衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意(yì)外反(fǎn)弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经济(jì)分(fēn)析局公布(bù)数据显示，美国一季(jì)度实际(jì)GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较(jiào)前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个(gè)季度放缓(huǎn)，且远不及(jí)预期1.9％。值得(dé)一提的(de)是，疫情爆发之前(qián)的10年(nián)里，美(měi)国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出(chū)口、联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府、州和地方政府(fǔ)支出以及(jí)非住宅固(gù)定投资，拖累(lèi)项主要包(bāo)括进口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析局表示(shì)，芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗一季度GDP增速较去(qù)年第四季度放缓的(de)主要原因是私人(rén)库(kù)存投资回(huí)落以及非住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经(jīng)济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出(chū)环比增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费(fèi)支出(chū)使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较(jiào)小(xiǎo)。最大的拖累项是私人(rén)库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓的同(tóng)时，通(tōng)胀再次升温(wēn)。美联储高度关注的(de)通胀指(zhǐ)标——美国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一季(jì)度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能(néng)源的核(hé)心PCE物价指(zhǐ)数环比上升(shēng)4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次(cì)“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队发(fā)表声明称，扣押了一(yī)艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美(měi)国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一(yī)艘伊(yī)朗船(chuán)只(zhǐ)在印度(dù)洋北部发生事(shì)故(gù)，导致伊朗(lǎng)船只(zhǐ)上的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只的(de)行为(wèi)违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向海上监视和救(jiù)援中心发送请求后，伊(yī)朗海军立(lì)即开始(shǐ)拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截(jié)行动(dòng)中，不明(míng)船只的自动(dòng)全球定(dìng)位发送(sòng)系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司(sī)法当局的许(xǔ)可(kě)下，海军出动直(zhí)升机扣押了(le)该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群(qún)岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新(xīn)社消息(xī)称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿(ā)曼湾(wān)扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求(qiú)立即释放(fàng)这艘(sōu)油轮。报(bào)道称，美国海军驻巴林的(de)第五舰(jiàn)队在(zài)一份声(shēng)明中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮(lún)，在阿曼(màn)湾(wān)过境国(guó)际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒(méi)曝(pù)光与冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美(měi)联(lián)储主席鲍(bào)威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近发(fā)布的视频(pín)显示，鲍威尔(ěr)与两名冒(mào)充(chōng)乌克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)的俄罗斯人(rén)通了(le)电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前(qián)景到俄(é)罗斯央行等主题的一(yī)系列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一名发言(yán)人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此(cǐ)事发(fā)生在今年1月，否认存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是(shì)乌克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民(mín)的背景下(xià)进行(xíng)。没有谈(tán)到敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视(shì)频(pín)似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确(què)性。上述发(fā)言人还(h芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗ái)说，通话事件(jiàn)已报交有关执法部(bù)门，出于对他们工(gōng)作(zuò)的尊重，美联储不会(huì)进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看似四(sì)平(píng)八稳、无伤(shāng)大雅(yǎ)，但事(shì)实就(jiù)是，骗子能通(tōng)过恶作剧(jù)的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致(zhì)美(měi)联(lián)储的(de)安全性遭到质疑。对鲍威(wēi)尔受(shòu)骗(piàn)的担忧主要是(shì)基(jī)于美联(lián)储作为(wèi)主要央行的(de)影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等央(yāng)行高官的言(yán)论通(tōng)常受到投资者和商(shāng)界人(rén)士的密切关注，有时会引发(fā)股市波动。而且(qiě)，美联储官员同(tóng)他人的私下(xià)会面时常引发(fā)争议，因为外界认(rèn)为，联储官员的言(yán)论可能让在场的(de)人(rén)掌(zhǎng)握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有(yǒu)媒体指出，两(liǎng)人这些年不(bù)止一次成功骗取国外(wài)政(zhèng)客和他们通话，而且通常将将通话(huà)视(shì)频(pín)公之于众(zhòng)，就是为(wèi)了恶搞西方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视频(pín)，两人曾假扮(bàn)乌(wū)克兰前总(zǒng)统波(bō)罗申科和德国(guó)前(qián)总(zǒng)理默(mò)克尔通话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但没有在对话中直接(jiē)问(wèn)他们是(shì)不是冒牌货。今年早些时候，他们还(hái)曾假(jiǎ)冒(mào)泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原(yuán)油基本面未(wèi)变 关注(zhù)宏(hóng)观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外油(yóu)价(jià)出现大幅(fú)回落。4月(yuè)26日(rì)晚间，国际油(yóu)价出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的(de)价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则(zé)出现(xiàn)小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能(néng)源化工分析师杜冰沁在接受(shòu)期货日报(bào)记者(zhě)采访时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油有(yǒu)所(suǒ)企稳，或为超(chāo)跌(diē)后的(de)情(qíng)绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱(ruò)于外(wài)盘，海通期货(huò)能(néng)源化工研究中(zhōng)心负责人杨安(ān)表示，一方面是由于近期(qī)油(yóu)轮运费(fèi)回落(luò)，运输成本下降，让内外(wài)盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即(jí)将迎来五(wǔ)一假期(qī)，而(ér)目前国际市场宏观风险具有很大不(bù)确定性(xìng)，恰逢(féng)油价大幅(fú)回调之际，市场(chǎng)避(bì)险情绪高(gāo)涨，国内投资者担(dān)忧情绪更为明显，也使得内(nèi)盘(pán)原油跌(diē)幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加美国债务(wù)压力及经济衰退风(fēng)险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大(dà)压力，从(cóng)而推动本周油(yóu)价油价下(xià)跌(diē)。而原油作为金融属性最强的大(dà)宗商品(pǐn)，在(zài)此前3月(yuè)份就曾因银行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)出现暴跌，此次美国银行业风(fēng)险再次升温(wēn)继续(xù)引发市(shì)场恐慌，原油的下跌(diē)带有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜(dù)冰沁也(yě)表示，近日宏观(guān)情(qíng)绪(xù)导(dǎo)致油价再(zài)度(dù)承压。随着美联(lián)储加息会(huì)议的临近，美国第一共和银行的财报和股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现或(huò)显示银行业危机仍(réng)未结(jié)束，叠(dié)加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国(guó)消费者信(xìn)心本月降至去年(nián)7月以来(lái)的最(zuì)低水(shuǐ)平，市场对于美联储加(jiā)息和海(hǎi)外经济衰(shuāi)退的担(dān)忧持(chí)续(xù)升温，

　　展望(wàng)后市，近期主(zhǔ)导原(yuán)油市场走势的宏观风(fēng)险何时会(huì)消散？在杨安看(kàn)来，目前来看，美国银行(xíng)业(yè)危机风险(xiǎn)在未来一(yī)段时间内仍将不时困(kùn)扰市(shì)场。另外，5月4日美联储议息(xī)会议将再迎(yíng)来加息窗(chuāng)口，对(duì)此投资者(zhě)也高度关注美联储利(lì)率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个金(jīn)融市(shì)场的主(zhǔ)要因素，这是投(tóu)资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即(jí)将公布加息决议，市场对美联储加(jiā)息(xī)25个(gè)BP的概率预测(cè)在80％以上，并且(qiě)由于近期美联(lián)储官员表态(tài)偏鹰，对于后续何时(shí)停(tíng)止(zhǐ)加(jiā)息(xī)仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货(huò)币政策会议，基于当前欧元区的(de)高通胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧(ōu)洲央(yāng)行和(hé)英国央行(xíng)也将维(wéi)持(chí)加(jiā)息政策(cè)，因此市场对于海外经济衰(shuāi)退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看原油(yóu)市场基本(běn)面表(biǎo)现尚(shàng)可，整体(tǐ)供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一长假(jiǎ)和美国夏季出行(xíng)旺季预(yù)计对于需求(qiú)会有一(yī)定(dìng)支撑(chēng)，预计近期(qī)国际油价仍将面临(lín)宏观(guān)情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期(qī)货(huò)能化分析(xī)师(shī)董超也表示，后市原油供(gōng)需逻(luó)辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤(yóu)其是亚洲地区的油价带来(lái)极大影(yǐng)响；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已经连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的(de)产量将越来越(yuè)难以持续，后续的减产将(jiāng)很快到来；此外在5月美联储加息后，宏(hóng)观面的(de)悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市场(chǎng)将转入对供应面的(de)减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油(yóu)价上下区间将更(gèng)为模糊，在美国储(chǔ)备政策(cè)难以改动的情(qíng)况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑将有(yǒu)助于油(yóu)价的稳定。”董(dǒng)超表示，预(yù)计(jì)5月油价整(zhěng)体即将维持区(qū)间振荡，振荡(dàng)幅度预计(jì)将更宽，受(shòu)宏观(guān)及基本面风(fēng)险波(bō)动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告显示原油超(chāo)预(yù)期降库(kù)，且美国(guó)汽(qì)油需求较上期大幅(fú)增(zēng)长，在(zài)OPEC+减产的(de)主动预(yù)期管理(lǐ)下(xià)，预计今年(nián)年内(nèi)剩余时段供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)将是(shì)原油(yóu)市场主(zhǔ)基调(diào)，当然全(quán)球经济面(miàn)临衰退风(fēng)险及欧美市场需求疲弱(ruò)也(yě)会在一定程度(dù)上(shàng)抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空(kōng)与供应(yīng)紧(jǐn)张局面(miàn)形成(chéng)对峙的(de)复杂局面下，短期(qī)内担忧情(qíng)绪主导油(yóu)价回落，中长(zhǎng)期来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗trong>

　　昨日，因原油大幅(fú)下(xià)挫，成本下降(jiàng)导致相关性较强(qiáng)的高硫燃(rán)料油、低(dī)硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，燃料油、低(dī)硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要还(hái)是受到油价(jià)影响，自身基本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整(zhěng)体供应持续偏紧。供给端(duān)方面，随着发电(diàn)旺(wàng)季(jì)的(de)临近，本月从(cóng)中东(dōng)进(jìn)口到(dào)新加坡的高硫燃料油降至历史(shǐ)低点(diǎn)，环(huán)比下降三(sān)分之二，但同时本(běn)月俄罗斯(sī)高硫(liú)燃料油(yóu)流入量有所上(shàng)升，抵(dǐ)消了一部分(fēn)中东出(chū)口的下滑；需求端方面(miàn)，中东南亚(yà)公用事业发电(diàn)需求的增(zēng)长以及稳定的(de)船燃(rán)加注活动都将对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂计(jì)划外检(jiǎn)修导致部分船货延期，目前5月的(de)装船(chuán)已(yǐ)经延迟至(zhì)6月，虽(suī)然检修的装(zhuāng)置正(zhèng)在(zài)逐(zhú)渐重启，但由(yóu)于开斋节整体进程较慢，预计原定本(běn)月底恢(huī)复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料(liào)油(yóu)市场供(gōng)应的收(shōu)紧也(yě)将延长，但同时(shí)低(dī)硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在(zài)基本面的支撑下(xià)，预计后市走(zǒu)势(shì)或(huò)较原油更为抗(kàng)跌，如(rú)若原油企稳反(fǎn)弹，燃(rán)料(liào)油整体回升空(kōng)间或更显著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内(nèi)原油系品种(zhǒng)波动将主要受(shòu)到原(yuán)油价格的(de)影响，不过基本面(miàn)差异(yì)还是会让各品种表(biǎo)现有强弱(ruò)之分，具(jù)体(tǐ)来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高(gāo)硫燃料(liào)油整(zhěng)体表现将强于低硫(liú)燃料油。