财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)六朝是指哪六朝人士向财(cái)联(lián)社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续(xù)7个交易(yì)日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策(cè)及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能(n六朝是指哪六朝éng)源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个(gè)布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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