财联社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨(yǔ)其(qí)）随着公(gōng)募基金2023年一季报披(pī)露完成，多位知名基金经理大幅(fú)调仓换股的动向(xiàng)和投(tóu)资方(fāng)向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集(jí)团、腾(téng)讯控股(gǔ)，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份、中(zhōng)际旭创(chuàng)、澜起科技(jì)、中国移动、腾讯控(kòng)股(gǔ)、赛(sài)腾股份、星(xīng)环科技-U，常(cháng)处于风(fēng)口浪尖的葛兰(lán)，也开(kāi)始(shǐ)布局人工智能，加仓同花(huā)顺(shùn)、金山(shān)办公、寒武纪-U等概念股。

　　在(zài)人工(gōng)智(zhì)能大行(xíng)其道的首季，包括谢治宇(yǔ)、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值的基金经理仍坚守新能源，如曾经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐(zhú)成了(le)风

　　2023年一季度(dù)，是人(rén)工智能(néng)的盛典。面(miàn)对火出天际的AI赛(sài)道，究竟是应该(gāi)与其共舞，还是不为所动(dòng)继续坚守(shǒu)“初心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越来(lái)越多(duō)的基金经理选择了(le)前(qián)者。“不(bù)买AI就是等死(sǐ)，追买AI可能是找死，横竖都是(shì)死，不如搏(bó)一把再死(sǐ)，也许富贵险中求呢”，是行(xíng)业心态(tài)的生动写照。

　　光大证(zhèng)券统计数据(jù)也证明了这一(yī)点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算(suàn)机和通信行(xíng)业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓股在TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一季(jì)度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括一(yī)直深耕医疗(liáo)的(de)葛兰在内，众多(duō)知名基金经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法混(hùn)合一季度大(dà)手笔新进中芯国际、上海(hǎi)电影，其(qí)中前者(zhě)加仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只(zhǐ)中欧研究精选混合一季(jì)度(dù)新进(jìn)金山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧明睿新(xīn)起点(diǎn)混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从0.09万股加到(dào)15万股(gǔ)。

　　从上述调仓(cāng)换股中也能(néng)看出葛兰的人工(gōng)智能投(tóu)资方向——从AI上游的芯片(piàn)、到算力以及终端的(de)应用(yòng)、办公等。

　　窥(kuī)一斑(bān)而知全豹，葛兰的(de)操作只是公募基金经理加仓(cāng)AI的(de)一(yī)个缩影。从各位(wèi)知名基金经理调仓动(dòng)向(xiàng)可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚文也在(zài)一(yī)季报中也提到(dào)，随(suí)着ChatGPT的横空出世，海(hǎi)外大模型以及相关人(rén)工智能的产业趋势受到市场关注(zhù)，并很快扩散到国内产业(yè)界，市场聚焦于(yú)上游算力(lì)、传输和下游运用，在(zài)经济复苏相对温和(hé)的情景下，计算机、通讯、传(chuán)媒、电子(zi)行(xíng)业受到各方(fāng)资金的(de)追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万(wàn)达电影新入他所管理的中欧新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧洞(dòng)见一年持有则(zé)加仓了立(lì)讯精(jīng)密、腾(téng)讯控股等(děng)个股；中欧明(míng)睿新(xīn)常(cháng)态则加仓深信服(fú)等。

　　再(zài)如(rú)谢治宇，海康(kāng)威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)等AI热(rè)股均为新晋兴全(quán)合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子(zi)板块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　值得(dé)注意的是，此前(qián)招商证(zhèng)券研报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主(zhǔ)动偏股公(gōng)募基金大类行(xíng)业配置比例一个很重要的(de)临(lín)界值，往往(wǎng)预示着某(mǒu)个板块(kuài)进入过热阶段(duàn)。截至2023年一季度末，主动偏股公募基(jī)金对TMT配(pèi)比明显(xiǎn)提升至20.26％，但(dàn)与临界(jiè)值尚存安全(quán)距离(lí)。从这点看，基金经理对于(yú)TMT来说(shuō)仍称(chēng)不上“抱团”，仍有(yǒu)基金经理并未上车。

　　有人守候成(chéng)了景(jǐng)

　　在“追风”的(de)另一面，仍有(yǒu)一部分仍坚守新能源，也有一部分试图(tú)低(dī)位捡拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘(sōng)。据了(le)解，广(guǎng)发基金(jīn)成长团队(duì)对新能源的钟爱(ài)业内闻(wén)名，最新披(pī)露的一季报(bào)中也(yě)证实了他们的(de)“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广(guǎng)发(fā)双(shuāng)擎升(shēng)级，从其十大(dà)重(zhòng)仓股来看，前五大重仓(cāng)股的占比均超过了(le)8.5％，分别是晶(jīng)澳科(kē)技、阳光(guāng)电源(yuán)、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣(shèng)邦(bāng)股(gǔ)份，均属于新(xīn)能(néng)源概(gài)念股。除此之外，他还仍加仓(cāng)了天合光能(néng)、荣(róng)盛石化等(děng)个股，且新晋(jìn)晶科能源为(wèi)十大重仓股。

　　刘格菘在一季报(bào)表(biǎo)达了仍对新能源保持信心，“我们对本产品重点持仓的(de)光伏(fú)、储能、新能源(yuán)车方向保持相对乐观(guān)，投资(zī)中(zhōng)相信基(jī)本面优(yōu)秀(xiù)和增(zēng)量价值积累(lèi)的(de)公司。经过调整，行业(yè)估(gū)值水平(píng)已在历(lì)史低位，产业(yè)链的(de)变化在市场(chǎng)定价中未被(bèi)充分认知和体现(xiàn)。”

　　再(zài)如傅鹏(péng)博，其管理的睿远(yuǎn)成长(zhǎng)价值混合前十大重仓股分别为中(zhōng)国移(yí)动、宁德时代、三安光电、通(tōng)威股份、万(wàn)华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹、立讯(xùn)精密、三诺(nuò)生物、新宙邦。对比(bǐ)去年年底该基金增(zēng)持了宁德时代、通威股份、万华(huá)化学、广汇能源(yuán)、东(dōng)方雨虹。值得(dé)关(guān)注的是，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最多(duō)的是光伏龙(lóng)头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所(suǒ)管的(de)银(yín)华心怡混合也加仓了新能源(yuán)，如(rú)晶科乌乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲能源、锦浪科技、东方电缆(lǎn)等。他表(biǎo)示，“我们曾经提到了新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)的一些风险点，这些风险点在经过大(dà)半年的消化后，在这(zhè)个估值分位以及股价位(wèi)置(zhì)下(xià)，我们认为新能源板块的(de)风险因(yīn)素已经充分释放，目前这个(gè)时间(jiān)段，新能源(yuán)非常具(jù)有吸引力。在(zài)一季度我们对于电动(dòng)车、光伏、储能、海风的一些(xiē)标(biāo)的，都增(zēng)加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳(yáng)底下没(méi)有新鲜(xiān)事(shì)，过(guò)度的热情在某(mǒu)个阶段总(zǒng)会(huì)消退。”

　　实(shí)际上，许(xǔ)多基金经(jīng)理(lǐ)在AI的(de)“大风(fēng)”之(zhī)下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒在接(jiē)受(shòu)财(cái)联社记(jì)者采访(fǎng)时提到，他(tā)曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风(fēng)口，他选择会在全市场做行业轮动，在操作(zuò)上(shàng)绝(jué)对不是去捕(bǔ)捉每个时期的(de)“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看好的行(xíng)业，你重(zhòng)仓押进去，不确定(dìng)性来的时候，无论(lùn)是基(jī)金经理个人还是投资者(zhě)，其实(shí)都是无法承受的。所以(yǐ)，任(rèn)何一个行业，即使你再看好，也要(yào)控(kòng)制持有比例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银(yín)施(shī)罗德基金(jīn)的(de)王崇(chóng)一季报表示暂时(shí)无(wú)法预测(cè)其(qí)兑现节奏和(hé)时间，短(duǎn)期内也很难在A股找到明(míng)显的受(shòu)益标的(de)，就没(méi)有参与(yǔ)。不过(guò)他也认为(wèi)这些股票(piào)的(de)估(gū)值体系还在合理接受范围内。

　　极致行(xíng)情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今(jīn)年一(yī)季度仍有(yǒu)不少基金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种极致行情(qíng)下，AI板块(kuài)的未(wèi)来走势将如何？

　　一部分市场人士(shì)仍看好AI。

　　国(guó)海策略目前(qián)仍维持TMT为全年(nián)市场主线的判断(duàn)，相关领域如(rú)AI芯片、服务(wù)器(qì)以及光模块等细分赛(sài)道将陆续(xù)迎来基本(běn)面的(de)确认，中微观层面上尚有空间，估值修复尚未结束(shù)，个(gè)股上是找(zhǎo)机会的格局。

　　中金公司研(yán)报(bào)指出，年初(chū)至今市场对AI关注度(dù)持续高企，上一轮行情催化主要集中于大模型的突破进展；而4月(yuè)以来(lái)，我们观(guān)察到各(gè)个领域的应用厂商正加(jiā)速AI融(róng)合应用产品的研发和(hé)发布，其中办公场景进(jìn)展相(xiāng)对较快，我(wǒ)们预(yù)计5月之后将进入AI应(yīng)用的加速繁荣(róng)阶(jiē)段。我们持续(xù)看多AI，并在应用、算力、模型三层中建议(yì)投资者优先关注应用层(céng)投(tóu)资(zī)机遇。

　　百亿(yì)私募大佬董承非也看(kàn)好相关板块，他认为，2011年(nián)之前是(shì)周期的时代，2011年(nián)之后是消(xiāo)费的时代，但(dàn)未来10年(nián)，最牛(niú)的(de)资产是科技。他坦言(yán)，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后续或(huò)有波动或(huò)调整。

　　中信建(jiàn)投证券策略(lüè)首席(xí)分(fēn)析(xī)师陈(chén)果，在A股二季度投资(zī)策略会(huì)上(shàng)提到“今年大概率还(hái)是一(yī)个偏(piān)成长风格占优，尤其是很多科技股在过去(qù)几年其实(shí)没(méi)有太多的(de)表现。以前我(wǒ)们(men)讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有很长(zhǎng)时间没有(yǒu)太多表现(xiàn)。今年要推动数字经济，今(jīn)年半(bàn)导(dǎo)体周(zhōu)期(qī)要见底，本身(shēn)今年科技股的机会是可(kě)以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二(èr)季度可能会有一些波动。AI现(xiàn)在还(hái)是(shì)主(zhǔ)题投资阶段不太适合大多(duō)数的投资者(zhě)，不适(shì)合在这个位置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮(lún)调整期(qī)，但对标2013年“移动(dòng)互联网+”行情节(jié)奏(zòu)，预计本轮后续调整时长与幅度(dù)有限乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲。对(duì)于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布局有望率(lǜ)先(xiān)实现业绩兑(duì)现的环节，即满足“自身产业周(zhōu)期(qī)向(xiàng)上+AI加持(chí)下的业绩增(zēng)厚机遇(yù)”的领(lǐng)域，比如(rú)，电(diàn)子(zi)、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲