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无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯(xùn)（编辑若(ruò)宇）黄金现货(huò)价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股(gǔ)方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基(jī)自去年10月低点(diǎn)以来股价均(jūn)接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复(fù)苏节奏与弹(dàn)性优于(yú)预期，根据(jù)行业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增(zēng)值(zhí)提(tí)振毛(máo)利率(lǜ)，C端消费者黄(huáng)金(jīn)投(tóu)资保值需(xū)求及(jí)加(jiā)盟商补货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店(diàn)有(yǒu)望匹配(pèi)释放，长三角地区表现(xiàn)尤其值得期(qī)待；其三，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开(kāi)利(lì)润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块(kuài)行情的(de)可持续性，德邦证券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国际金(jīn)价来看(kàn)，全球地(dì)缘政治的不确定性、美(měi)国(guó)经(jīng)济衰退(tuì)的不(bù)确定性等因素均有望对(duì)金价形成长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的节(jié)奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季(jì)将持(chí)续释放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精(jīng)准的产品定位(wèi)，创(chuàng)新性的产(chǎn)品设计，以及积(jī)极的渠道扩张策略(lüè)下，持续提升(shēng)市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基(jī)本(běn)处于(yú)历(lì)史中(zhōng)枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究院(yuàn)甄唯萱在(zài)研报中指出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳步(bù)上(shàng)升，将(jiāng)在(zài)2024年超过90万亿元，年复合(hé)增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快(kuài)，年复合增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业中黄(huáng)金(jīn)市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的(de)复合增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未来5年也(yě)将保持6％无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋的增速(sù)。

　　从黄金(jīn)珠宝行(xíng)业的(de)产业链来(lái)看，主要包括(kuò)上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等原材(cái)料供应，中(zhōng)游(yóu)的制造设计及(jí)下游的终端零售环节，其(qí)中下游环节的附加(jiā)值较高，盈利能力较强。

无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游零(líng)售环节同样(yàng)拥有较高的(de)毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶嵌(qiàn)类可达到(dào)60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛利(lì)率水平，产(chǎn)业链附(fù)加值高，相关企(qǐ)业(yè)通过强势的(de)渠(qú)道建设以提高(gāo)市场份额，可(kě)以获(huò)得(dé)更加优化(huà)的盈(yíng)利表现。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行(xíng)业市占率(lǜ)前十的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集团(tuán)、路易·威登集团外其余8个均(jūn)为国产品牌集团。中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠宝行业头(tóu)部(bù)公(gōng)司周大(dà)福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在(zài)2022年的(de)市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。