本(běn)周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额(é)分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏(péng)扬北证50成份指数基金、工银瑞信北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金和(hé)万(wàn)家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，流(liú)动性问题是(shì)制约北(běi)交所发展的首要(yào)因素，不过随(suí)着公募基(jī)金加速布局，增量(liàng)资金不断(duàn)涌入下，流动性问题有(yǒu)望持(chí)续改(gǎi)善(shàn)；同时，当前北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份(fèn)额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中，根据招募说明书，该(gāi)基金(jīn)主要跟踪北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数，由于是发起式基金，认购金(jīn)额(é)满1000万元即可成立，认购期(qī)为5月(yuè)8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金产品(pǐn)成功获批(pī)，工银瑞信(xìn)基金、万家基(jī)金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博时基(jī)金四家公募基金公司拿(ná)到批文。除博时基金外(wài)，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也(yě)是以发(fā)起式的形式设立。

　　截(jié)至目前(qián)，除博时基金旗下产品正在发行外，其余(yú)3只(zhǐ)产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成份(fèn)指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金于(yú)5月(yuè)5日正式成立，获(huò)1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资(zī)价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票(piào)估值普遍显著低(dī)于其他上市板块中业务相关度较高(gāo)的(de)同类股(gǔ)票，具(jù)有较大估值提升空间。随着市场流(liú)动性(xìng)的增(zēng)强和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成(chéng)长，有望实现业绩和估值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证(zhèng)50指数基(jī)金月内(nèi)加速“回血”

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批(pī)8只北证50成(chéng)份指数(shù)基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来(lái)回报悉(xī)数为(wèi)负，其(qí)中年内平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以来收益(yì)率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开(kāi)始加速“回血”，月内(nèi)产品均获(huò)正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年(nián)11月发布(bù)以来，该指(zhǐ)数经历小幅下(xià)滑(huá)后，今(jīn)年一(y四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的ī)季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但5月以来(lái)又开(kāi)始持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，且(qiě)市场表现居(jū)前(qián)。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表(biǎo)现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的(de)30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基(jī)金相继成立，这使得北交所整(zhěng)体流动(dòng)性有所改善。从中观(guān)维度来(lái)看(kàn)，北(běi)交所很(hěn)多优质企业的(de)估值仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐(zhú)步(bù)改善(shàn)，以及公(gōng)司业(yè)绩持续(xù)释放，北(běi)交(jiāo)所板块整(zhěng)体走势(shì)有望持续向(xiàng)好。”北(běi)京一大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交所(suǒ)上市公司业(yè)绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利(lì)润总额(é)增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现净利(lì)润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅(fú)超过30％，22家公司净利(lì)润(rùn)超过1亿元(yuán)，42家(jiā)公司(sī)连续三年实现(xiàn)利润正增长(zhǎng)。北(běi)交所上市公(gōng)司业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，除(chú)大成北(běi)交所两年定(dìng)开年(nián)内收益为负外，其余9只北交所主题权益基金年(nián)内均(jūn)斩获正收益(yì)。其中，华(huá)夏(xià)北交所创新中小企业精(jīng)选两年定开年(nián)内回报最(zuì)高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北(běi)交所慧选两年(nián)定(dìng)开、嘉实北交所精(jīng)选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业内人士认为(wèi)，当前(qián)北交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估(gū)，不(bù)过正是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧(huì)选(xuǎn)两年基(jī)金经理叶勇直(zhí)言(yán)，北交所市(shì)场上，制(zhì)约其发展的(de)依然是(shì)市场本身较(jiào)差的(de)流动性(xìng)问题，市场制度(dù)性差异(yì)导致其与沪深市场相比，可(kě)比(bǐ)公司估值表现差(chà)异较(jiào)大。除了(le)继续降低投资者(zhě)门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质上市企业数(shù)量外，后续北交所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅(chàng)通转(zhuǎn)板(bǎn)通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提(tí)升流动性，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外一(yī)个角度(dù)上讲，目前(qián)的北交所(suǒ)优质公司被显著低估，也是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新(xīn)中小企(qǐ)业(yè)精选两年(nián)定(dìng)开基金经理顾(gù)鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表现充满信心(xīn)，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公(gōng)司(sī)目前(qián)估值已(yǐ)经非常(cháng)便宜(yí)，他们测(cè)算前几大重仓股的平(píng)均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个(gè)估(gū)值水平对于具备专精特新(xīn)特性(xìng)的中小成(chéng)长型企业(yè)而言是(shì)非常具(jù)有吸(xī)引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们发现很多北交所公司今年(nián)以来依然延续了较(jiào)快的增长速度(dù)，发展整体是符合(hé)预期的，业绩(jì)的持续增(zēng)长进一步消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度以来北交所出了不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业务指引》，下调(diào)部分交易费率，北交所股(gǔ)票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式上线等政策的密集发布，可以说对这个(gè)市场是(shì)加(jiā)大了呵护(hù)的力度(dù)，政策(cè)的暖风对(duì)整个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四(sì)是北交所目前(qián)新挂牌(pái)的公司较(jiào)多，其中不乏优质的个股(gǔ)，供给上(shàng)来(lái)了，给(gěi)他们(men)增加(jiā)了(le)筛选的范(fàn)围，尽管短期可能由(yóu)于供给增(zēng)加(jiā)对整个市场的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加优质供给是(shì)市场长期发展的基石(shí)，这使得(dé)他们选(xuǎn)择优(yōu)质中小专精特新企业的难度(dù)是相对(duì)降低(dī)的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场，目前仍(réng)处于(yú)初创期，上市股票数量(liàng)还不够多，市(shì)场关(guān)注度(dù)还不(bù)高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深交易所明(míng)显(xiǎn)低(dī)估(gū)。随(suí)着宏观经(jīng)济触底回升，和北(běi)交所(suǒ)快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股(gǔ)“中(zhōng)特估(gū)”组成部分之一，或(huò)有望随四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的着北交所改(gǎi)革的不(bù)断推(tuī)进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一(yī)季度的公(gōng)募(mù)基(jī)金持仓(cāng)变化(huà)来(lái)看(kàn)，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分专精特新(xīn)次新股及(jí)北证50中高(gāo)权(quán)重、低(dī)估值(zhí)公司获增持较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚(shàng)拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随着北交所改革的不断推进(jìn)和投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)度提升，北交所流(liú)动性随(suí)之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值(zhí)的公司(sī)获得重估可(kě)能性较大。

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