券商今年(nián)一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以及去年较低的基(jī)数，行业业(yè)绩全面爆(bào)发。券商(shāng)板块也在周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券商(shāng)或上市主体披露一季报，至(zhì)此51家(jiā)上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露(lù)，券(quàn)商整体一(yī)季度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利(lì)增(zēng)速(sù)较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数(shù)倍之多，分(fēn)别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排名，新的十大分(fēn)别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对(duì)券商一季报(bào)的优秀表现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证(zhèng)券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家上市券圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式商或上市主体中，50家(jiā)归母净利同比增(zēng)速(sù)为正，其中20家增(zēng)速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速超过10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主体(tǐ)，分(fēn)别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家(jiā)，分(fēn)别是(shì)天风证券(quàn)、华西(xī)证券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券商股(gǔ)净利润同(tóng)比(bǐ)增速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出现下滑，公(gōng)司一季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总收入(rù)为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的(de)增(zēng)速不(bù)如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成的头部(bù)券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头(tóu)部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝(jué)对(duì)优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业务开展(zhǎn)取(qǔ)得一定成绩，但(dàn)营业(yè)利(lì)润仍未实(shí)现盈(yíng)利，一定(dìng)程度上(shàng)拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比增速为正(zhèng)、7家(jiā)增(zēng)速为负，同比(bǐ)增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一(yī)季度同比增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与其去年(nián)同(tóng)期营收不(bù)足亿元的低基(jī)数有关(guān)，其(qí)今年一(yī)季(jì)度(dù)营收规(guī)模为7.38亿元，去年(nián)同期(qī)营(yíng)收为0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度营收增(zēng)速(sù)超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营收增幅接近1倍(bèi)，分别是(shì)华安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度(dù)营(yíng)收同比(bǐ)下滑幅(fú)度较(jiào)大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或(huò)上市主体分别(bié)是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商分(fēn)别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商(shāng)中，海(hǎi)通证券(quàn)营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排(pái)名前(qián)十(shí)，其一(yī)季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而(ér)被挤(jǐ)出前十，招商(shāng)证(zhèng)券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收(shōu)增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比(bǐ)增幅分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一(yī)季(jì)报(bào)高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点被卖(mài)方研究(jiū)普遍认(rèn)可。

　　开源证券在解(jiě)读东方(fāng)证券一季报(bào)时称，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱动一季报高(gāo)增(zēng)，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经(jīng)营投资致使(shǐ)利息支出有所增长，市场回暖下投资业务(wù)表现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新(xīn)业务能力(lì)，看好公司(sī)在政策放(fàng)松预(yù)期下实(shí)现(xiàn)估(gū)值(zhí)提升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的研报中称，自营投资成为影(yǐng)响国金证券业绩核心(xīn)因(yīn)素(sù)，一(yī)季度自营业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资(zī)后，公司金融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将(jiāng)在一季度(dù)迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年重(zhòng)点关(guān)注(zhù)差异(yì)化监(jiān)管的措施落(luò)地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证(zhèng)券表示，2023年预期将是券商业绩大幅(fú)修(xiū)复的(de)一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击(jī)大(dà)的(de)公司(sī)预期将在年内实现较大幅度的改善。

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