随着公(gōng)募基金2023年一季报披露(lù)拉开帷幕，多位知(zhī)名基金经理调(diào)仓换股以(yǐ)及对(duì)后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季(jì)报中表示，看(kàn)好(hǎo)半导体(tǐ)、电动车、风光电(diàn)储、军工等领(lǐng)域投资机(jī)会。他(tā)认(rèn)为AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会(huì)有曲(qū)折，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后(hòu)续波动(dòng)。投(tóu)资机(jī)会(huì)上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的(de)垂直类(lèi)应用场景值得关注。

　　信(xìn)达(dá)澳亚(yà)基金(jīn)冯(féng)明(míng)远一季报(bào)中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗)入(rù) AI 或数字经济(jì)等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体(tǐ)和制(zhì)造业正(zhèng)经(jīng)历触底反弹的复苏，市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定正面效(xiào)应。会(huì)继续在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的(de)优质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰(tài)资管姜诚、中信保诚基(jī)金王睿等人也发布了一季报，均谈到(dào)了自己对AI领域的(de)密切(qiè)关注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙(lóng)头新进成为第(dì)一(yī)大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季报数据显示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管(guǎn)的10只基金(jīn)来(lái)看，整体(tǐ)基金仓位维持在(zài)90％左右(yòu)。

　　其中(zhōng)，银(yín)华中小盘精选、银(yín)华盛世(shì)精选A、银华大盘定开、银华(huá)丰享一年持有、银华心选(xuǎn)一年持(chí)有A 在(zài)今年(nián)一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华(huá)心选一年持(chí)有A，较去(qù)年底下降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡(yí)A、银华心(xīn)佳(jiā)两年(nián)持有期、银华心享一年持有(yǒu)、银华心(xīn)兴三(sān)年(nián)持有A 则在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心兴三年持有(yǒu)A，较(jiào)去年(nián)底加仓了2.30个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　一季度，李晓星旗下基(jī)金产品大幅提高(gāo)了港股仓位(wèi)，比(bǐ)如银华(huá)心佳两年(nián)持有期港(gǎng)股仓(cāng)位从去年底14.38％上(shàng)升到一(yī)季度(dù)29.55％，银华(huá)心兴三年(nián)持有A港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位从去年(nián)底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓星代表作银华中小盘为例，前十大(dà)重仓股变动较大。今年一季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友网络、中科创达、中微公司、星环科(kē)技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立(lì)讯(xùn)精密成为第一大重仓股，截至一季报，该基金(jīn)持有立讯(xùn)精密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一(yī)季度(dù)，该基(jī)金(jīn)还增(zēng)持了(le)精测电子，较去年底增加了16倍(bèi)，目前(qián)持有(yǒu)市值(zhí)约1.61亿元(yuán)，新晋(jìn)成为第(dì)7大重仓股(gǔ)。值得(dé)注意的是，上述“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德(dé)时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦(dàn)微电(diàn)、锦(jǐn)浪科技则退(tuì)出前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一季度(dù)，该基(jī)金减(jiǎn)持紫光国微、华(huá)海清科(kē)，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金分别持有紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有(yǒu)市(shì)值2.10亿元(yuán)、2亿(yì)元(yuán)，位列(liè)第二、四大重仓股。

　　在(zài)一季报中(zhōng)，李晓(xiǎo)星再(zài)次用“千字小作文”表达了自己(jǐ)对市(shì)场的看法(fǎ)，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季报中表示，对于(yú)今年(nián)国内(nèi)的宏观(guān)判断依然(rán)是经济(jì)整体稳健复苏(sū)，产业结构调整继(jì)续(xù)升级(jí)，居民消费信心(xīn)逐(zhú)渐恢复；我(wǒ)们判断由于国家自身实(shí)力(lì)的不断增强，国际伙伴(bàn)跟我们的利(lì)益(yì)共同点变(biàn)多，国际形势相对之(zhī)前会趋暖，国际贸易会逐渐触底(dǐ)回升。

　　一季(jì)度市(shì)场最火热(rè)的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命(mìng)性的技术，现(xiàn)象级应(yīng)用推出后，国(guó)内外各巨头加速(sù)入局。需要关注的(de)是，AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜在风险(xiǎn)，可能造(zào)成板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产业(yè)链，以及 AI 为用户(hù)赋能(néng)的(de)垂直类应用场景值得(dé)关注。

　　半导体(tǐ)方面，我(wǒ)们维(wéi)持(chí)看好国产替(tì)代方向，集(jí)中在(zài)半导体(tǐ)设备、材料、零部(bù)件环节，中长期(qī) 看，伴随国产供(gōng)应商积极验证导入，国内晶圆产线建设将再度提速。在景气(qì)复苏方向，我们的看 法边际转(zhuǎn)向积(jī)极，全(quán)球半导体下行周期接近(jìn)尾声，经(jīng)历了过去(qù)几(jǐ)个季度的去库存，有望在今年下 半(bàn)年重(zhòng)启上(shàng)行(xíng)周期(qī)，向上弹(dàn)性(xìng)取决于下游需求恢(huī)复的力度，数据中心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关左侧(cè)布局机会。

　　新能源板块是一季度被(bèi)市场抛弃较(jiào)多的板(bǎn)块，交易占(zhàn)比和估值已经处于(yú)历史偏低的位置。只是(shì)市场对于上涨的(de)标的更多地关注(zhù)利好，对于下跌的板块更多地(dì)关注利空。我们总体认为现在市场对于新(xīn)能源板块的担忧讨论，更多是对于一个下跌板块(kuài)的应激(jī)式反(fǎn)应(yīng)。在去年(nián)的中报中，我们曾经(jīng)提到了新能(néng)源板块的(de)一些风险点(diǎn)，这些风险点在经过大半年(nián)的消化后，在这个(gè)估值(zhí)分(fēn)位以(yǐ)及股价位(wèi)置下，我们认(rèn)为新能源板块的风险因素已经充分释放，目(mù)前(qián)这个时(shí)间段(duàn)，具有较(jiào)强吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还(hái)看好电动车、风光电储、军工(gōng)等领域投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯(féng)明远继(jì)续加仓新能源相关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯明远在管(guǎn)的6只(zhǐ)基金平均(jūn)仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳(ào)研究优(yōu)选A的股票仓(cāng)位从去(qù)年底75.82％上升到(dào)今年一季(jì)度(dù)末87.68％，信(xìn)澳新能源产业(yè)、信澳科技创(chuàng)新(xīn)一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓(cāng)情(qíng)况来看，以(yǐ)冯明远(yuǎn)的(de)代表作信澳新(xīn)能源产(chǎn)业为例，该基金一季度增(zēng)持璞(pú)泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿元，仍位列(liè)第一大(dà)重仓股。

　　此(cǐ)外，还(hái)增(zēng)持(chí)了科(kē)达利、中(zhōng)伟(wěi)股份、宁德时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技(jì)，其兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗中(zhōng)，增持(chí)幅度最(zuì)大(dà)的是中伟股份(fèn)，今(jīn)年一季(jì)度较去(qù)年(nián)底增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大(dà)重仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳集团(tuán)、祥鑫科(kē)技为(wèi)“新进”前(qián)十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出前十大之列。

　　一季(jì)度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋(fēng)锂业(yè)进行不同程度减持，其中，减持幅度最(zuì)大的(de)是天齐锂(lǐ)业，今年一(yī)季度较去(qù)年(nián)底减持了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为例(lì)第4大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季报(bào)中表(biǎo)示，2023 年一季(jì)度(dù) A 股市场经历了疫情复(fù)苏后的调整修复，经济(jì)先是在大家“强复苏”的预期 中趋于(yú)明(míng)显的回暖，但基于(yú)“强预期，弱(ruò)现实”的担忧，随后(hòu)又出现了显著的回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基金的投资(zī)主要聚(jù)焦(jiāo)在新能源、科技(jì)、高端制造等新兴产业领域(yù)，细分板块的(de)整(zhěng)体走势(shì)与市(shì)场趋同，导致本基金(jīn)的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及(jí)半(bàn)导体 和制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我们(men)会继续在新 能源、科技(jì)、高端(duān)制造等(děng)主要(yào)赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的(de)优质个(gè)股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日(rì)，中信保诚(chéng)基金旗(qí)下(xià)多位基金(jīn)经理也发布了一季报(bào)。其(qí)中(zhōng)，中信保诚(chéng)基金权益投资部(bù)总(zǒng)监王睿在一季(jì)报(bào)中(zhōng)表示，宏观(guān)经济目前处(chù)在(zài)一个(gè)温和复苏的通道(dào)，在海外加(jiā)息进(jìn)入尾(wěi)声(shēng)后，社(shè)会流动(dòng)性将相对(duì)宽松，宏(hóng)观及货(huò)币环境有利于权益市(shì)场行情(qíng)的(de)开展，二季度指(zhǐ)数(shù)仍有可能会是震荡上(shàng)行的态势。

　　一(yī)季度，王睿减表示持(chí)了部分短(duǎn)期达到(dào)目标价(jià)的相(xiāng)关品(pǐn)种，并根据(jù)收益率预期的变化调整(zhěng)了一(yī)部分科(kē)技持仓。具体来看，以(yǐ)其代表作中信保诚创新成(chéng)长为例(lì)，该(gāi)基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个股(gǔ)，人福医药“新进(jìn)”前十大。

　　王(wáng)睿在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示，对(duì)于人(rén)工智(zhì)能这一非常(cháng)宏大的命题，他目(mù)前(qián)持谨慎乐(lè)观的态度。首先我(wǒ)们相信这是一项会对目(mù)前(qián)的生(shēng)产和生活方式带来重大变化的技术变革(gé)，值得我们投入非常多的精力去跟踪(zōng)和研(yán)究。但(dàn)另一方面(miàn)，我们(men)目前还无法相对准确的评估(gū)这项(xiàng)技术革(gé)命给具体公司和行(xíng)业格局带来的影响，也(yě)不能给出大部分公司一个(gè)相(xiāng)对清晰的定价，因此我们一季度暂时(shí)还没有(yǒu)明显增加相关的持仓。后续我们(men)会(huì)紧密跟踪。一季度我们持仓较(jiào)多的电动车和光(guāng)伏表现不佳(jiā)，受到了一些短期因(yīn)素的干扰(rǎo)，投资者的信心出现了波动(dòng)。投资者预期变化导致部分个股出现了较大回调(diào)，目前(qián)行业(yè)整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)处于历史较低位置，而这两个(gè)行(xíng)业(yè)未来的发(fā)展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平的一(yī)天(tiān)

　　今日，中泰(tài)资管基金(jīn)经理姜诚也(yě)发布了一季报在一季报(bào)中，姜诚表示，一季度(dù)的(de)市场(chǎng)走势再次(cì)佐(zuǒ)证(zhèng)了一个道(dào)理，即市(shì)场是难(nán)以预测(cè)的。迄今为止，表现(xiàn)最(zuì)好的是AI相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，AI或(huò)许是科技发展进程中(zhōng)最(zuì)重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些影响却很(hěn)难。利润在产(chǎn)业链(liàn)不同(tóng)环节之(zhī)间将如何分配(pèi)？ 市场当(dāng)前认为(wèi)的受益环(huán)节(jié)是否能如愿(yuàn)受益(yì)？它的“智能”水平达到了什(shén)么程度以及(jí)渗透率将多快(kuài)提升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可细说(shuō)起来又让人(rén)不明就里的难题。谈资(zī)和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值会随着时(shí)间增(zēng)长，而非随着利(lì)润波(bō)动。所(suǒ)以在(zài)海量信息(xī)中，我们需要重(zhòng)点(diǎn)关注长(zhǎng)期因素(sù)，淡化短期因(yīn)素。人工智(zhì)能的发展(zhǎn)是一个长期(qī)因素，我们还(hái)没有足够的(de)把握去(qù)捕捉到(dào)它带来的投资机会，但可(kě)以(yǐ)尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买尽(jǐn)可(kě)能好(hǎo)的资产，是我(wǒ)们的(de)投资目标(biāo)。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优势维(wéi)持得(dé)长、平均净(jìng)资(zī)产收(shōu)益(yì)率高(gāo)，以及在好的公司治理加持下能够把长期(qī)利润转化为诱人(rén)分(fēn)红。所以，我们会一如既往，不去猜测(cè)和追(zhuī)逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜诚代表作中(zhōng)泰星元价值(zhí)优选A代表作为(wèi)例(lì)，该基金(jīn)在一季度(dù)减(jiǎn)持(chí)了(le)中国建筑、太(tài)阳(yáng)纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海螺(luó)水泥(ní)、美的集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一个季(jì)度，姜诚(chéng)表(biǎo)示，自(zì)己的组合没有(yǒu)大的变(biàn)化，是因为长期观点(diǎn)没有(yǒu)大(dà)的变化(huà)。对中国经济的长(zhǎng)期乐观，结合(hé)当前市场提供的较(jiào)低估值(zhí)水平，让我(wǒ)们可以在热点不(bù)断(duàn)切换的(de)市场中(zhōng)保持平和。但(dàn)投资(zī)是(shì)一(yī)项苦差事，需要随时(shí)准备证伪自己的观点(diǎn)，需要保持(chí)学习(xí)，永远没有(yǒu)躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗