防控(kòng)工作。

　　会议强调(diào)，要(yào)切实(shí)保障和改善民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大(dà)高(gāo)校毕业生就业渠道，稳(wěn)定农(nóng)民工等重点群体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达(dá)19.6％，降低(dī)青年失(shī)业率(lǜ)已成为当前就业(yè)工作的重(zhòng)点。日前国办发布《关(guān)于优化调整稳就业(yè)政策措施全力(lì)促发(fā)展惠(huì)民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企(qǐ)业扩大招(zhāo)聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增(zēng)部分据实计入工资总额并作为下一年度工(gōng)资总(zǒng)额预算(suàn)基数。我(wǒ)们预计后续青年失业率将明(míng)显下降。）。要以“时(shí)时(shí)放心不下”的责任(rèn)感，持续抓(zhuā)好(hǎo)安全(quán)生(shēng)产。要做好迎峰度夏电力(lì)供应保障(zhàng)。要巩固拓展脱(tuō)贫(pín)攻坚成果，抓(zhuā)好粮食生(shēng)产和(hé)重(zhòng)要(yào)农产品(pǐn)供应保障，全面推(tuī)进乡(xiāng)村振兴。要加强生态(tài)环境(jìng)系统治理。各级(jí)领导干部要带头大兴调查研究，奔(bēn)着问题去，切(qiè)实(shí)帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还(hái)研究了(le)其(qí)他(tā)事项”的(de)表述(shù)以往经常出(chū)现，但这次没有出(chū)现，可见这次会议是专门聚焦经(jīng)济工作的一次会(huì)议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政(zhèng)策落地不(bù)及预期，国际政治(zhì)局(jú)势演(yǎn)变(biàn)超预期

　　本文源自报告：《整体经(jīng)济工作(zuò)思路(lù)已经发生大变(biàn)化——逐句解读(dú)4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发布报告机构：信达证券(quàn)研(yán)究(jiū)开发中心(xīn)

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