周一的(de)股市震(zhèn)荡翻红(hóng)，上周股(gǔ)市下跌期间净买(mǎi)入的“抄底资金”笑了。

　　上周五，资(zī)金借道(dào)股票ETF（统计(jì)股票(piào)ETF和跨境ETF）单(dān)日净(jìng)买入39.5亿元；而上(shàng)周5个交易日市场总体下跌(diē)期(qī)间，资(zī)金更(gèng)是净买入(rù)220亿(yì)元，股票ETF“越跌越买(mǎi)”的理性操作模式，在(zài)股市大幅下挫的时(shí)刻再度(dù)显(xiǎn)现(xiàn)。

　　从资(zī)金流向结构看，上证50、沪(hù)深300ETF等(děng)受到(dào)资金净流入，“中特估”长期投(tóu)资价值被资金看好，而高位回调的科创(chuàng)50ETF、游戏ETF也(yě)再度(dù)吸引资金追逐(zhú)；净流出方(fāng)面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建(jiàn)、非银、电(diàn)力ETF等短期净流出，资(zī)金出(chū)现短无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方期避险，但鉴于多数标的(de)估值仍在(zài)低(dī)位(wèi)，多家机构仍看好长期配置价值。

　　净流入资金近40亿元

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上周五股(gǔ)市大跌，当日股票ETF总份(fèn)额增长(zhǎng)32.58亿(yì)份，以区(qū)间成交均价测算，当日净(jìng)流入资(zī)金39.5亿元；拉长时间到(dào)上(shàng)周5个交易(yì)日，5天股(gǔ)市调(diào)整期间，资金更是净买入220亿(yì)元，展(zhǎn)现了资金逆市布局的特点(diǎn)。

　　从资金净买入排行看，截至上周五(wǔ)，科创50ETF、上证50ETF净流入资(zī)金居前，都超过11亿元(yuán)。宽基指(zhǐ)数中，华泰柏瑞、易方(fāng)达和嘉实基(jī)金旗下沪深300ETF，富国上证指数ETF等(děng)产品，净流入资金(jīn)也位居前列。

　　而(ér)从5月15日收盘股市表(biǎo)现看，科创50、上证(zhèng)50、沪深300全部(bù)收红，上(shàng)证50指数涨(zhǎng)幅还(hái)超过1.7％，上(shàng)周(zhōu)大跌(diē)期(qī)间的(de)“抄(chāo)底资(zī)金”，皆斩获了(le)不错的(de)回报。

　　行业或主(zhǔ)题ETF中，近期震荡下行的半导体ETF成为资金净买入的榜首，单日净买入金额接近5亿元，目前仍处于估值低位的医疗ETF、中概互联(lián)ETF等产品也位(wèi)居净流(liú)入资金前列，而(ér)在近日遭遇高位回(huí)调的游戏ETF，也受到(dào)资金的逆市买入(rù)，不(bù)过目前游(yóu)戏(xì)ETF今年还(hái)有近(jìn)80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的(de)投(tóu)资(zī)逻辑，在游(yóu)戏板块行情冲顶、收益翻(fān)倍(bèi)后，仍然有(yǒu)资(zī)金逆(nì)市净(jìng)买入(rù)。

　　谈及资金(jīn)的上述流向情况，一位(wèi)公募股票权益基金经理(lǐ)表示，预计复(fù)苏仍是中国经济(jì)中长期的趋(qū)势(shì)，但耐(nài)用品(pǐn)复(fù)苏的空间(jiān)受限、出口下行(xíng)及地产销售(shòu)恢复疲软将驱动市(shì)场(chǎng)展现出更多(duō)结(jié)构性(xìng)机会。不(bù)过，在短期市场炒作热(rè)度回(huí)落，波动率偏高(gāo)的情况下，资(zī)金(jīn)可能(néng)更青睐用大盘宽基(jī)指数，比如科创50、上证50、沪(hù)深300指(zhǐ)数等来跟(gēn)踪市场，以获取整个(gè)市(shì)场的平均回报。

　　而在行(xíng)业方(fāng)面，沪上一家(jiā)公募机(jī)构分(fēn)析，由于近(jìn)日以游(yóu)戏(xì)为代表的TMT板块有所调整，主(zhǔ)因是前期炒(chǎo)作有(yǒu)逐步退潮趋势，中(zhōng)期(qī)在(zài)市场炒作热度有所回落(luò)。但从长(zhǎng)期(qī)看，资(zī)金(jīn)还会长期关注(zhù)数字化对生(shēng)产力的提升，因此，包括计算机、互联网和传媒等(děng)调(diào)整下来的行业(yè)，可能会继续受到了资金(jīn)的关注。

　　也(yě)有(yǒu)行业机(jī)构认为，近期(qī)上证50、沪深300等权重指数ETF受到资金青睐，可(kě)能与看好“中特估”长(zhǎng)期投资(zī)价值有关。

　　民(mín)生加银基金(jīn)表示(shì)，伴(bàn)随大金融(róng)、大基建等权(quán)重股(gǔ)高位调整，上周(zhōu)沪(hù)指(zhǐ)下跌(diē)。前(qián)期(qī)部分板块短(duǎn)期上冲较快，导致博弈资金出现(xiàn)分(fēn)歧，随着建筑(zhù)、银(yín)行、石化等(děng)PB逐步修复，权重板块(kuài)内部出现分化，获利兑现(xiàn)需(xū)求(qiú)叠加(jiā)经(jīng)济数据不(bù)及预(yù)期，权重板块回调带动(dòng)大盘指数回落。

　　不(bù)过，民生加(jiā)银基金认为，从长(zhǎng)远(yuǎn)看(kàn)，“中特(tè)估”或有望引领低估值(zhí)央企的价(jià)值(zhí)重(zhòng)估，有基本面支撑的(de)低估值央企或有望受益。

　　博时基金权益投资一(yī)部基(jī)金经理吴鹏也认为，“中特估”投资的部分底层逻(luó)辑仍(réng)旧是过(guò)去的A股市(shì)场(chǎng)对部分传统行业国央(yāng)企的(de)严(yán)重低配和低估。而(ér)在这种大幅(fú)低估(gū)和低(dī)配背景下，部分企业因为(wèi)自身经(jīng)营改善、高股(gǔ)息水平(píng)等特征，使得无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方其估值修复(fù)成为了可能。虽然经过前期反弹(dàn)，大金融整体(tǐ)估值仍旧(jiù)处于低位，由于情绪和资金仍旧(jiù)是主(zhǔ)导，短期表(biǎo)现存在剧烈波动可(kě)能；从中期看，整(zhěng)体大金融(róng)当前估(gū)值仍(réng)旧处于中(zhōng)低水(shuǐ)平，部(bù)分个股尤(yóu)其(qí)是(shì)基本面明显改善的个股，仍(réng)旧有(yǒu)估值修复的空(kōng)间。

　　基建(jiàn)、非银、电(diàn)力ETF净(jìng)流出

　　估值水平仍具吸引力

　　在上周下跌的A股市场中，股票ETF整体呈现“越(yuè)跌越买”趋(qū)势(shì)，净(jìng)流入(rù)资金(jīn)超出(chū)净流出资金(jīn)。但也(yě)有部分短期涨幅偏高、短(duǎn)期行情板块，以及部分海外(wài)指数遭遇资金(jīn)的净卖出。

　　从资(zī)金净(jìng)流出榜(bǎng)单(dān)看，今年(nián)涨幅超20％的基建50ETF单日净流出4.76亿元(yuán)，为单(dān)日之(zhī)最(zuì)。另外，证券保险ETF、电力ETF指数基金(jīn)、恒生科(kē)技ETF等多(duō)只产(chǎn)品，单日(rì)净流出资金也超过2个亿(yì)。

　　宽基指数(shù)中，今年来“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净流出现象，华夏、南(nán)方、富国旗下中证1000ETF产(chǎn)品(pǐn)，也在单(dān)日出现(xiàn)净流(liú)出(chū)，而(ér)今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股市调整(zhěng)中迎来“获利(lì)了结”资(zī)金，单日净流(liú)出1.67亿元。

　　沪上一家公募机构评价，基建板块(kuài)受益于“一带一路”板块前期涨幅(fú)较(jiào)大，有调整要(yào)求，可能会(huì)受到获利盘的短(duǎn)期(qī)卖出。不过，从长期(qī)看，经济复苏趋势确立后(hòu)，“顺周期(qī)”板块的整体机会值得(dé)关注(zhù)。

　　民(mín)生加银基金评价(jià)净流出的(de)证券(quàn)保险(xiǎn)板块称，一季报陆续披(pī)露，非(fēi)银(yín)金融(róng)业(yè)绩(jì)超预期，证券板块市场交投活跃度较一季(jì)度显(xiǎn)著改善，差异化(huà)最低结算备(bèi)付金缴纳(nà)比例机制引入，证券公司保证金比(bǐ)例下(xià)调，经济温和复苏下(xià)行业景气度有望持(chí)续修复。保险板块一季(jì)报净利润超预期，部(bù)分险企凭借储蓄险的产品力实(shí)现了一(yī)定(dìng)的增长，负债端V型反(fǎn)转趋势较明显，资产(chǎn)端(duān)或有望(wàng)维持较高增速。

　　而针对(duì)电力板块，民生加银基金(jīn)认为，2023年宏(hóng)观经济运(yùn)行总体(tǐ)回升有(yǒu)望(wàng)将促进电力消费需求(qiú)增(zēng)长。受上年同(tóng)期低基数等因(yīn)素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，预计今年二(èr)季度电力消费增速将有望回升。在(zài)电力市场(chǎng)化(huà)改革(gé)的(de)持续(xù)推(tuī)进下，电(diàn)价趋(qū)势有望稳中小幅上涨，电力现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)和辅助服务市场机制有望持(chí)续推广，容量补偿电价等机制或有(yǒu)望出台(tái)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方