大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhō猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好u)末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年(nián)底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清(qīng)猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一(yī)季度的操作中，本(běn)基(jī)金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代(dài)表的传统实(shí)体(tǐ)行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三(sān)只产品今年以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势(shì)以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订(dìng)单(dān)增加和(hé)产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处(chù)于极(jí)猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求(qiú)出(chū)现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模(mó)式(shì)。

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