昨天(tiān)深夜，恒(héng)大(dà)突然发布公告，许家印(yìn)被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国际仲裁院的(de)仲裁裁决所发出的执行(xíng)通知书。本公司、本公司附属公司(sī)，即(jí)广州市凯隆置(zhì)业有限公司，以及本(běn)公司控股股东及执行(xíng)董事许家印是该(gāi)执行(xíng)通(tōng)知的(de)被(bèi)执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月(yuè)及2020年11月期(qī)间与相关被申请人(rén)签订有关恒大地产集团有限公司的(de)增资及相关协议，向恒大地(dì)产增资人民(mín)币50亿元以(yǐ)取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对(duì)深圳经济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限公司的重组计(jì)划，仲裁(cái)申请人要求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增资(zī)协议项(xiàng)下(xià)的回购(gòu)承诺及(jí)支付(fù)尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差额(é)补(bǔ)足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承(chéng)担(dān)违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司(sī)以人民(mín)币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法(fǎ)律人(rén)士(shì)称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市场化(huà)、法治化解决恒大集团债务(wù)问题的必(bì)由(yóu)之路。此次仲裁和(hé)执行通(tōng)知意味着(zhe)恒大集(jí)团与曾经(jīng)的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如(rú)果不(bù)能妥(tuǒ)善解决(jué)被执行问(wèn)题，许家印(yìn)个人很可(kě)能从而“登上(shàng)”失信被执(zhí)行人名单，被限制高(gāo)消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支(zhī)持进一步加(jiā)息，美国长(zhǎng)期(qī)通胀预(yù)期意外创12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示(shì)，如果(guǒ)通(tōng)胀维持在高位，可能需(xū)要(yào)进一步加息。她还表(biǎo)示，本月迄今的关键数据并(bìng)未让她相信物价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如(rú)果通(tōng)胀(zhàng)保(bǎo)持(chí)在高位(wèi)，且(qiě)就业(yè)市场(chǎng)依然吃(chī)紧(jǐn)，进(jìn)一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立场(chǎng)，从而逐步降低(dī)通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的(de)讲话主要集中在近(jìn)期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们(men)的政(zhèng)策(cè)利率(lǜ)需要在一段(duàn)时间(jiān)内(nèi)保持足(zú)够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布(bù)的美国消费者(zhě)的(de)长期通(tōng)胀预(yù)期在初意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化，创下(xià)六个月新低，反(fǎn)映出(chū)人们对美国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数据(jù)上，美(měi)国(guó)5月密(mì)歇(xiē)根大学消费(fèi)者信(xìn)心(xīn)指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期(qī)方(fāng)面(miàn)，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联(lián)储(chǔ)密切关注长期通胀预(yù)期，因为该预期(qī)可(kě)能会自我实现，并导致通胀居高不下(xià)。去年(nián)6月，密歇(xiē)根消(xiāo)费(fèi)者信心的5年通(tōng)胀预期初值(zhí)飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为是长期通(tō切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸ng)胀预期(qī)松动的(de)表现，在美联储当时决定激进加息75个基点中起到了重(zhòng)要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上表示，通胀预期的回(huí)升“相(xiāng)当(dāng)引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持长期通胀预(yù)期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵金属价(jià)格回(huí)落

　　本(běn)周三开始，国际黄金、白银期货(huò)价格(gé)持续下跌，尤(yóu)其是周四，纽约(yuē)银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银连(lián)跌(diē)三日，本(běn)周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货(huò)价格跟随下(xià)跌，截(jié)至收盘(pán)，黄金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货(huò)投资咨询部高(gāo)级分析师丁沛(pèi)舟表示，本周公布(bù)的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及(jí)前值，叠加美国当周首次申请失业金(jīn)人数(shù)超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资者对美国(guó)经济衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得市场避险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行(xíng)至年内高位(wèi)，其中金价(jià)更是在历史高位运行，这使(shǐ)得贵金(jīn)属避险配置性价(jià)比(bǐ)降低(dī)，已不及(jí)同为避(bì)险资(zī)产(chǎn)的美元，避险资金对美元(yuán)配置增(zēng)加，贵金(jīn)属关(guān)注度下(xià)降。此外(wài)，贵金属的(de)前期利好因素已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动(dòng)不足(zú)，使得获利(lì)了结压(yā)力也(yě)明(míng)显增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国(guó)4月(yuè)CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作(zuò)用和实现通胀目标需要时(shí)间，年(nián)内没有降息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联(lián)储可能很快(kuài)开(kāi)始降息的预期，从而推动美元指数反弹，贵(guì)金(jīn)属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程(chéng)伟表示。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，丁沛舟表(biǎo)示(shì)，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏强(qiáng)格局(jú)。当前(qián)国际货币体(tǐ)系表现出去美元化的(de)运行趋(qū)势，美元(yuán)在各国(guó)国际储备中的权重下降(jiàng)，央(yāng)行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的(de)选项(xiàng)，这对黄金的实物需求有(yǒu)非常(cháng)积(jī)极的推动作(zuò)用。此(cǐ)外，当(dāng)前全球宏观经(jīng)济(jì)前景不乐观(guān)，避(bì)险配(pèi)置将增加，这也对贵金属价格(gé)形成一定(dìng)支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储与市场就年内美元货币(bì)政策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及金融领域的压力必然逐步(bù)增加，这从今(jīn)年美国银行业风险(xiǎn)事件上可(kě)见一斑(bān)。因此(cǐ)，随(suí)着时间推(tuī)移，美(měi)联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况会对(duì)贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关注美联储货(huò)币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势(shì)主要受美(měi)联储货币(bì)政(zhèng)策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然(rán)较高，美联储(chǔ)年(nián)内降息的预期下降，美元指数连续下跌后存(cún)在反(fǎn)弹的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来(lái)压力(lì)。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美国(guó)主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在当(dāng)前(qián)距离可(kě)能最早将于(yú)6月初到(dào)来的“大(dà)限日”仅(jǐn)半月有余的有限时(shí)间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法在截止日前(qián)形成(chéng)正式法案进而导致评级下调情形出现，将会对市(shì)场形成较(jiào)大冲击。而(ér)在此之前(qián)，避(bì)险情(qíng)绪(xù)升温可能令(lìng)美债、美元和黄金表现强(qiáng)于其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金(jīn)，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工(gōng)业属性更强，因此其(qí)对经济(jì)衰(shuāi)退预期更为敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期(qī)货贵(guì)金(jīn)属研究(jiū)员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前国内经济数(shù)据并不(bù)十分乐观，近日公布(bù)的与通胀相关的数据同样不理想，这激发(fā)了市场(chǎng)再度对(duì)经济展望担忧的交易动(dòng)机，而在此过程中，白银以及铜等(děng)此前(qián)相对(duì)高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白(bái)银工(gōng)业(yè)属性相较于黄(huáng)金(jīn)更强，且价(jià)格弹(dàn)性也更(gèng)大，因此，在(zài)工业品表现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白(bái)银价格受到(dào)的拖(tuō)累(lèi)更为显著。”师(shī)橙说。

　　在(zài)师(shī)橙看来，当(dāng)下市场对于宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未能幸免，但是(shì)就大方向而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄(huáng)金走势。而(ér)美联储目前在(zài)5月(yuè)完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降息的(de)预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前(qián)市场对于未来经济展望存在较大担忧，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背景下，黄金仍值得配置。而(ér)白银价格(gé)虽然(rán)可能会由于工(gōng)业(yè)品相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局，但(dàn)整体(tǐ)而言，呈(chéng)现出持(chí)续大幅走弱的概率并不大(dà)。后(hòu)市需要关注美联储货币(bì)政策(cè)拐点(diǎn)何时(shí)出(chū)现、海外银行(xíng)业(yè)风险事件(jiàn)是否会持续(xù)发酵。同时，国(guó)内工业品在(zài)价格大(dà)幅(fú)走低(dī)后，是(shì)否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘(tǎng)若(ruò)下(xià)游(yóu)买兴因(yīn)价跌而被提振，那么对于白银而言也(yě)是相对(duì)有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于(yú)低(dī)位，基本面偏紧格局使得(dé)白(bái)银在(zài)上涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白(bái)银来说(shuō)，除了美元指数(shù)以外(wài)，还需关注国(guó)内经济数(shù)据的好坏，包括下周即(jí)将公布(bù)的4月固定资(zī)产投资、工业增加(jiā)值和消费品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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